Ether.fi (ETHFI) Nedir?

Proje Arka Planı

Geleneksel staking protokolleri genellikle çekim anahtarlarını çoklu imza cüzdanları aracılığıyla proje ekibine devrederken, doğrulama anahtarları tamamen düğüm operatörlerinin elindedir ve bu durum merkezileşme sorunlarına yol açar. Ether.fi, staking delegasyon sürecinde çekim ve doğrulama anahtarlarını ayrı ayrı ele almak için anahtar yönetim teknolojisini ustaca entegre ederek, ETH staking hizmetlerinin güvenliğini artırır.

2 Şubat 2023’te Ether.fi, North Island Ventures, Chapter One ve Node Capital liderliğindeki, BitMex kurucu ortağı Arthur Hayes’in de katılımıyla 5.3 milyon dolarlık fon sağladı. Ether.fi’nin resmi belgeleri, kurucu Mike Silagadze dahil beş kişilik bir ekip olduğunu gösteriyor. Mike Silagadze aynı zamanda DeFi yatırım firması Gadze Finance’ın CEO’su ve 2021’de 130 milyon dolar Seri E fonu toplayan Kanadalı eğitim teknolojisi platformu Top Hat’in kurucusudur.

Platformun ortakları resmi olarak duyuruldu.

Ether.fi’nin üç aşamada başlatılması planlanıyor:

1. Aşama: Ana ağ lansmanı ve Nisan ayında Shanghai yükseltmesinin ardından ETH delegasyon stakingi.

2. Aşama: 2023’ün 2. veya 3. çeyreğinde eETH likidite havuzunun başlatılması.

3. Aşama: 2023’ün 4. çeyreği veya 2024’ün 1. çeyreğinde izinsiz düğüm pazarının başlatılması.

Mekanizma ve Prensipler

Delegasyonlu Staking

Kullanıcılar, Ether.fi sözleşmelerine doğrudan 32 ETH’nin katlarını stake edebilir, bu da düğüm operatörlerinin teklif vermesi için bir açık artırma mekanizmasını tetikler. Kazanan operatör, doğrulayıcının işletiminden sorumlu olur. Bir operatör seçildikten sonra, akıllı sözleşme, stakerın çekim haklarını temsil eden iki NFT basar: T-NFT ve B-NFT.

T-NFT devredilebilir olup, 30 ETH’lik bir talebi temsil ederken, B-NFT devredilemez ve kullanıcının adresine bağlı olup, 2 ETH’lik bir talebi temsil eder. Stakerlar doğrulama anahtarlarının kontrolünü elinde tuttuğu için B-NFT, slashing cezalarına karşı bir sigorta görevi görür. Stakerlar, B-NFT tarafından temsil edilen 2 ETH’yi ancak doğrulayıcı ağdan çıktıktan veya operasyonları durdurduktan sonra çekebilirler.

T-NFT devredilebilir olduğu için, T-NFT ve B-NFT sahipleri aynı varlık olmayabilir. T-NFT sahipleri, ilgili B-NFT sahiplerine ETH çıkış talepleri gönderebilirler. Eğer bir B-NFT sahibi çıkış talebini reddederse, 2 ETH’nin %3’ü günlük olarak azaltılır. Ek sorumluluklara karşılık olarak, B-NFT sahipleri T-NFT sahiplerinden %50 daha yüksek ETH staking ödül dağıtımı alırlar. B-NFT sahipleri ayrıca doğrulayıcı düğüm performansını izlemek ve slashing sigortası için muafiyet sağlamakla görevlidirler.

Anahtar yönetimi için Ether.fi, stakerların çekim anahtarlarını yönetmelerine ve doğrulama anahtarlarını düğüm operatörleriyle paylaşmalarına olanak tanıyan ECIES teknolojisini kullanır. Düğüm operatörleri, açık artırmalara katılmadan önce ECC anahtar çiftleri oluşturmalı ve genel anahtarlarını kaydetmelidir.

Stakerlar, doğrulama anahtarlarını kazanan düğüm operatörünün genel anahtarını kullanarak şifreledikten sonra blockchain’e gönderirler. Düğüm operatörleri, elde edilen doğrulama anahtarlarını kendi genel anahtarlarını kullanarak deşifre eder ve bilgiyi açık artırma yönetim sözleşmesine gönderir. Bu sözleşme, stakerın cüzdanına NFT’ler basar ve 32 ETH’yi Ethereum’un resmi para yatırma sözleşmesine aktarır. Düğüm operatörü doğrulayıcı düğümü kurup etkinleştirdikten sonra, düğüm ödül kazanmaya başlar.

