Bitcoin Uzun Vadeli Yatırımcılar İçin Güvenli Liman Mı?

Risk, Zaman ve Paranın Geleceği Üzerine Bir Analiz
Umarım bugünün konusu sizi hazırlıksız yakalamadı. Çünkü gerçeklik, başlığın iddiasına ağır bir darbe vurdu:

• Altın, 16 Mart’ta kısa bir süre için ons başına 3.000 doların üzerine çıkarak yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü.
• Bitcoin, zirvesi olan 102.000 $’dan düştükten sonra 77.000 $’ın altına geriledi ve şu anda 84.000 $ civarında işlem görüyor.

Bu kadar belirgin bir karşıtlıkla, altının Bitcoin’den daha iyi bir güvenli liman varlığı olduğu düşünülebilir. Ama sana sormak istiyorum: Şu anda Bitcoin’ini satarak altın almak istiyor musun?
Ben şahsen yapmam ve muhtemelen sen de yapmazsın. Üstelik sadece mevcut Bitcoin sahipleri satmaktan kaçınmıyor, aynı zamanda yeni yatırımcılar da büyük sayılarda piyasaya girmeye devam ediyor.
Aşağıdaki grafiğe göz atın.

Kaynak: Glassnode
Yukarıdaki grafikten, Bitcoin’in 78.000 $ seviyesine kadar düştüğü gün bile 330.000 yeni Bitcoin adresi oluşturulduğunu görebilirsiniz. Açıkça, bu çelişkilerin arkasında bilinmeyen sırlar var. Bitcoin’inizi satmadınız ve altın almadınız, doğru kararı verdiniz.
Bugün size bunun arkasındaki gerçek nedeni anlatacağım. Çok iddialı olmamak kaydıyla, cevap yalnızca başlıktan ibaret, üstelik soru işareti olmadan:
Bitcoin, uzun vadeli yatırımcılar için nihai güvenli liman.
Tabii ki, sadece cevabı vermek yeterli değil. Size nedenini de açıklamalıyım. Ayrıca, bu sadece teorik bir açıklama değil; bilgiyi eyleme dönüştürmek gerekiyor. Bu yüzden, konunun sonunda bu kavramı nasıl uygulayabileceğinize dair bir yol ve yöntem paylaşacağım.
Eğer uzun vadeli düşünceye inanıyorsanız ve kaldıraçlı alım satım yaparak zengin olmayı hedefleyen biri değilseniz, lütfen okumaya devam edin.
Öncelikle, güvenli liman varlıkları nedir, bunu anlamamız gerekiyor.

1. Güvenli Liman Varlıkları Nelerdir?

Adından da anlaşılacağı gibi, güvenli liman varlıkları, piyasa dalgalanmaları, ekonomik belirsizlikler veya geleneksel yatırımların (örneğin hisse senetleri ve tahviller) değer kaybetmesine neden olabilecek olaylar sırasında değerlerini koruyabilen veya artırabilen varlıklardır. Yatırımcılar, bu tür varlıkları riskli dönemlerde servetlerini korumak için bir “güvenli liman” olarak görürler.
Geleneksel güvenli liman varlıkları genellikle aşağıdaki temel özelliklere sahiptir:

1. Düşük Volatilite veya Negatif Korelasyon:
İdeal bir güvenli liman varlığı, piyasalar şiddetli dalgalanırken nispeten istikrarlı kalmalıdır. Yüksek riskli varlıklarla (örneğin hisse senetleri) negatif korelasyona sahip olabilir, yani borsa düştüğünde güvenli liman varlıkları genellikle yükselir ve koruma sağlar.

2. Değer Depolama:
Güvenli liman varlıkları, enflasyona karşı korunmalı ve uzun vadede değerlerini koruyabilmelidir. Kısa vadeli spekülatif kazançlardan çok, servet koruma yetenekleri ön plandadır.

3. Yüksek Likidite:
Güvenli liman varlıklarının hızlı bir şekilde alınıp satılabilmesi gerekir. Yatırımcılar, kriz dönemlerinde portföylerini esnek bir şekilde ayarlayabilmelidir.

4. Kanıtlanmış Tarihsel Performans:
Geçmiş finansal krizlerde değer kaybetmek yerine istikrarını koruyan veya yükselen varlıklar, güvenli liman statüsüne daha fazla kabul görür. Yatırımcı güveni, bu varlıkların uzun vadeli başarısına bağlıdır.
Bu noktalar ışığında, Bitcoin’in güvenli liman olup olmadığı sorusunu daha yakından inceleyebiliriz.

Geleneksel güvenli liman varlıklarının üç ana direği:
Tarihsel olarak güvenli liman varlıkları, ekonomik kriz dönemlerinde istikrarını koruyan veya değer kazanan varlıklar olarak görülmüştür. Bu kategoride üç temel unsur öne çıkar.

