Yakın zamanda, yıllık geliri 150 milyon dolar olan ve 200 milyon dolarlık risk sermayesi fonu toplayan bir start-up’tan ayrıldım ve şok edici bir şey keşfettim: Kurucuların %90’ının şirket kurma şekli temelde yanlış. Yıllardır, yanlış bir ikili tuzakta kaldık: kendi kendimize başlamak, yıllarca mücadele etmek ya da risk sermayesi fonu toplamak ve kontrolü bırakmak. Ancak 2025’te yapay zeka her şeyi değiştirdi.

Şirketlerin nasıl kurulduğunda bir devrim gözlemliyorum ve en akıllı kurucular, henüz neredeyse kimsenin konuşmadığı yeni bir modeli kullanıyor. İşte 100’den fazla kurucuyla sohbet ettikten ve akıllı kuruculardan öğrendikten sonra derlediğim, şirket kurma ve finanse etme konusundaki dört yaklaşımın sahadaki sert rakamlarla birlikte iç görünümü.

Geleneksel Seçenekler: Çoğu Kurucuya Başarısızlık Getiriyor

Seçenek 1: Bootstrapping (Kendi Kendine Finanse Etme)

Tüm finansmanı kendiniz sağlarsınız, kredi kartlarını sonuna kadar kullanır ve tasarruf hesaplarını boşaltırsınız. %100 sahipliği korursunuz ancak birçok zorlukla karşılaşırsınız:

• Start-up’ların %90’ı ilk 3 yıl içinde başarısız olur ve kendi sermayesiyle finanse edilen şirketler için başarısızlık oranı daha da yüksektir. Sermaye kısıtlamaları nedeniyle kendi kendine yeten şirketlerin %80’i 18 ay içinde başarısız olur.
• Kişisel finansınız yıllarca kırmızı kan kaybeder, hayatta kalma garantisi olmaksızın.
• Başarılı bootstrapping genellikle sadece altı haneli gelirlere ulaşmak için 5+ yıl sürer ki bu da haftada 80 saat asgari ücretin altında çalıştıktan sonra elde edilen bir gelirdir.

Seçenek 2: Girişim Sermayesi

• Risk sermayesi destekli start-up’ların %75’i yatırımcılara sermayeyi geri dönüş yapmaz.
• Sadece %0.1’i TechCrunch’ta okuduğumuz unicorn çıkışlarını gerçekleştirir. Ancak model, tüm kurucuların o %0.1 içinde olacakmış gibi hareket etmesini zorlar.
• Kurucular her turda hisselerin bir kısmını teslim eder: Tohum aşamasında %20, Seri A aşamasında %20, Seri B aşamasında %15-20 ve benzeri.
• Genellikle Seri C aşamasında kurucular şirketlerinin sadece %15’ine sahiptir ve %99’u bu kilometre taşına asla ulaşamaz.
• Bir girişimci, risk sermayesi ile 50 milyon dolarlık bir şirket kuran birinden, bootstrapping yoluyla 10 milyon dolarlık bir şirket kuran birine göre genellikle daha az kişisel servetle ayrılır.

Seçenek 3: Boot-Scaling (Önyükleme-Ölçekleme)

Anlamlı çekiş gösterene kadar kendiniz finanse edin, ardından geniş kapsamlı bir finansman turu yapın, genellikle özel sermayeden. Bu yaklaşım erken sahipliği korur ancak gizli maliyetlerle gelir:

• Yıllarca öz kaynaklarla mücadele eden nakit sıkışıklığınıza katlanırsınız.
• Ardından, genellikle şirketinizin %40-50’sini tek bir etkinlikte büyük ölçüde seyreltirsiniz. Ayrıca, sıklıkla şirket kültürünü bozan mikro yöneten özel sermaye alıcılarına kontrolü de kaybedersiniz.
• Risk profili yüksektir: Kişisel pisti yakarsınız ve ardından zamanın %72’sinde başarısız olan tek bir ölçekleme olayına her şeyi bahse girersiniz.

Yeni Model: Yapay Zekanın Mümkün Kıldığı Seed-Strapping

Bu model, özellikle yapay zeka odaklı işletmeler için şirket kurmanın geleceği konusunda neden bu kadar heyecanlı olduğumu açıklıyor.