Maliyet verimliliği için Ether.fi, anahtar değişimi için zincir dışı IPFS depolamasını kullanır. Düğüm operatörleri genel anahtarlarını IPFS’de, stakerlar ise şifrelenmiş doğrulama anahtarlarını orada saklar. Gelecekte, Ether.fi, EIP-5630 veya Dağıtılmış Doğrulayıcı Teknolojisi (DVT) aracılığıyla shard anahtarları ile güvenliği artırmayı ve kullanıcı deneyimini iyileştirmeyi planlıyor.

Likidite Havuzu Stakingi

Ether.fi’de kullanıcılar 32 ETH’den daha az miktarlarla staking yapabilirler. Ether.fi’nin likidite staking havuzu, kullanıcıların ETH’lerini stake ettikten sonra eETH (staking sertifikaları) aldığı ETH ve T-NFT’den oluşur. Benzer şekilde, T-NFT paydaşları da T-NFT’lerini likidite havuzunda stake edebilir ve eşit miktarda eETH alabilirler. Eğer likidite yeterliyse, eETH sahipleri likidite havuzunda 1:1 oranında ETH ile değiştirebilirler. Likidite yetersizse, doğrulayıcıların ağdan çıkmasını tetikleyerek daha fazla ETH’nin likidite havuzuna girmesini sağlar.

eETH, Ether.fi’nin likidite staking türev tokenıdır. eETH, Ether.fi’nin likidite havuzunda tutulan eşit miktarda ETH’ye veya Ethereum Proof of Stake sisteminde kazanılan ödüllere bir talebi temsil eder. Staking ödülleri, Rebase mekanizmasıaracılığıyla eETH sahiplerine dağıtılır ve bakiyeler tüm adreslerde otomatik olarak güncellenir. Rebase mekanizması, ‘pay’ın bir eETH sahibinin Ether.fi protokolü tarafından kontrol edilen toplam Ethereum içindeki oranını temsil ettiği paylar aracılığıyla gerçekleştirilir.

Tanımlar şunları içerir:

• TotalPooledEth: Protokol tarafından kontrol edilen toplam ETH miktarı.
• Shares[account]: Bir kullanıcının adresindeki eETH payları.
• TotalShares: Toplam eETH payları.

eETH, T-NFT’den farklıdır çünkü T-NFT 30 ETH için bir çekim sertifikasını temsil ederken, eETH kullanıcıların herhangi bir miktarda ETH stake ettikten sonra aldığı devredilebilir bir staking sertifikasıdır. Dahası, eETH Ethereum staking karlarını dağıtmak için Rebase mekanizmasını kullanır, bu da bir sahibin adresindeki eETH sayısındaki artışın Ethereum staking karlarını temsil ettiği anlamına gelir. Bu kurulum stETH’e benzerdir; DeFi protokollerine entegre edildiğinde, sabit bir token sayısını korumak için genellikle stETH’in kapsüllenmiş bir versiyonu (wstETH) kullanılması gerekir, bu da stETH’i DeFi protokollerine daha kolay entegre edilebilir hale getirir. Ancak, Ether.fi henüz benzer bir kurulum duyurmadı, bu da eETH’in diğer DeFi protokolleriyle entegrasyonunu zorlaştırabilir.

Sonuç olarak, T-NFT ve B-NFT’nin kurulumu, kullanıcıların stake edilmiş T-NFT’leri eETH’e dönüştürmesini ve ardından bunları ETH ile takas etmesini sağlayarak anında likidite hizmetlerinden yararlanmalarını sağlar. B-NFT ise doğrulayıcıların slashing riskini taşır ve böylece operasyonlarına devam etmelerini sağlar. Sonuç olarak, B-NFT’ler daha yüksek oranda kar elde eder. Sıradan kullanıcılar da herhangi bir miktarda ETH ile stakinge katılabilir ve tipik bir Likit Staking Türevi (LSD) protokolü gibi eETH tutarak staking ödül temettüsü alabilirler.

Gelir Dağılımı

Şu anda, kurucu Mike Silagadze ETH staking ödüllerinin dağıtım yöntemini açıkladı: getirilerin %90’ı stakerlara giderken, Ether.fi staking gelirinin %10’unu alır, bu da düğüm operatörleri arasında dağıtılır.

Ayrıca, platform belirli miktarda açık artırma ücreti toplar: düğüm operatörleri, staking yeterliliğini kazanmak için bir açık artırmaya her katıldıklarında, örneğin 0.03 ETH gibi küçük bir ücret ödemelidir. Bu ücret stakerlara, düğüm operatörlerine ve protokole tahsis edilir.

Ücretler likidite havuzundan da toplanır; likidite tokenı eETH’nin mint edilmesi ve yakılması sırasında platform küçük bir ücret toplar, bu da stakerlara ve düğüm operatörlerine dağıtılır.