1. Altın binlerce yıldır “sert para” statüsünü koruyor ve 1971’de Bretton Woods sisteminin çöküşünden sonra 70 kat değer kazandı. Fiziksel nadirliği, dünya çapında toplam 205.000 ton çıkarıldığı tahmin edilen arzı ve enflasyon karşısındaki dayanıklılığı, ekonomik krizlerde klasik bir kaçış noktası olmasını sağlıyor. Son 50 yılda yıllık ortalama %7,3 getiri sağlaması, yatırımcılar için cazip bir seçenek haline getiriyor.

2. Devlet tahvilleri, örneğin ABD Hazine tahvilleri, genellikle “risk-free” (risksiz) yatırım olarak kabul edilir çünkü ABD hükümeti tarafından desteklenir. Ancak, 2024 itibarıyla ABD ulusal borcu 35 trilyon doları aşmış durumda ve reel getiriler 18 ay boyunca negatif seyretmiştir. Bu durum, tahvillerin enflasyon karşısında zayıf kalabileceğini gösteriyor.

3. Güvenli liman para birimleri arasında ABD doları, küresel döviz rezervlerinin büyük bir kısmını oluşturarak finansal işlemlerde baskın kalmaya devam ediyor. Japon yeni, düşük faiz politikaları nedeniyle güvenli liman statüsünü korurken, İsviçre frangı, sıkı bankacılık gizlilik yasalarından faydalanarak değerli bir rezerv para olarak görülüyor.
Altın, tarih boyunca hisse senedi piyasalarının çöküşü veya jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde yatırımcıların yöneldiği bir varlık olmuştur. Faiz veya temettü üretmese de, nadirliği ve değer depolama işlevi görmesi nedeniyle belirsiz zamanlarda servet koruma aracı olarak kabul edilir.

Güvenli Liman Tanımı Değişiyor: Bitcoin ve Riskten Korunma
Finansal piyasalar evrim geçirdikçe ve yatırımcı risk tercihleri çeşitlendikçe, güvenli liman varlığı tanımı da değişmeye başlıyor. Yeni ortaya çıkan varlıklar, geleneksel güvenli liman özelliklerine tam olarak uymasa da belirli koşullar altında güvenli liman potansiyeli gösterebiliyor. İşte tam da bu yüzden Bitcoin ve riskten korunma arasındaki ilişkiyi tartışıyoruz.
Önceki paragrafta anahtar kelime yatırımcı risk tercihi idi. Her yatırımcı riski farklı algılar ve yaşar; bu nedenle, riskin ne olduğu kişiden kişiye değişir.
Örneğin, ben zengin olmak için kaldıraçlı işlemlere güvenmiyorum, bu yüzden Bitcoin’in fiyat dalgalanmaları benim için ne bir risk ne de bir fırsat olmuştur.
Peki, sizin için risk ne anlama geliyor?

2. Riskin Göreceliği

Riskin nasıl algılandığını anlamak için daha geniş bir perspektif alarak, farklı bölgelerde ve zaman içinde nasıl değiştiğini inceleyelim.
Farklı ülkelerde yaşadığınızı hayal edin. Risk algınız, içinde bulunduğunuz ekonomik ve politik ortama bağlı olarak önemli ölçüde değişebilir. Örneğin, Zimbabve’de hiperenflasyon dönemlerinde ulusal para birimi neredeyse tamamen değersiz hale geldi. Yerel halk için en büyük risk, kendi para birimlerini elde tutmaktı. Bu durum, insanların servetlerini mümkün olduğunca daha istikrarlı yabancı para birimlerine veya somut varlıklara dönüştürmelerine yol açtı.
Öte yandan, İsviçre gibi ekonomik açıdan istikrarlı bir ülkede yaşayan biri için risk algısı tamamen farklı olacaktır. Kısa vadeli para birimi değer kaybı yerine, varlıkların uzun vadeli korunması daha büyük bir öncelik haline gelir.
Bu durum, aynı varlığın farklı ekonomik koşullarda farklı risk seviyeleri taşıdığını gösterir.
Benzer şekilde, zamanın geçişi de risk algımızı derinden etkiler. Bir zamanlar yüksek riskli olarak görülen varlıklar zaman içinde piyasa tarafından kabul görerek ana akım haline gelebilir. Aynı şekilde, bir dönemde güvenli kabul edilen varlıklar, değişen ekonomik ve finansal koşullar nedeniyle yeni riskler taşıyabilir.
Bu perspektif, Bitcoin gibi yeni finansal araçların zaman içinde nasıl evrildiğini ve yatırımcılar tarafından nasıl farklı şekillerde değerlendirildiğini anlamamıza yardımcı olur.

