Finansal kurumlar ve derecelendirme ajanslarına göre, AI altyapısı için çip destekli finansman hızla genişliyor. Bu kapsamda, Apollo ve Blackstone'ın Anthropic için yaptığı 35 milyar dolarlık işlem ve Ağustos ayında duyurulan Nvidia'nın 500 milyar dolarlık kredi işbirliği çerçevesi gibi anlaşmalar yer alıyor. Bu yapı, şirketlerin GPU donanımını ve hesaplama kapasitesini teminat olarak kullanmalarına olanak tanıyor; borçlanma, kurumsal kredi notları yerine müşteri sözleşmeleri üzerinden gerçekleşiyor. Blackstone, 2023 yılında CoreWeave için 2.3 milyar dolarlık özel kredi tesisi ile bu modeli öncülüğünü yaptı ve şimdi sektör genelinde benimsenen bir şablon oluşturdu.
Ancak, yoğunlaşma riskleri artıyor. CoreWeave'in kurumsal düzeydeki çöp tahvilleri, piyasa endişelerini yansıtarak, nominal değerinin %80'ine düşerken, getiriler yaklaşık %15'e yükseldi. Fitch Ratings ve diğer analistler, AI'nın getirilerinin beklentilerin altında kalması durumunda, birkaç çip tedarikçisi, bulut devleri ve yeni ortaya çıkan AI firmaları arasında yoğunlaşma nedeniyle temerrüt bulaşmasının tedarik zinciri boyunca yayılabileceği konusunda uyarıyor. Çoğu işlem özel kalmaya devam ediyor ve yatırımcılar için sınırlı çıkış likiditesi mevcut.