Akıllı kurucuların kontrol ve sahiplik istediğini anlayan yatırımcılardan mütevazı bir tohum turu, 100 bin dolar ile 1 milyon dolar arası, yükseltirsiniz. İlk günden itibaren gelir ve karlılığa odaklanırsınız, risk sermayelerini etkileyen boş rakamlarla ilgilenmezsiniz. Böylece geliri artırabilir ve token seyreltme olmadan büyüyebilirsiniz. Bu, paranızın tükenmesi veya risk sermayelerini kovalamaktan stres yapmadan işinize %100 odaklanmanızı sağlar.

Yapay zekanın şirket kurmanın ekonomisini bozmasıyla, hızla 7 veya 8 haneli yıllık tekrar eden gelire (ARR) hızlı ve karlı bir şekilde ölçeklenebilirsiniz. Daha fazla kurucu, daha önce imkansız olan yapay zeka destekli hizmetleri ve sonuçlara dayalı fiyatlandırmayı ölçeklendiriyor. Karlılıktan bazı efsanevi çıkışları beklemek yerine tutarlı bir gelir elde edersiniz. Zamanla, aslında öz sermayeyi geri alabilir ve mülkiyet payını artırabilirsiniz.

Bu modelin en güçlü yanlarından biri, geliri erken aşamada bileşikleştirme yeteneğidir. Örneğin, bugün bileşikleştirilen 100 bin dolarlık yıllık %30 büyümeyle 5 yılda, sadece iki yıl sonra büyümeye ve bileşikleşmeye başlayan 100 bin dolarlık paradan çok daha güçlüdür:

$100k x 1.3^5 \= $371k $100k x 1.3^3 \= $219k

Bu, %70 daha yüksek gelir demektir.

Neden Yapay Zeka, Seed-Strapping’i Nihai Model Haline Getirdi?

Şirket ekonomisi temel olarak yapay zeka çağında değişmiştir:

• Y Combinator, YC W25’in kod tabanlarının %25’inin neredeyse tamamen yapay zeka tarafından üretildiğini açıkladı.
• 15’ten fazla yapay zeka odaklı şirket, 50’den az çalışanla 1-2 yıl içinde 8 haneli ARR’ye ölçeklendi.
• Yazılım geliştirme maliyetleri sıfıra doğru ilerliyor çünkü yapay zeka tam işlevsel sistemler oluşturabiliyor.

Bu durum birçok ilginç fırsat yaratır
:

• Artık 100 Milyon Dolarlık Tek Kurucu Mümkün: Alanında uzman olan ve yapay zekayı kullanarak hiçbir çalışanı olmadan 3-5 milyon dolarlık yıllık geliri olan işletmeler kuran kurucuları tanıyorum.
• Sermaye Verimliliği Tavan Yaptı: 2020’de 3 milyon dolar gerektiren şirketler şimdi 100 bin dolarla başlatılabilir.
• Gelir Elde Etme Süresi Azaldı: Yapay zeka odaklı şirketler haftalar, aylar veya yıllar değil, haftalar içinde piyasaya ulaşabilir.
• ACV’ler Geleneksel SaaS’tan Çok Daha Yüksek: Yapay zeka destekli hizmetler, koltuk başına değil sonuçlara göre fiyatlandırılabilir. Bunlar şirketin bütçesinin maaş kısmını ele geçiriyor, bu da yazılım bütçesinden kat kat daha yüksektir.
• Karlılığa Giden Yol Hiç Bu Kadar Kolay Olmamıştı: Tarihsel olarak, maaşlar start-up’ların en büyük gideri olmuş, sermayenin %70-80’ini tüketmiştir. Yapay zeka odaklı şirketler artık minimum veya hatta sıfır çalışanla faaliyet gösterebilir, büyük ekipleri işe almak yerine ilk günden itibaren %80’in üzerinde kar marjı elde edebilirler.

Son olarak, seed-strapping ile hala esnekliği ve daha sonra farklı yollar izleme seçeneğini korursunuz, nakit akışı, satış, risk sermayesi toplama gibi, bu yüzden gerçekten az veya hiçbir olumsuz yanı yoktur.

Dört Model Kafa Kafaya: Acımasızca Dürüst Bir Karşılaştırma

Bu modellerin kurucular ve yatırımcılar için gerçekten önemli olan metrikler açısından nasıl performans gösterdiğini tam olarak açıklayayım.