Lütfen yukarıdaki tabloya bir göz atın. İlk bakışta, bu kadar dik bir düzeltmenin Bitcoin veya başka bir kripto para birimiyle ilgili olduğunu düşünebilirsiniz. Ancak gerçekte durum böyle değil, bu hareket altında gerçekleşti.
Altının güvenli liman statüsü kesin değildir. Tarih boyunca, altının fiyat dalgalanmaları ve bir koruma aracı olarak etkinliği, çeşitli ekonomik ve siyasi faktörlerden etkilenmiştir. Bazı durgunluk dönemlerinde altın güvenilir bir sığınak olarak işlev görmüş olsa da, performansının beklentilerin altında kaldığı dönemler de olmuştur.
Bu da, herhangi bir varlığın mutlak anlamda güvenli liman olmadığını ve her yatırım aracının zamanla değişen risk faktörlerine maruz kaldığını gösteriyor.

Daha geniş bir tarihsel perspektiften baktığınızda, altının 1970’lerde, 1980’lerde ve 2010’larda önemli düzeltmeler yaşadığını açıkça görebilirsiniz. Bu, onun da mutlak ve değişmez bir güvenli liman olmadığını gösteriyor.
Eğer yatırım perspektifimizi zaman ve mekân açısından yeniden şekillendirirsek, bugünün uzun vadeli yatırımcıları ne yapmalı?
Öncelikle, gerçek bir uzun vadeli yatırımcının para kazanmayı hayattaki nihai hedef olarak görmediğini kabul etmeliyiz. Hepimiz finansal kazançların ötesinde, daha anlamlı bir şey arıyoruz. İş dışında, ben insanları blok zinciri hakkında eğitmeyi seçiyorum, siz farklı bir yol seçebilirsiniz. Ama ortak bir noktada buluşuyoruz: Finansal endişeler tarafından tamamen tüketilmek istemiyoruz.
Bu nedenle, yatırımlarımızı yönetirken sürdürülebilir, düşük bakım gerektiren bir yaklaşım arıyoruz. Bu yaklaşım, yüksek getirilerin peşinden koşmayı veya gereksiz riskler almayı gerektirmeyen bir yol olmalı.
Ancak, bu dünya üzerinde yaşadığımız sürece risk kaçınılmazdır. Ne kadar dikkatli olursak olalım, ekonomik, politik ve teknolojik değişimler karşısında risk faktörleri her zaman var olacaktır. Bu yüzden, riskin doğasını anlamak ve ona karşı nasıl konumlanacağımızı bilmek, uzun vadeli yatırım başarısının temel taşlarından biri haline geliyor.

3. Fiat Para Biriminin Riskleri

Fiat para birimi, adından da anlaşılacağı gibi, yasal statüsünü hükümet kararnamesinden alan ve takas aracı olarak zorunlu kılınan paradır. Günlük kullandığımız banknotlar, örneğin ABD doları, euro ve Japon yeni, fiat para birimleridir.
Tarihsel olarak para birimleri, altın veya gümüş gibi fiziksel emtialarla desteklenirken, modern fiat para birimleri herhangi bir fiziksel varlığa bağlı değildir. Bunun yerine, değerleri ihraç eden kurumun (genellikle merkez bankası) politikalarına ve ulusun ekonomik gücüne duyulan güvene dayanır. Bu güven, bir ülkenin ekonomik istikrarı, hükümet politikaları ve merkez bankasının para politikası yönetimi gibi faktörlerle şekillenir.

3.1 Amortisman

Fiat para biriminin temel kusuru, sınırsız arz mekanizmasına dayanmasıdır. Ekonomik durgunlukları karşılamak, büyümeyi teşvik etmek veya ulusal borcu yönetmek amacıyla hükümetler ve merkez bankaları sık sık para arzını artırır. Orta derecede enflasyon kısa vadeli ekonomik faydalar sağlayabilirken, sürekli enflasyon, satın alma gücünün erozyona uğramasına neden olur.
ABD doları bu duruma çarpıcı bir örnek oluşturuyor. 1971’de altın standardından ayrıldıktan sonra, satın alma gücü %98 oranında azaldı. 2024’te ABD borç krizini yönetmek amacıyla Federal Rezerv, niceliksel genişleme uygulayarak M2 para arzını %23 artırdı. Bunun sonucunda gerçek enflasyon %8,5’e yükselerek belirlenen %2’lik hedefi aşarken, nakit varlıklarının reel getirisi üst üste 18 ay boyunca negatif kaldı. Bu süreç, yıllık %6,3’lük örtük bir satın alma gücü kaybına yol açarak küresel bir servet “zaman kara deliği” oluşturdu.
Daha da endişe verici olan şey, egemen borçlar ile fiat para biriminin güvenilirliği arasındaki negatif geri besleme döngüsüdür. Küresel egemen borçlar, GSYİH’nin %356’sına ulaşırken, ABD ulusal borcu 35 trilyon doları aşarak “risk-free” algısını aşındırmaya başladı. Japonya Bankası, Japon hükümet tahvillerinin %52’sine sahip, bu da yenin ABD doları karşısında %15 değer kaybetmesine neden oldu. Bu tür “borç monetizasyonu” süreçleri, fiat sisteminin çöküşün eşiğine yaklaştığını gösteriyor.
Değer kaybının ötesinde, kişisel mali egemenliğe yönelik daha da acil bir risk var. Bankalar, istedikleri zaman fonları dondurabilir veya erişimi kısıtlayabilir. Bu durum, bireylerin finansal sistem üzerindeki kontrolünü sınırlayarak, alternatif ve merkeziyetsiz finans araçlarına olan ilgiyi artırıyor.

