SK Securities araştırmacısı Kang Dae-seung, 27 Ekim'de yaptığı stratejik yorum raporunda, küresel borsa piyasalarında AI yatırım sürdürülebilirliği konusundaki artan belirsizliklere rağmen, hesaplama gücü talebinin sarsılmadığını belirtti. Analiz, CoreWeave tahvillerinin çöp tahvil seviyesinde işlem görmesi ve Meta'nın AI yatırımlarını finanse etmek için oy hakkı olmayan hisseler yaratma duyurusuna neden olan piyasa endişelerine yanıt verdi. Kang, mevcut AI döngüsünü geçmiş ekonomik krizlerden ayırarak, dot-com balonu veya 2008 finansal krizinin aksine, AI altyapısında gerçek talep azalımı sinyallerinin ortaya çıkmadığını vurguladı.
B200 GPU Kiralama Fiyatları Ekim'de %14 Arttı
Raporu göre, B200 GPU kiralama fiyatları Ekim'de %14 arttı. NVIDIA CEO'su Jensen Huang, aynı etkinlikte talebin kendisinin taşma noktasına ulaştığını belirtti. Amazon, bulut kapasitesi sıkıntılarının gelecek yıl boyunca devam edeceğini öngördü. Kang, sermaye artırma endişelerinin hesaplama gücünü güvence altına almak için rekabeti artırdığını kaydetti.
Dot-Com Balonu ve 2008 Krizi Çöküşten Önce Talep Düşüşünü Gösterdi
Kang, mevcut AI yatırım kalıpları ile tarihsel ekonomik krizler arasında ayrımlar yaptı. Hem dot-com balonunun hem de 2008 konut finansal krizinin etkili talepteki düşüşlerle tetiklendiğini belirtti. Analize göre, Cisco Systems'ın satıcı finansmanı ve WorldCom'un dot-com dönemindeki muhasebe dolandırıcılığı şokları artırdı ancak tetikleyici olmadı. Dot-com şirketleri önce iflas etti, ardından altyapı ekipman sağlayıcıları arasında daha büyük çöküşler yaşandı. Finansal kriz sırasında, yapılandırılmış borç enstrümanları şoku artırdı, ancak konut fiyatları borsa zirvelerinden bir yıldan fazla bir süre önce düşmeye başladı. Kang, mevcut AI endüstrisinin sermaye artırma konusunda endişe içinde olduğunu, talebin zayıfladığına dair hiçbir sinyalin olmadığını ifade etti.
Kore Yarı İletken Sektörünün PBR'si AI Patlaması Öncesi Seviyelere Döndü
Kore'nin yarı iletken sektörünün defter değeri oranı (PBR), AI yatırım patlaması öncesinde görülen ortalama aralığa düştü. Özsermaye getirisi (ROE) tahminleri, tarihsel ortalamanın dört katından fazla. Rapor, gelecek yıl için kar büyümesi ve genişletilmiş hissedar getirileri beklentilerini belirtti.
KOSPI Değerlemeleri Tarihsel PER Ortalamasının Altına Düştü
Samsung Electronics ve SK Hynix hariç KOSPI, tarihsel ortalama değerleme seviyelerine düştü. Fiyat-kazanç oranı (PER), tarihsel ortalamanın altına indi. Kang, yarı iletken dışındaki sektörlerin de birlikte düştüğünü, bu nedenle fiyatların kazanç gücüne göre ucuz hale geldiğini belirtti. Mevcut aralığı hisse senedi biriktirmek için bir pozisyon olarak değerlendirdi.
SSS
SK Securities, 27 Ekim'de AI hesaplama talebi hakkında ne söyledi?
SK Securities araştırmacısı Kang Dae-seung, 27 Ekim'de yaptığı raporda, küresel borsa piyasalarında AI yatırım sürdürülebilirliği konusundaki artan belirsizliklere rağmen, hesaplama gücü talebinin sarsılmadığını belirtti.
B200 GPU kiralama fiyatları Ekim'de neden arttı?
B200 GPU kiralama fiyatları Ekim'de %14 arttı. NVIDIA CEO'su Jensen Huang, talebin kendisinin taşma noktasına ulaştığını ve Amazon'un bulut kapasitesi sıkıntılarının gelecek yıl boyunca devam edeceğini öngördüğünü belirtti.
Kore yarı iletken sektörü değerlemeleri tarihsel seviyelerle nasıl karşılaştırılıyor?
Kore'nin yarı iletken sektörünün defter değeri oranı (PBR), AI yatırım patlaması öncesinde görülen ortalama aralığa dönerken, özsermaye getirisi (ROE) tahminleri tarihsel ortalamanın dört katından fazla, 27 Ekim SK Securities analizine göre.