1. Gelir Büyümesi ve Finansman Yörüngesi

Neden Seed-Strapping Kazanır: Her iki dünyanın da en iyisini bir araya getiriyor: para bitme stresi olmadan serbestçe yürütmek için başlangıç sermayesi veya tekrarlayan finansman turu. Sürdürülebilir ekonomik destekli kurucuların sadece hayal ettiği hızlı büyümeyi elde edersiniz.

2. Kurucu Seyreltilmesi ve Sahiplik Kontrolü

Neden Seed-Strapping Kazanır: Bu, kurucuların zamanla tutarlı geri alımlar aracılığıyla sahipliklerini aslında artırabileceği tek modeldir. Sürekli sermaye azaltma koşu bandından bağımsız yatırımın sermaye avantajlarına sahip olursunuz. Şirketinizin kaderi üzerinde stratejik kontrolü elinizde tutarsınız. Bu, hem sahiplik hem de kaldıraç açısından mükemmel bir denge.

3. Kurucu Likiditesi (Cebinizdeki Para)

Neden Seed-Strapping Kazanır: Bu, kurucuların ceplerine hatta erken aşamalardan itibaren düzenli olarak para koymayı sürekli olarak önceliklendiren tek modeldir. Diğer kurucular yıllarını umdukları ancak genellikle hiç gelmeyen bir tek boynuzlu çıkış için kumar oynarken, seed-strapping yapanlar yıldan yıla kar payı dağıtımları aracılığıyla anlamlı kişisel servetlerini inşa ederler. Şirketinizi satmanıza veya dış bir olaya bağlı olmanıza gerek olmadan finansal özgürlük sağlar.

4. Yatırımcı Getirileri ve Likidite

Neden Seed-Strapping Kazanır: Seed-strapping, diğer modellerin ulaşamadığı bir kazan-kazan uyumu yaratır. Yatırımcılar, likit olmayan ve son derece belirsiz bir ödül için on yıl beklemek yerine erken ve tutarlı likit getiriler elde edebilirler. Bu hizalama, yatırımcıların sürdürülebilir büyümeyi desteklediği anlamına gelir, erken çıkışları zorlamak yerine gereksiz fon toplama turu, yani onların teşvikleri aslında sizinkiyle eşleşir.

Dört Modelin Özeti

Psikolojik Gerçeklik

Sayıların ötesinde, psikolojik bir fark da var:

• Bootstrapping yapanlar sık sık ‘başarıları’ tarafından tuzağa düşürülmüş hissederler. Ayrılamayacakları işler yaratmışlardır.
• Risk sermayesi destekli kurucuların en yüksek stres seviyelerini bildirdiği, sürekli büyümeyi kovalarken para bitme korkusu yaşadıkları belirtiliyor.
• Boot-scaling yapanlar, büyük özel sermaye yatırımını haklı çıkarmak için gelen ilk mücadeleyi takip eden bir “roller coaster” tanımı yaparlar.
• Seed-strapping yapanlar sürekli olarak en yüksek memnuniyeti, özgürlüğü ve kontrolü bildirirken, daha sonra farklı yollara yönelebilmek için esnekliği ve seçenekleri koruyor, nakit akışı, satış, risk sermayesi yatırımı yapma gibi.

Yapay Zeka Odaklı Yol İleri

Yapay zeka odaklı şirketler inşa eden uzmanlar için seed-strapping ideal bir denge sunar:

• Yapay zeka araçlarını etkili bir şekilde kullanmak için yeterli sermaye.
• Kurucu sahipliğini koruyan minimal veya hiç seyreltme yok.
• Kişisel karlılığa hızlı yol.
• Risk sermayesi koşturmacası olmadan bileşik büyüme yeteneği.
• Ölçek engelleri çökerken bir ‘tek kişilik milyar dolarlık şirket’ oluşturma fırsatı.
• Daha sonra farklı yolları izlemek için esneklik ve seçenekler, nakit akışı, satış, risk sermayesi toplama gibi.

Eğer bir kurucuysanız veya bir kurucu adayıysanız, sizi yapay zeka odaklı şirketler inşa etmeyi ve seed-strapping finansman modelini benimsemeyi düşünmeye teşvik ediyorum.

Bu makale, ıhenrythe9th kaynağından alıntılanmıştır. İçeriğin tüm telif hakları Henry Shi’a aittir. Telif haklarına ilişkin sorularınız için bizimle iletişime geçebilirsiniz.