Platform hizmeti ve altyapı ücretleri de dikkate alınır: örneğin, Ether.fi’nin RPC düğümlerini, özel API’lerini, özel düğümlerini vb. kullanmak için. Bu ücret stakerlar, düğüm operatörleri ve protokol arasında dağıtılır.

Ürünün Mevcut Durumu

Şu an itibarıyla, Ether.fi’nin staking hizmeti yalnızca beyaz listeye alınmış kullanıcılara açıktır. Sıradan kullanıcılar, platformda ETH, wstETH, rETH, sfrxETH ve cbETH stake ederek ödül puanları kazanabilirler. Bu ödül puanlarını almak için minimum depozito 0.1 ETH ve maksimum 100 ETH’dir. Bu puanlar, gelecekteki erken benimseyen programının bir parçası olarak erken platform test kullanıcıları için bir ağırlık faktörü olarak hizmet edebilir.

Kazanılan puanlar, depozito miktarına, tutma süresine ve bir artış katsayısına bağlıdır. Bu katsayı, 30 günlük bir süre boyunca kademeli olarak 1.0’dan 2.0’a yükselir. Kullanıcılar istedikleri zaman çekim yapmakta serbesttir ancak çekim, ödül puanlarının kaybedilmesiyle sonuçlanır.

Yetkililer tarafından açıklanan anlık görüntü tarihi Nisan 2023 ortasıdır. Şu anda, Ether.fi’nin Toplam Kilitli Değeri (TVL) yaklaşık 32 milyon dolardır (Nisan ayından bu yana düşüşle), 38 milyon puan oluşturulmuştur.

Sonuç

Şu anda, LSD (Likit Staking Türevi) alanındaki merkezileşme sorunlarını ele alan protokol ürünleri bulunmaktadır. Bunlar arasında DVT (Dağıtılmış Doğrulama Teknolojisi) kategorisinden SSV ve Obol ağı yer almaktadır. Bu teknolojiler, düğüm operatörleri için tek hata noktaları ve çatal cezaları gibi riskleri azaltmayı amaçlayarak, herhangi bir kullanıcının veya topluluk grubunun Ethereum’un doğrulayıcı ağına katılmasına olanak tanır.

DVT, doğrulama anahtarlarının dağıtılmış varlığını hedeflerken, Ether.fi farklı bir yaklaşım benimser. Amacı, staking katılımcılarına çekim anahtarlarının kontrolünü vererek, potansiyel kötü niyetli riskleri azaltmak için bunları protokol kontrolünden çıkarmaktır. Ayrıca, stakerlar ve doğrulayıcıların serbestçe bağlantı kurmasını sağlayan bir düğüm hizmet pazarı oluşturmuştur. Büyük miktarda ETH tutan kullanıcılar için bu, anahtar güvenliğini korurken bir doğrulayıcı çalıştırmadan ETH stakinge katılmalarını sağlar, bu da kesinlikle bir ürün talebini karşılar.

Ether.fi, stakerlar ve doğrulayıcılar arasında merkeziyetsiz bağlantılar kurmak için anahtar yönetim yöntemleri tasarlar. Doğrulayıcılar tamamen donanım sağlayıcıları olarak hizmet verebilir ve ETH staking ödüllerinin bir kısmını temettü olarak kazanabilirler. Stakerlar anahtar yönetimini kontrol ederek operasyonu daha merkeziyetsiz hale getirir. Ether.fi, doğrulayıcı riskini daha da en aza indirmek için bir sonraki aşamada DVT teknolojisini tanıtmayı planlıyor.

Platform için, eETH’in DeFi uygulama senaryolarının tasarımı ana zorluklardan biridir. eETH’in, daha fazla DeFi uygulama yönü ve üst katman getiri yığma mekanizmalarıyla daha iyi genişlemesi ve Ether.fi’ye kullanıcı çekmesi bekleniyor. Aynı zamanda, eğer platform bir altyapı sağlayıcısına dönüşürse, diğer LSD protokolleri veya DAO organizasyonları için ETH staking hizmetleri üstlenirse, bu platformun gelişimine daha fazla fayda sağlayacaktır.

Genel olarak, LSD alanında bir türev ürün olarak Ether.fi, anahtar yönetiminde yenilikçi bir tasarım sergiliyor. Takdire şayan erken TVL birikimi ve sermaye kurumu desteği elde etmesiyle, gelecekteki gelişimi dört gözle beklenmeye değerdir.

$ETHFI Nasıl Alınır?

$ETHFI halihazırda TRY paritesinde Gate TR’de listelidir. Hemen üye olup KYC’nizi tamamlayarak alım satıma başlayabilirsiniz.

ETHFI/TRY İşlem Sayfası: https://www.gate.tr/tr/trade/ETHFI_TRY