Plume iştirakçisi Kimber Digital Securities, 10 Kasım'da yaptığı açıklamada, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile Finansal Endüstri Düzenleme Otoritesi'nde (FINRA) ABD broker-aracı olarak kayıt yaptırdığını duyurdu. Onay, KDS'nin kendine ait saklama cüzdanları kullanan yatırımcıları, Depozito Güven Şirketi aracılığıyla tutulan varlıklara bağlı menkul kıymet hakları ile birleştiren broker-aracı faaliyetleri yürütmesine olanak tanıyor. Kayıt, Plume'un ABD'li yatırımcılara tokenleştirilmiş menkul kıymetler dağıtması için düzenlenmiş bir yol oluşturuyor ve platformun 2027'nin ilk yarısında faaliyete geçmesi bekleniyor. Yapı, SEC personelinin Aralık 2025'te no-action muafiyeti sağladığı DTC'nin tokenizasyon programına dayanıyor ve 2026'da Tokenizasyon Hizmetini başlattı.
KDS SEC Kaydı ve FINRA Üyeliğini Güvence Altına Aldı
10 Kasım'da duyurulan SEC kaydı ve FINRA üyeliği, KDS'ye ABD menkul kıymetler piyasalarında broker-aracı faaliyetleri yürütme yetkisi veriyor. Onaylar, kendine ait saklama cüzdanları kullanan yatırımcıları, Depozito Güven Şirketi aracılığıyla tutulan varlıklara bağlı menkul kıymet hakları ile birleştirmeyi amaçlıyor. Plume, yeni platformun 2027'nin ilk yarısında faaliyete geçmesini bekliyor.
Mevcut tokenleştirilmiş hisse senedi ürünlerinden ayrılan nokta, yasal yapıdır. KDS, bir yatırımcının mevcut menkul kıymet haklarını ABD aracılı mülkiyet sistemi içinde temsil etmeyi planlıyor, ayrı bir sentetik token çıkararak yalnızca bir hisse senedi veya fonun ekonomik maruziyetini sağlamaktan ziyade.
KDS DTC Tabanlı Menkul Kıymet Hakları Yapısını Planlıyor
Brokers aracılığıyla tutulan ABD menkul kıymetleri genellikle katmanlı bir mülkiyet yapısında yer alır. DTC, menkul kıymetleri kendi adayı aracılığıyla tutarken, broker-aracı kurumları DTC'de hakları sürdürür ve müşteriler, brokerları aracılığıyla karşılık gelen menkul kıymet haklarını elinde bulundurur.
KDS, bu müşteri düzeyindeki hakkı onchain üzerinde temsil etmeyi planlıyor. Token, mevcut menkul kıymet altyapısı içinde bir pozisyon kaydedecek, başka bir yerde tutulan bir varlığın etrafında ayrılmış bir sargı olarak işlev görmeyecek. Uygun pozisyonlar, hisse senetleri, ETF'ler ve tahvilleri içerebilir ve geleneksel menkul kıymet hakkıyla ilişkili ekonomik ve yatırımcı haklarını, uygun olduğunda temettüler ve oy hakları dahil olmak üzere korumayı amaçlamaktadır.
Yapı, Aralık 2025'te SEC personelinin no-action muafiyeti sağladığı DTC'nin kendi tokenizasyon programına dayanıyor. DTC, 2026'da başlangıçta seçilen hisse senetleri, ETF'ler ve ABD devlet menkul kıymetlerini kapsayan Tokenizasyon Hizmetini başlattı. Morgan Stanley, ABD hisse senetlerini ve Hazine tahvillerini tokenleştirmek için DTCC altyapısını zaten kullandı ve bu modelin geleneksel finansal kurumlar arasında üretime geçtiğini gösteriyor.
Müşterilerin kendi cüzdan anahtarlarını kontrol etmesi bekleniyor, ancak tokenleştirilmiş haklar yine de DTC'nin düzenlenmiş altyapısı içinde çalışacak, sınırsız taşıyıcı varlıklar olarak değil. DTC çerçevesi altında, desteklenen ağlar ve cüzdanlar uygunluk gereksinimlerini karşılamalıdır ve DTC, tokenleştirilmiş pozisyonlar üzerinde idari yetkilere sahiptir. Bu kontroller, hataları düzeltmek veya tehlikeye atılmış varlıkları değiştirmek gerektiğinde tokenlerin basılması, yakılması ve transfer edilmesini içerebilir.
