6 Mart 2025’te ABD Başkanı Donald Trump, “Stratejik Bitcoin Rezervleri ve ABD Dijital Varlık Rezervlerinin Kurulması” başlıklı bir başkanlık emri imzaladı. Ertesi gün, Beyaz Saray’da bir Kripto Zirvesi düzenlendi.

Bu adımı ABD hükümetinin bakış açısından değerlendirelim. Stratejik bir Bitcoin rezervi oluşturmanın amacı, ABD’nin küresel finansal sistemdeki üstünlüğünü güçlendirmek ve kalıcı hâle getirmektir. Yürütme emrinde açıkça ifade ediliyor:

Bitcoin Stratejik Arenaya Giriş Yapıyor: ABD Stratejik Rezervlerinde Yeni Bir Hamle

Bu, ABD hükümetinin perspektifinden inceleyelim. Stratejik bir Bitcoin rezervi oluşturmanın amacı, Amerika Birleşik Devletleri’nin küresel finansal sistemdeki üstünlüğünü güçlendirmek ve pekiştirmektir. Yürütme emri açıkça belirtiyor: “ABD hükümeti şu anda önemli miktarda BTC’ye sahiptir, ancak bu BTC’nin küresel finansal sistemdeki stratejik değerini kullanmak adına herhangi bir politika yürürlüğe konmamıştır. Diğer kaynakların ulusal sahipliğini ve kontrolünü yönetmek nasıl ulusal çıkarlara hizmet ediyorsa, dijital varlıkların potansiyelini kısıtlamak yerine ulusal refahı teşvik edecek şekilde kullanmalıyız.”
ABD’nin stratejik rezervleri için tarihsel bir önceden bulunmaktadır, bunlar şunları içerir:
Stratejik Altın Rezervleri - 19. yüzyılda ABD, doların değerini altın rezervleri tarafından desteklenen altın standardı altında işlem gördü. 1933 yılında Başkan Roosevelt, Özel Altın Sahipliğini yasaklayan ve onun el konması ve Federal Rezerv’e yatırılmasını zorunlu kılan 6102 Sayılı Yönetmelik’i imzaladı. 1934 yılında ABD, altın rezervlerini Hazine’ye devreden Altın Rezerv Yasasını kabul etti. 1944 yılında Bretton Woods sistemi aracılığıyla ABD, ons başına 35 dolar karşılığında altın değiştirmeyi taahhüt etti ve doları küresel para yaptı. Bu sistem, 1971 yılında Başkan Nixon’ın altın standardının sona erdiğini duyurmasıyla sona erdi ve Bretton Woods’un çöküşüne neden oldu.
Stratejik Petrol Rezervleri - 1974 yılında ABD, Suudi Arabistan ve OPEC ülkeleri ile anlaşmaya vardı ve petrol ticaretinin ABD doları üzerinden yapılmasını zorunlu kıldı, bu da doları dünya rezerv para birimi olarak sağlamlaştırdı. 1975 yılında Kongre, Enerji Politikası ve Korunma Kanunu’nu kabul ederek Stratejik Petrol Rezervi’ni (SPR) kurdu. Zirvesinde, ABD SPR’sinde neredeyse 700 milyon varil petrol bulunurken, rezervler 2024 yılına kadar 350 milyon varile düştü. 9 Haziran 2024 tarihinde ABD ve Suudi Arabistan arasındaki petro-dolar anlaşması resmen süresi dolmuş, Suudi Arabistan’ın anlaşmayı yenilemeyeceğini duyurmuştur.
ABD ayrıca uranyum, nadir toprak elementleri, gümüş ve tahıl gibi diğer stratejik rezervleri de sürdürmektedir, ancak bunların etkisi daha sınırlı kalmıştır.
Petrodolar sisteminin sona ermesinden henüz bir yıl geçmeden ABD, şimdi stratejik bir Bitcoin rezervi kurdu. Bu adım, Bitcoin’in “dijital altın” olarak küresel düzeyde artan kabulünü ve stratejik önemini net biçimde ortaya koyuyor.