3.2 Sermaye Kontrolleri ve Fonların Bloke Edilmesi

Zenginlik biriktirmek için çalıştığınızı ve paranızın yasal sahipliğiniz altında, banka hesabınızda güvenli bir şekilde saklandığını hayal edin. Teoride, paranız üzerinde tam kontrol sahibi olmanız gerekir. Ancak gerçekte, bu kontrol mutlak değildir.
Bankalar, hukuki anlaşmazlıklar, düzenleyici uyumluluk gereklilikleri veya hatta iç sistem hataları nedeniyle hesaplarınıza kısıtlama getirebilir veya fonlarınızı dondurabilir. Fiat para birimleri dijital formda var olduğundan, erişiminiz nihayetinde hükümetler ve finansal kuruluşlar tarafından kontrol edilir.
Tarih boyunca büyük ekonomik ve siyasi krizler sırasında hükümetlerin sert sermaye kontrolleri uyguladığı birçok örnek vardır:

• 2013 Kıbrıs Bankacılık Krizi: Bankacılık sisteminin çöküşünü önlemek için Kıbrıs hükümeti, günlük para çekme limitlerini 300 € ile sınırlandırdı. Daha da çarpıcı olan, 100.000 € üzerinde mevduata sahip olanların fonlarının %60’ını kaybetmesi ve bir kısmının zorla banka hisselerine dönüştürülmesiydi. Bu kısıtlamalar neredeyse iki yıl boyunca sürdü, bireylerin finansal özgürlüğünü ciddi şekilde kısıtladı.
• 2011–2015 Arjantin Döviz Kontrolleri: Ekonomik istikrarsızlığı engellemek amacıyla Arjantin, ABD doları satın almayı neredeyse imkansız hale getirdi. Bu durum, dolar için bir karaborsa oluşmasına neden oldu ve ihracatçıları, döviz kısıtlamaları kaldırılana kadar tarımsal ürünleri stoklamaya zorladı.
• 2008-2017 İzlanda’nın Sermaye Kontrolleri: 2008 mali krizinden sonra İzlanda, büyük sermaye çıkışlarını engellemek için on yıl boyunca sermaye kontrolleri uyguladı. Yabancı para hareketleri sınırlandırıldı ve sınır ötesi işlemler kısıtlandı. İzlanda kronunun çöküşü önlenmeye çalışılsa da, bu durum bireylerin ve işletmelerin finansal özgürlüğünü ciddi şekilde kısıtladı.
• 2017 Venezuela’nın Para Çekme Sınırları: Derinleşen ekonomik kriz nedeniyle Venezuela hükümeti, ATM’lerden günlük yalnızca 10.000 bolívar çekmeye izin verdi, ki bu o dönemde 1 dolardan bile az bir değere sahipti. Nakit sıkıntısı nedeniyle, insanlar sadece 20.000 bolívar çekebilmek için saatlerce kuyrukta beklemek zorunda kaldı.

Bu gerçek dünya örnekleri, fiat sisteminin merkezileşmiş yapısının ciddi finansal kontroller ve kısıtlamalarla bireylerin mali özgürlüğünü tehdit edebileceğini açıkça gösteriyor. Hükümetler, ekonomik veya siyasi krizler sırasında finansal istikrarı korumak veya politika hedeflerine ulaşmak için banka hesaplarına el koyabilir veya para çekme işlemlerini kısıtlayabilir.
En kötü senaryoda, bir banka iflas ettiğinde mevduat sahipleri ciddi kayıplarla karşı karşıya kalabilir. Mevduat sigortası mevcut olsa da, kapsam sınırları vardır ve tam koruma garanti edilemez.
Bu bağlamda daha fazla finansal bağımsızlık ve kişisel egemenlik arayan uzun vadeli yatırımcılar için, fiat sisteminin sunduğu riskler göz ardı edilemez.
Şimdi şu soruyu cevaplayabiliriz: Neden Bitcoin, uzun vadeli yatırımcılar için üstün bir güvenli liman varlığı olarak kabul ediliyor?

4. Neden Uzun Vadeli Yatırımcılar Bitcoin’i Seçmeli

Aslında, dışlamamız gereken ilk şey fiat para birimidir. ABD doları, Japon yeni veya euro olsa bile, onları seçmemelisiniz.