Plume, Ağustos ayında DTCC Dijital Varlık Çözümleri Endüstri Çalışma Grubu'na katıldı, ancak KDS, Plume blok zincirinin kendisinin DTC destekli bir ağ olarak onaylandığını belirtmedi.
Plume Çoklu Varlık Düzenleyici Yapısını Oluşturuyor
Broker-aracı, Plume'un gerçek dünya varlıkları etrafında oluşturduğu düzenleyici yapının bir parçasını daha dolduruyor. Kimber Transfer Ajansı, Eylül 2025'te SEC ile bir transfer ajansı olarak kayıt yaptırdı ve hissedar kayıtlarını tutma, ihraç, transfer ve dağıtım işlemlerini işleme yetkisi aldı.
Mayıs ayında, başka bir iştirak olan Kimber Digital Assets Bermuda, Bermuda Para Otoritesi'nden tokenleştirilmiş yatırım kasaları işletme yetkisi aldı. Bermuda lisansı, Plume'a onchain kasa iş modeli için düzenlenmiş bir yapı sağlarken, yeni ABD broker-aracı, yerel menkul kıymet dağıtımını ele alıyor.
Şirket, Plume Vaults altyapısının 30 Eylül itibarıyla yaklaşık 250 milyon dolar toplam değer kilitli olduğunu ve yaklaşık 1 milyar dolarlık birikimli hacme sahip olduğunu belirtiyor.
KDS İşlem Gelirleri ve Stablecoin Dağıtım Kanallarını Hedefliyor
KDS, komisyonlar ve diğer ticaret ücretlerinden işlem geliri bekliyor, ayrıca cüzdanlar, ödeme uygulamaları ve müşterileri altyapısına bağlayan broker-aracı kurumlardan entegrasyon ve platform ücretleri almayı planlıyor.
Stablecoin uygulamaları, hedeflenen dağıtım kanallarından biridir. Plume, dolar destekli tokenlere sahip kullanıcıların, blockchain tabanlı finansal sistemler içinde sermayeyi tutabilmeleri için giderek daha fazla düzenlenmiş getiri sağlayan ürünlere ihtiyaç duyduğunu savunuyor. KDS, kayıtlı yatırım fonlarının tokenleştirilmiş hisseleri gibi ürünlere erişim sunmayı planlıyor.
Rekabet zaten artıyor. BlackRock destekli Securitize, tokenleştirilmiş fonlardan halka açık hisse senetlerine ve finansman altyapısına genişledi, WisdomTree ve Ondo ise geleneksel yatırımları onchain'e getirmek için farklı modeller geliştirdi. Securitize'in planlanan River One satın alımı, tokenizasyon sağlayıcılarının ihraçtan finansman ve diğer finansal hizmetlere nasıl genişlediğini gösteriyor.
KDS henüz faaliyete geçmedi ve başlangıç ürün listesi, desteklenen blok zincirleri, fiyatlandırma ve dağıtım ortakları henüz kesinleşmedi.
SSS
Kimber Digital Securities, 10 Kasım'da ne başardı?
Kimber Digital Securities, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile Finansal Endüstri Düzenleme Otoritesi'nde (FINRA) ABD broker-aracı olarak kayıt yaptırdı, 10 Kasım'da duyuruldu. Onay, KDS'nin kendine ait saklama cüzdanları kullanan yatırımcıları, Depozito Güven Şirketi aracılığıyla tutulan varlıklara bağlı menkul kıymet hakları ile birleştiren broker-aracı faaliyetleri yürütmesine olanak tanıyor.
KDS, mevcut tokenleştirilmiş hisse senedi ürünlerinden nasıl farklılaşıyor?
KDS, bir yatırımcının mevcut menkul kıymet haklarını ABD aracılı mülkiyet sistemi içinde temsil etmeyi planlıyor, ayrı bir sentetik token çıkararak yalnızca bir hisse senedi veya fonun ekonomik maruziyetini sağlamaktan ziyade. Token, mevcut menkul kıymet altyapısı içinde bir pozisyon kaydedecek, başka bir yerde tutulan bir varlığın etrafında ayrılmış bir sargı olarak işlev görmeyecek ve ekonomik ve yatırımcı haklarını, uygun olduğunda temettüler ve oy hakları dahil olmak üzere koruyacaktır.
Plume, KDS platformunun ne zaman faaliyete geçmesini bekliyor?
Plume, yeni platformun 2027'nin ilk yarısında faaliyete geçmesini bekliyor. KDS henüz faaliyete geçmedi ve başlangıç ürün listesi, desteklenen blok zincirleri, fiyatlandırma ve dağıtım ortakları henüz kesinleşmedi.