ABD Stratejik Bitcoin Rezervi’nin Arkasındaki Stratejik Düşünceler

1. Doların Finansal Hegemonyasının Konsolidasyonu

Uzun süre boyunca, ABD doları, uluslararası ticaret ve finansal işlemler için başlıca para birimi olarak küresel finansal sistemi domine etmiştir. Ancak, küresel ekonomik manzaranın değişmesi, gelişmekte olan ekonomilerin yükselişi ve jeopolitik dinamiklerin yeniden şekillenmesi ile doların finansal üstünlüğü zorluklarla karşı karşıya.
Merkezi olmayan dijital bir para birimi olarak, Bitcoin’in küresel dolaşımda benzersiz avantajları bulunmaktadır. İşlemleri geleneksel finans kurumları veya hükümetler tarafından kontrol edilmez, bu da onun jeopolitik kısıtlamaları atlamasına ve hızlı, sorunsuz küresel transferleri kolaylaştırmasına olanak tanır.
ABD, dolar, Bitcoin ve geniş kripto ekosistem arasındaki bağlantıyı güçlendirirken stratejik bir Bitcoin rezervi oluşturma konusunda öncülük ederek, kripto alanında baskın bir konum sağlayabilir ve kripto pazarını dolar hesaplaşma sistemi içine entegre edebilir. Bu, doların uluslararası finansal işlemlerdeki rolünü daha da pekiştirerek, ABD’nin yeni finansal dönemdeki finansal üstünlüğünü güçlendirecektir.
Trump’ın Beyaz Saray Kripto Zirvesi’nde belirttiği gibi, bir Bitcoin rezervi oluşturmak, “sanal bir Fort Knox” (Fort Knox, ABD’nin ulusal altın rezervlerini depolamak için kullandığı tesistir) oluşturmaya benzer. Ayrıca, kongre milletvekillerinin dolar destekli stablecoin’ler ve daha geniş dijital varlık piyasası için düzenleyici netlik sağlamak ve doların uzun vadeli istikrarını sağlamak için mevzuatı zorladığını belirtti.
Parçalar yerleştirildi ve momentum oluşturuluyor. Bu belki de en üst düzeyde böyle bir stratejinin ilk kez kamuoyuna açıklanması olabilir, ancak ABD şirketleri zaten kripto endüstrisinin ana sektörlerinde kendilerini konumlandırmış durumda:
Varlık ihraç – Endüstride gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesinde tam anlamıyla güvenilir olunamayacağı yönündeki endişelere rağmen, Franklin Templeton, tokenleştirilmiş ABD Hazine bonolarının ihraçında en büyük geleneksel finansal kuruluş olarak ortaya çıktı.
Varlık teminatlı menkul kıymetleştirme - BlackRock öncülüğünde, toplam yönetilen varlık (AUM) tutarı 100 milyar doları aşan ABD spot Bitcoin ETF’leri gibi geleneksel finans devleri çıkardı.
Varlık ticareti ve saklama - Coinbase, bir Nasdaq listelenen şirket, Bitcoin ETF’lerinin başlıca koruyucusu olarak hizmet vermektedir.
Şu anda acilen, Biden yönetimi altında görülen belirsiz baskıdan kripto endüstrisini korumak için net bir düzenleyici çerçeve ve çeşitli hükümet kurumlarından gelen parçalı, örtüşen ve düzensiz düzenleyici denetimi ortadan kaldırmak gerekiyor.

1. Bitcoin olarak Enflasyonla Mücadele Aracı

Teoride, stratejik bir Bitcoin rezervi oluşturmak, belirli bir ölçüde enflasyona karşı bir koruma olarak hizmet edebilir.
Dünya Bankası verilerine göre, 1960’tan bugüne ABD’nin M2 para arzı eğrisi şöyledir:

ABD ulusal borç eğrisi aşağıdaki gibidir:

Toplam ABD federal hükümet borcu 36 trilyon doları aşarak yeni bir tarihi rekor kırdı. Ayrıca, son yıllarda federal borcun GSYİH’ye oranı artmaktadır, bu da borç büyümesinin ekonomik büyümeyi geride bıraktığını göstermektedir. Genişleyen borç yükü ve mevcut yüksek faiz oranı ortamı nedeniyle, ABD federal faiz ödemeleri 2024’te yaklaşık 882 milyar doları bulmuş, hükümet finansları üzerinde önemli baskı oluşturmuştur.

Bitcoin, genellikle “dijital altın” olarak adlandırılan, enflasyonla mücadele etmek ve ulusal borç krizini ele almak için potansiyel bir araç olarak hizmet edebilir. Dünya genelinde hükümetler, ekonomilerini canlandırmak için para arzını genişletmeye başvururlar, bu da para biriminin değer kaybetmesine ve enflasyona yol açar. Bitcoin’in sabit bir arzı olduğundan, enflasyona karşı korunma amacıyla ideal bir varlık olarak kabul edilir.
ABD hükümetini stratejik bir Bitcoin rezervi kurmaya iten birçok neden var. Dolar hegemonyasını pekiştirmenin ve enflasyonla mücadelenin ötesinde, finansal inovasyon baskısı kilit bir rol oynuyor - Bitcoin ve blok zinciri teknolojisi finans sektörü için yeni fırsatlar sunuyor. Küresel finansal rekabet açısından bakıldığında, yürütme emri açıkça “stratejik bir Bitcoin rezervi kuran ilk ülkenin stratejik bir avantaj elde edeceğini” belirtiyor. ABD’nin siyasi çıkarları açısından bakıldığında, Trump kampanya vaadini yerine getiriyor. Trump yönetimi içindeki kripto ile ilgili çıkar gruplarının etkisi önemli ölçüde arttı ve bazı hükümet kararlarını şekillendirdi.