4.1 Fiat Para Birimi vs. Bitcoin

Gördük ki, ABD doları, altın standardından ayrıldığından bu yana satın alma gücünü önemli ölçüde kaybetmiştir. Öte yandan, Bitcoin’in en dikkat çekici özelliklerinden biri sabit toplam arzıdır. 21 milyonluk maksimum arz, Bitcoin’in temel koduna işlenmiştir ve değiştirilemez.
Bitcoin’in arz mekanizması, insanlık tarihindeki ilk matematiksel olarak mühürlenmiş para sözleşmesidir. Her dört yılda bir çıktısı yarı yarıya azalır ve toplam arz 2140 yılına kadar 21 milyon token olarak kalacaktır. Bu programlanmış deflasyon modeli, sınırsız fiat para arzı ile keskin bir tezat oluşturur. 2024 yılına bir örnek verelim:

• ABD Doları: Federal Rezerv, ABD borç krizine yanıt olarak bilançosunu %23 genişletti, M2 para arzı 22 trilyon doları aştı ve gerçek enflasyon oranı %8,5’e yükseldi.
• Bitcoin: Dördüncü yarılanmadan sonra yıllık enflasyon oranı %0,9’a düştü, bu oran altının %1,7’lik enflasyonundan bile daha düşük.

Daha önce tartışıldığı gibi, fiat para hesaplarının dondurulması riski her zaman mevcuttur. Bitcoin’in merkeziyetsiz yapısı, bu riski ortadan kaldırır.
Bitcoin ağı, hiçbir merkezi otorite tarafından kontrol edilmez. İşlem kayıtları, blok zincirinde açık ve şeffaf bir şekilde saklanır. Kullanıcılar özel anahtarlarını paylaşmadıkları sürece, hiç kimse Bitcoin varlıklarını ele geçiremez veya donduramaz.

4.2 Hazine Tahvilleri x Bitcoin

Hazine borcu, özellikle ABD Hazinesi gibi egemen borçlar, finansal piyasalarda uzun süredir “risk-free asset” (risksiz varlık) olarak kabul edilmektedir. Bu algı, ülkenin kredi değerliliğine dayanır ve yatırımcılar, hükümetin çıkardığı tahvilleri geri ödeyebileceğine güvenmektedir. Piyasalarda belirsizlik arttığında, sermaye genellikle güven arayışıyla Hazine tahvillerine yönelir.
Ancak, bugünün uzun vadeli yatırımcıları için hükümet tahvillerini ideal bir güvenli liman olarak görmek sorgulanmalıdır. Mevcut küresel ekonomik ortamda, bazı veriler ve gerçekler, geleneksel inançların ardında gizlenmiş potansiyel riskleri açığa çıkarmaktadır.
ABD ulusal borcunu ele alırsak, 2024 yılında borç seviyesi 35 trilyon doları aşmıştır. Bu muazzam borç yükü, 18 ay boyunca süren negatif reel getirilerle birleştiğinde, şu kritik soruyu gündeme getirir: Ulusal borç, enflasyona karşı hâlâ etkili bir koruma sağlayabilir mi?
Negatif reel getiriler, enflasyon dikkate alındığında Hazine tahvillerinin satın alma gücünü azalttığını gösterir. Servet koruma ve büyümeye odaklanan uzun vadeli yatırımcılar için bu durum kabul edilemez.
Ayrıca, küresel egemen borç yükü küresel GSYİH’nin %356’sına ulaşmıştır, bu son derece endişe verici bir seviyedir. Japonya gibi ülkelerde, merkez bankası ulusal borcun %50’sinden fazlasını elinde tutmaktadır ve bu durum yen’in değer kaybetmesine neden olmaktadır. “Borç monetizasyonu” olarak bilinen bu süreç, geleneksel olarak güvenli kabul edilen varlıkların uzun vadeli güvenliği hakkında ciddi soru işaretleri oluşturmaktadır.
Uzun vadeli yatırımcılar için, egemen borç krizine doğrudan maruz kalan varlıklara büyük sermaye yatırımı yapmak akılcı olmayabilir.
Bunun aksine, Bitcoin merkezi olmayan dijital bir varlık olarak, değerini herhangi bir ülkenin kredisinden almaz. Kendi riskleri olsa da, geleneksel finansal sistemden bağımsız bir varlık olarak hareket edebilme avantajı sunar. Bu özellik, egemen borçlarla ilişkili risklerden kaçınmak isteyen uzun vadeli yatırımcılar için özellikle cazip olabilir.
Elbette, Hazine tahvilleri düşük volatiliteye sahip olduğundan, kısa vadeli piyasa çalkantıları sırasında istikrar sunabilir. Ancak, servet koruma ve büyümeye odaklanan yatırımcılar için uzun vadede yalnızca kısa vadeli istikrar aramak yeterli değildir.
Bu yatırımcıların ihtiyaç duyduğu şey, uzun vadeli enflasyona dayanabilen ve büyüme potansiyeli sunan varlıklardır.
Bu açıdan bakıldığında, Bitcoin’in kıtlığı ve merkezi olmayan yapısı, dijital ekonomideki büyüme potansiyeliyle birleştiğinde, geleneksel Hazine tahvillerine kıyasla daha ikna edici bir uzun vadeli güvenli liman varlığı olarak öne çıkmasını sağlar.

