Yerel bir Tayvan yatırım danışmanlık firması, 5'inde iki bellek çipi hissesi için notları düşürdü ve Nanya Technology (2408) ile Phison Electronics (8299) hisselerini 'Al' durumundan 'Aralık Alım Satım' durumuna geçirdi. Not düşürmeleri, aynı gün Tayvan borsa endeksinin 42,000 puanın altına düşmesiyle birlikte bellek sektöründe yeniden satış baskısının artmasıyla gerçekleşti. Firma, not kesintilerinin nedenleri olarak AI yatırım görünümü ve bellek fiyat artışlarının birleşmesini belirtti. Nanya Technology'nin hedef fiyatı NT$447'ye düşürüldü ve bu, %15'ten fazla bir düşüşü temsil ediyor. Phison'un hedef fiyatı ise, önceki yüksekliklerden yaklaşık %23.7'lik üç ardışık kesintinin ardından NT$1,870'ye indirildi. Firma, revize edilen değerlemeleri desteklemek için belirli EPS tahminleri ve envanter analizi sağladı.
Nanya Technology Hedef Fiyatı NT$447'ye Düşürüldü
Yatırım danışmanlık firması, Nanya Technology'nin toplam sevkiyatların yaklaşık %50-70'ini oluşturan uzun vadeli anlaşma (LTA) kapasitesine sahip olduğunu belirten bir rapor yayınladı. Bit sevkiyat hacimlerinin zirve seviyelere ulaştığını tahmin etti. Firma, Nanya'nın gelecek yıl için EPS'sini NT$127.64 olarak tahmin etti. Mevcut tesisler, yeni fabrika üretimi 2024'ün 4. çeyreğinde başlamadan önce tam kapasite kullanımını sürdürecek ve sevkiyat hacimlerinin düz kalması bekleniyor.
Firma, bellek çipi fiyatlarının yüksek kalmasına rağmen, fiyat artışlarının birleştiğini ve AI yatırım endişelerinin ortaya çıktığını belirtti. Not, 'Al' durumundan 'Aralık Alım Satım' durumuna düşürüldü ve hedef fiyat, NT$527'den NT$447'ye ikinci kez kesildi ve bu %15.2'lik bir azalmayı temsil ediyor. Ekim ayındaki NT$540 yüksekliğine kıyasla, toplam ayarlama %17'ye ulaşıyor.
Phison Hedef Fiyatı NT$1,870'ye Düşürüldü
Phison Electronics, hem not hem de hedef fiyat düşürmeleri ile benzer bir muamele aldı. Danışmanlık firması, notu 'Al' durumundan 'Aralık Alım Satım' durumuna düşürmenin temelini AI talep görünümü endişeleri olarak belirtti.
Firma, Phison'un yüksek esneklik, özelleştirilmiş AR-GE rolü oynadığını ve artan AI çözüm özelleştirme ihtiyaçları olduğunu belirtti. Sıkı bir tedarik ortamında, bu daha istikrarlı NAND Flash tahsisini güvence altına almaya yardımcı oluyor. Ancak, kısa vadeli gelir ritmi esas olarak NAND tahsisi ve proje sevkiyat takvimleri tarafından etkileniyor.
Firma, gelecekteki AI sermaye harcamaları ile ilgili mevcut piyasa endişelerinin Phison'un büyüme ivmesini etkileyeceğini belirtti. En son hedef fiyat, NT$2,000'dan NT$1,870'ye düşürüldü. Ağustos ayındaki NT$2,450 yüksekliğinden üç ardışık kesinti ile birlikte, toplam düşüş yaklaşık %23.7'ye ulaşıyor.
Phison Envanteri NT$91.8 Milyar Rekor Yüksekliğe Ulaştı
Phison'un envanter stratejisi, envanter avantajlarını kullanarak yüksek katma değerli ürünlerle daha büyük pazar payı ve kârlılık elde etmeyi içeriyor. H2 ve gelecek yıl için NAND wafer ve ilgili bileşenlerde potansiyel yetersiz tedarik beklentisi ile firma, malzemeleri önceden stokladı. Q2 envanteri NT$91.792 milyara ulaştı ve bu, Q1'deki NT$72.199 milyardan %27.14'lük bir artış gösterdi.
Firma, envanter seviyelerinin tarihi bir yüksekliğe ulaştığını ve alacak hesapları devir günlerinin 3 gün artarak 44 güne çıktığını belirtti. Ancak, envanter devir günleri, 315 günden 297 güne düştü ve çeyrek bazında yaklaşık 18 gün azaldı. Bu, önemli ölçüde artan envantere rağmen, Phison'un nakit tahsilat verimliliği ve operasyonel devir verimliliğinin iyileştiğini, sağlıklı sermaye kullanım seviyelerini koruduğunu gösteriyor. Firma, bu yıl için NT$462.19 ve gelecek yıl için NT$340.72 EPS tahmin etti.
SSS
Yatırım firması neden Nanya Technology ve Phison hisselerini düşürdü?
Firma, AI yatırım görünümü ve bellek çipi fiyat artışlarının birleşmesi ile ilgili endişeler nedeniyle her iki hisseyi de 'Al' durumundan 'Aralık Alım Satım' durumuna düşürdü. Nanya Technology için, firma, bit sevkiyat hacimlerinin zirve seviyelere ulaştığını ve yeni fabrika üretimi 2024'ün 4. çeyreğinde başlamadan önce düz sevkiyat beklentilerini belirtti. Phison için, firma, büyüme ivmesini etkileyen gelecekteki AI sermaye harcamaları ile ilgili piyasa endişelerine dikkat çekti.
Nanya Technology ve Phison hisseleri için yeni hedef fiyatlar nedir?
Nanya Technology'nin hedef fiyatı NT$447'ye düşürüldü, bu NT$527'den yaklaşık %15.2'lik bir azalma ve Ekim ayındaki NT$540 yüksekliğinden %17'lik bir düşüşü temsil ediyor. Phison'un hedef fiyatı ise NT$2,000'dan NT$1,870'ye düşürüldü ve bu, Ağustos ayındaki NT$2,450 yüksekliğinden toplamda yaklaşık %23.7'lik bir azalma ile üçüncü ardışık kesintiyi işaret ediyor.