Kripto Piyasası Üzerinde Derin Etki

Trump’ın Yönetim Emri Piyasa Beklentilerinin Altında Kaldı

Bu yürütme emrindeki ana gereksinimler şunlardır:

1. Hazine Sekreteri, Stratejik Bitcoin Rezervi’nin (SBR) emanet hesabını yönetmek ve kontrol etmekle sorumlu bir ofis kurmak zorundadır. Bu rezerv için fonlar, Hazine Departmanı tarafından tutulan suç veya medeni davalar kapsamında el konulan BTC’lerden gelmektedir. SBR’ye yatırılan BTC’ler satılamaz.
2. Hazine Departmanı, ABD Dijital Varlık Rezervi’nin emanet hesabını yönetmek ve kontrol etmekle sorumlu bir ofis kurmalıdır. Bu rezerv, BTC hariç Hazine tarafından tutulan tüm dijital varlıklardan oluşmaktadır. Hazine, bu rezervi yönetmek için sorumlu bir strateji geliştirmek zorundadır (satışları açıkça yasaklamadan).
3. Hazine Sekreteri ve Ticaret Sekreteri, ABD vergi mükelleflerine ek maliyetler getirmeden hükümet için ek BTC satın almak için bir strateji geliştirmelidir. (Daha fazla BTC nasıl elde edilecek? Tam olarak bunu çözmek onlara kalmış…)

Şu anda, ABD hükümetinin yaklaşık 200.000 BTC’si bulunmaktadır ve bunlar suçlu ya da sivil davalar kapsamında el konulmuştur. Trump’ın direktifi, Hazine ve Ticaret Bakanlarının vergi mükellefleri için maliyet oluşturmadan BTC varlıklarını artırmak için yollar bulmalarını gerektiriyor.
Ancak, bu yürütme emri, piyasa beklentilerinin altında kaldı. Kripto topluluğu, ABD Hazine’nin 5 yıl içinde 1 milyon BTC satın almayı ve 20 yıl boyunca tutmayı öneren Senatör Cynthia Lummis tarafından sunulan “Bitcoin Kanunu” başka bir federal düzeydeki öneri nedeniyle daha agresif bir tutum bekliyordu. Bu teklif nihayetinde reddedildi ve topluluğu hayal kırıklığına uğrattı.

Devam Eden Federal Kripto Mevzuatı Nötr Piyasa Etkisine Sahip

ABD’de Başkanlık Yürütme Emirleri (EO’lar) ve Kongre Yasama farklılık gösterir. Ne yazık ki, son Bitcoin ile ilgili federal düzeydeki yasama başarılı bir şekilde geçmedi. Ancak, üç devam eden federal düzeyde kripto ile ilgili yasa tasarısı bulunmaktadır:

• H.R.148: 2025’in Keep Your Coins Yasası
• S.394: 2025 Yılının DEHA Yasası
• H.Res.111: Blockchain Teknolojisi ve Dijital Varlıkları Desteklemeyi İfade Etmek

Bunların arasında, H.Res.111 genellikle sembolik nitelikte ve yetersiz içeriğe sahip gibi görünüyor, bu nedenle geçmesi olası değil. Keep Your Coins Act (H.R.148), bireylerin kripto varlıklarını kendilerinin saklama haklarını korumayı amaçlıyor. Diğer yandan, GENIUS Act (ABD Doları Stablecoin’lerinde Ulusal İnovasyonu Yönlendirme ve Kurma) ABD doları stablecoin’leri için düzenleyici bir yasa tasarısıdır, stablecoin ihraççıları için lisans ve rezerv gereksinimleri belirler.
Beyaz Saray Kripto Zirvesi sırasında, Trump Ağustos tatiline kadar masasında bir yasa olmasını istediğini belirtti, genellikle GENIUS Yasası’na atıfta bulunarak. Ancak, kripto topluluğu bu yasadan herhangi anlamlı faydalar sağlamadığı için bu yasa konusunda pek bir beklentisi yok gibi görünüyor.