4.3 Altın x Bitcoin

Daha önce belirtildiği gibi, altın son 50 yılda yıllık bazda yaklaşık %7,3 getiri sağlayarak, sağlam bir uzun vadeli değer deposu haline gelmiştir. Ancak Bitcoin’in uzun vadeli performansı daha da etkileyicidir.
Curvo.eu‘nun Mart 2025 itibarıyla geri test verilerine göre:

• Son beş yılda, Bitcoin’in toplam getirisi yaklaşık %1067,5, altınınki ise %88,8 olarak gerçekleşti. Bitcoin’in yıllık ortalama getirisi %63,5, altının %13,5 getirisini açık ara geçerek üstün performans gösterdi.
• Son on yılda, Bitcoin’in toplam getirisi %51.259,5 gibi inanılmaz bir seviyeye ulaşırken, altının getirisi %142,7 ile oldukça geride kaldı. Ortalama yıllık getiri açısından Bitcoin %86,7, altın ise sadece %9,3 getiri sağladı.

Nasdaq tarafından Eylül 2024’te yayımlanan bir makalede, Bitcoin’in son on yılda küresel olarak en iyi performans gösteren varlık olduğu belirtilmiş ve ortalama yıllık getirisinin %693 olduğu vurgulanmıştır. Aynı dönemde altın sadece %5 civarında getiri sağlamıştır.
Dikkate alınması gereken bir diğer önemli faktör, Bitcoin’in dördüncü yarılanmadan sonra enflasyon oranının altına kıyasla çok daha düşük olmasıdır. Bitcoin’in yıllık enflasyon oranı sadece %0,9, bu da altının %1,7’lik oranının yarısından azdır. Bitcoin’in sınırlı arzı, onu zamanla daha da kıt hale getirmeye devam edecektir.
Bunun yanı sıra, taşınabilirlik ve depolama maliyetleri açısından da Bitcoin, altına kıyasla büyük avantajlara sahiptir. Büyük miktarlarda altın tutmak fiziksel depolama gerektirir, bu da güvenlik riskleri ve yüksek depolama maliyetleri doğurur. Bitcoin ise tamamen dijital bir varlıktır, elektronik cihazlarda saklanabilir ve neredeyse sıfır depolama maliyetine sahiptir. Aynı zamanda küresel olarak kolayca transfer edilebilir, bu da giderek daha bağlantılı hale gelen dünyada büyük bir avantaj sunar.
Bölünebilirlik açısından da Bitcoin, altını geride bırakmaktadır. Bitcoin sekiz ondalık basamağa (satoshilere) kadar bölünebilir, bu da küçük işlemler ve yatırımlar için çok daha esnek ve uygun olmasını sağlar. Öte yandan, altının işlem maliyetleri daha yüksektir ve fiziksel olarak bölünmesi daha zahmetlidir.
Bitcoin ayrıca, dijital çağın doğrudan bir ürünü olarak üstün şeffaflık ve doğrulanabilirlik sunar. Tüm Bitcoin işlemleri, blok zincirinde açık ve şeffaf bir şekilde kayıt altına alınır ve herkes tarafından doğrulanabilir. Bu, sahtekarlık ve sahtecilik riskini önemli ölçüde azaltır. Buna karşılık, altının saflığını ve otantikliğini doğrulamak zaman zaman zorlu bir süreç olabilir.
Piyasa değeri açısından, altının toplam piyasa değeri halen Bitcoin’in çok ötesinde olsa da, Bitcoin’in büyüme oranı dikkat çekicidir. Şu anda Bitcoin’in piyasa değeri 2 trilyon doları aşarken, altının tahmini piyasa değeri yaklaşık 18,5 trilyon dolardır. Galaxy Research’e göre, Bitcoin’in piyasa değerinin 2025 yılına kadar altının piyasa değerinin %20’sine ulaşması beklenmektedir, bu da Bitcoin’in gelecekteki büyümesine yönelik güçlü piyasa beklentilerini ortaya koymaktadır.