Devlet Düzeyinde Stratejik Bitcoin Rezerv Faturası Umut Vadeder

Federal yasama ötesinde, bazı ABD eyalet hükümetleri Stratejik Bitcoin Rezerv Yasası tekliflerini aktif bir şekilde ilerletmektedir. Arizona, Teksas, New Hampshire ve Oklahoma gibi eyaletler, eyalet düzeyinde Bitcoin rezervleri kurmak için yasama çabalarını ilerletmektedir. Bununla birlikte, Montana, Kuzey Dakota, Güney Dakota, Pennsylvania ve Wyoming dahil beş eyalet benzer teklifleri zaten reddetti.

ABD’de devlet düzeyinde Stratejik Bitcoin Rezervlerinin kurulması için yasama süreci genellikle şu adımları izler: Taslak ve Gönderim - Bir eyalet yasama üyesi veya komitesi yasa taslağını hazırlar ve eyalet yasama organına sunar. Oylama Süreci - Yasa tasarısı, her iki meclisten (Meclis ve Senato) oylama yoluyla geçmelidir. Vali Onayı - Her iki meclis tarafından onaylandıysa, yasa valiye yasala dönüşmesi için gönderilir. Aşağıda Arizona’daki Stratejik Bitcoin Rezerv Yasası için devam eden yasama süreci bulunmaktadır:

Her bir eyaletin Stratejik Bitcoin Rezerv yasası içeriğinde farklılık gösterir. Örneğin, Oklahoma, eyalet hükümetine kamu fonlarının %10’unu Bitcoin veya pazar değeri 500 milyar doları aşan herhangi bir dijital varlıkta yatırım yapma olanağı önermektedir. Bu arada Kentucky, 750 milyar doların üzerinde piyasa değerine sahip kripto paralara ve uygun düzenleyici onayı almış stablecoinlere fazlaca nakit yatırım yapmayı önermektedir.
Genel olarak, Trump’ın Stratejik Bitcoin Rezervi başkanlık emri şüphesiz uzun vadeli bir pozitiftir. Politika açısından, Trump’ın başkanlık emri tutarlı kaldığı sürece, politika ortamı en azından önümüzdeki birkaç yıl boyunca olumlu olacaktır. Finansman açısından, federal düzeyde milyonlarca BTC biriktirme planı olmasa da, eyalet düzeyinde kabul edilirse, gerçek sermaye yatırımlarına yol açabilir. Piyasa arz ve talep açısından, arz tarafında, ABD hükümeti tarafından ele geçirilen Bitcoin’ler Stratejik Bitcoin Rezervine yatırılacak ve satılmayacak, bu da piyasada satış baskısını azaltacaktır. Talep tarafında, ABD hükümetinin Stratejik Bitcoin Rezervi oluşturma kararı, geleneksel finans kuruluşları ve büyük işletmeler de dahil olmak üzere daha fazla yatırımcıyı Bitcoin’e çekebilir. Bu, kripto alanına giriş endişelerini hafifletebilir ve hatta daha fazla ülkenin kendi Stratejik Bitcoin Rezervlerini oluşturmalarına neden olabilir.

Son

Tarih, ABD Stratejik Bitcoin Rezervi’nin kurulduğu anı işaretleyecek - 21. yüzyılın finansal ve jeopolitik manzarasında bir dönüm noktası.

Yasal Uyarı

Bu makale, OBC kaynağından alıntılanmıştır. İçeriğin tüm telif hakları yazarı 0xCousin’a aittir. Telif haklarına ilişkin sorularınız için bizimle iletişime geçebilirsiniz.
Bu içerik yalnızca bilgilendirme amacı taşımaktadır ve yazarın kişisel görüşlerini yansıtır. Gate.TR’nin resmi görüşlerini yansıtmamaktadır. İçerikte yer alan marka, kurum, kuruluş veya kişilerle Gate.TR’nin herhangi bir ilişkisi bulunmamaktadır.
Bu içerik, yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Dijital varlık alım-satımını teşvik etmeyi amaçlamaz, yalnızca bilgilendirme amaçlıdır.
Kripto varlıklar yüksek risk içerir ve ciddi fiyat dalgalanmalarına maruz kalabilir. Yatırım kararı vermeden önce kendi finansal durumunuzu değerlendirmeli ve kararınızı bağımsız olarak vermelisiniz.
Makalede yer alan veriler ve grafikler yalnızca genel bilgilendirme amacıyla sunulmuştur. Tüm içerikler özenle hazırlanmış olsa da, olası hata veya eksikliklerden dolayı sorumluluk kabul edilmez.
Gate Akademi ekibi bu içeriği farklı dillere çevirebilir. Hiçbir çeviri makale; kopyalanamaz, çoğaltılamaz veya izinsiz dağıtılamaz.