Son olarak, benimsenme oranı açısından, altın uzun süredir olgun bir varlık olarak kabul edilirken, Bitcoin hâlâ gelişmekte olan bir dijital varlık konumundadır ve şu anda sadece %3’lük bir benimsenme oranına sahiptir. Bu, Bitcoin’in önünde çok daha geniş bir büyüme alanı olduğunu gösteriyor.
“Trendin Üstünde, Döngüler Arasında: Bitcoin’in ‘Düzeltme Anı’ Üzerine Soğuk Bir Yansıma“ adlı çalışmada, %3’lük benimsenme oranının 1990’daki internet, 1996’daki online bankacılık ve 2005’teki sosyal medyanın gelişim evrelerine benzer olduğu belirtilmiştir.
Uzun vadeli yatırımcılar altını tamamen terk ettikleri için değil, Bitcoin’in fiat para devalüasyonuna karşı mücadelede, kişisel serveti korumada ve dijital ekonomide fırsatları değerlendirmede altından daha büyük potansiyele sahip olabileceğini fark ettikleri için Bitcoin’i tercih etmektedir. Potansiyel gelecekteki getiriler karşılığında oynaklığını kabul etmeye isteklidirler.
Peki, uzun vadeli yatırımcılar Bitcoin’e nasıl yaklaşmalı?
Geçim masraflarınızı karşılayacak yeterli miktarda fonunuz olduğundan emin olun ve Dolar Maliyet Ortalaması (DCA) stratejisi ile Bitcoin yatırımına başlayın.

5. Neden DCA, Uzun Vadeli Yatırımcılar için Yatırım Stratejisi?

DCA veya Dolar Maliyet Ortalaması, belirli bir varlığı satın almak için sabit bir miktarda paranın düzenli aralıklarla (örneğin haftalık veya aylık) yatırım yapılmasını içeren bir stratejidir. Bu yöntemle, varlık fiyatı ne olursa olsun yatırım devam eder.
Daha önce tartıştığımız gibi, Bitcoin altın veya devlet tahvilleri gibi geleneksel güvenli liman varlıklarına kıyasla çok daha yüksek fiyat oynaklığına sahiptir. Bitcoin’in uzun vadeli değerine güven duyuyor olsak da, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarını tahmin etmek zordur. Uzun vadeli yatırımcılar için hedef, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından faydalanmak değil, gelecek yıllarda ve hatta on yıllarda uzun vadeli getirilere odaklanmaktır. Bu bağlamda, DCA stratejisi özellikle etkili ve önemlidir.
DCA’nın en büyük avantajlarından biri, “dibi zamanlama” baskısını hafifletmesidir. Hiç kimse piyasanın en düşük noktasını kesin olarak tahmin edemez. Profesyonel yatırımcılar bile sıkça hata yapar. Uzun vadeli yatırımcılar, kısa vadeli oynaklığı göz ardı eder ve uzun vadeli trendlere odaklanır. DCA ile, piyasanın en dip noktasını yakalamaya çalışmak yerine, belirlenmiş plana bağlı kalarak düzenli yatırım yaparlar.
Ayrıca, DCA yaygın duygusal önyargıları aşmaya yardımcı olur. Piyasa yükselişinde yatırımcılar kaçırma korkusuyla (FOMO) panik alımı yaparken, düşüş dönemlerinde korkuya kapılıp satma eğiliminde olabilirler. DCA, yatırımcıların sakin ve rasyonel kalmasını sağlar ve duyguların yatırım kararlarını etkilemesini önleyerek uzun vadeli stratejiye bağlı kalmayı kolaylaştırır.
2015-2025 verilerine dayanarak:

• Aylık 100 dolarlık DCA yatırımı: 12.000 dolarlık toplam yatırımın, 111.000 dolarlık nihai değere ulaştığı görülmüştür. Yıllık bazda %25 getiri sağlanmıştır.
• Aynı dönemde S\&P 500 Endeksi DCA yatırımı: Yıllık bazda %9,8 getiri ile yalnızca 21.000 dolarlık nihai değere ulaşmıştır.

Bu büyük fark, Bitcoin’in üstel büyüme özelliklerinden kaynaklanmaktadır. Bitcoin ekosisteminde DCA, fiat para biriminin değer kaybını Bitcoin’in kıtlık primiyle değiştirmek gibi bir “uzay-zaman arbitrajı” işlevi görür.
Bitcoin’in tarihsel fiyat eğilimlerine baktığımızda, önemli düzeltmeler yaşamasına rağmen uzun vadeli trendinin yukarı yönlü olduğu açıkça görülmektedir. Eğer bir yatırımcı, Bitcoin’in başlangıcından itibaren düzenli olarak DCA stratejisini uygulamış olsaydı, Bitcoin fiyatı kaç kez sert düşüş yaşamış olursa olsun, uzun vadede önemli kazançlar elde edecekti.
Tabii ki, geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez. Ancak DCA’nın temel mantığı, riskleri çeşitlendirmek ve tek bir satın alma işleminin zamanlamasının uzun vadeli getiriler üzerindeki etkisini en aza indirmektir.
Uzun vadeli yatırımcılar için asıl aranan şey, “kur ve unut” yatırım stratejisidir. Piyasayı sürekli analiz etmek veya tahmin etmeye çalışmak için zaman ve enerji harcamak istemiyoruz. DCA, tam olarak bu ihtiyaca uygun bir çözümdür. Yatırım planı oluşturulduğunda, düzenli aralıklarla otomatik olarak uygulanabilir ve minimum çaba gerektirir. Böylece, yatırımcılar kariyerlerine, ailelerine ve sosyal katkılarına daha fazla zaman ayırabilirler.
Bu nedenle, DCA, Bitcoin’in uzun vadeli değerine inanan ve minimum zahmetle bu büyümeye katılmak isteyen yatırımcılar için ideal bir yatırım stratejisidir.
Peki, Bitcoin’e yatırılmayan para ne yapılmalı? Basit USD stabilcoin’ine çevrilebilir.

Sonuç: Zaman İçinde Değerin Yükselişi

İnsanlığın parasal tarihine baktığımızda, altın binlerce yıldır “değer tapınağı” olarak görüldü. Fiat para birimleri ise milli kredinin desteğiyle yalnızca bir “akış illüzyonu” yarattı. Bugün Bitcoin, matematik ve kod aracılığıyla bu “dijital Babil Kulesi”ni yeniden inşa ediyor. Güvenli liman varlıkları üzerine yapılan tüm tartışmalar aslında insan doğasıyla zaman arasındaki bir mücadeleden ibarettir. Altın fiziksel kıtlığa olan inancımızı simgelerken, Bitcoin dijital kesinliklerin gelecekteki uzlaşı noktası olarak karşımıza çıkıyor.
Uzun vadeli yatırımcılar için mesele sadece bir varlığı diğeriyle değiştirmek değildir; parasal egemenliğin yeniden tanımlanmasıdır. Fiat para birimlerinin enflasyonla yarattığı değer kaybı ve altının coğrafi kısıtlamalar nedeniyle likidite sorunları yaratması karşısında Bitcoin, bireylere şeffaflığı “kod kuraldır” anlayışıyla, kontrolü ise “özel anahtar egemenliktir” prensibiyle vererek alternatif bir çözüm sunmaktadır.
Tarih bize tekrar tekrar gösteriyor ki gerçek riskten kaçınma, oynaklıktan korkmak değil, geleceğe yön verebilmektir. Zaman, tüm spekülatif balonları söndürdüğü gibi, kalıcı değerin ışığını da net olarak ortaya koyar. Merkezi olmayan, matematik temelli ve uzlaşı üzerine kurulu Bitcoin, kıtlığı, doğrulanabilirliği ve giderek artan benimsenmesiyle geleneksel güvenli liman varlıklarını geride bırakma potansiyeline sahiptir.
Bitcoin’i seçmek kısa vadeli bir kumar değil, geleceğe duyulan güvendir. Bu tercih, merkezi otoritelere bağlı kalmadan değeri yeniden bireylere kazandıran yeni bir servet anlayışını temsil eder. Uzun vadeli düşünen ve geçici zenginlik uğruna hayatını tüketmek istemeyenler için Bitcoin, geleceğin gerçek değerine erişim sağlayan bir anahtardır.
Şimdi zamanın sabrıyla yola çıkalım ve uzun vadeli bakış açısıyla rotamızı belirleyerek, daha bağımsız ve güvenli bir zenginlik kıyısına doğru yol alalım.

Yasal Uyarı

İçeriğin tüm telif hakları yazarı Daii’ye aittir. Telif haklarına ilişkin sorularınız için bizimle iletişime geçebilirsiniz.
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacı taşımaktadır ve yazarın kişisel görüşlerini yansıtır. Gate.TR’nin resmi görüşlerini yansıtmamaktadır. İçerikte yer alan marka, kurum, kuruluş veya kişilerle Gate.TR’nin herhangi bir ilişkisi bulunmamaktadır.
Bu içerik, yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Dijital varlık alım-satımını teşvik etmeyi amaçlamaz, yalnızca bilgilendirme amaçlıdır.
Kripto varlıklar yüksek risk içerir ve ciddi fiyat dalgalanmalarına maruz kalabilir. Yatırım kararı vermeden önce kendi finansal durumunuzu değerlendirmeli ve kararınızı bağımsız olarak vermelisiniz.
Makalede yer alan veriler ve grafikler yalnızca genel bilgilendirme amacıyla sunulmuştur. Tüm içerikler özenle hazırlanmış olsa da, olası hata veya eksikliklerden dolayı sorumluluk kabul edilmez.
Gate Akademi ekibi bu içeriği farklı dillere çevirebilir. Hiçbir çeviri makale; kopyalanamaz, çoğaltılamaz veya izinsiz dağıtılamaz.