Sterling Trading Tech ve Atlas Digital Markets, 2026'nın dördüncü çeyreğinden itibaren Sterling'in OMS 360 ve Veri Ambarı'na işlem maliyeti analizini entegre etmeyi planlıyor. Bu hizmet, her müşterinin emir ve icra kayıtlarını kullanarak Sterling'in ortamında icra kalitesini değerlendirecek. İş birliği, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun, Haziran ayında duyurulan iki Düzenleme NMS hükmünü iptal etme önerisi kapsamında Kural 611'i kaldırmayı düşündüğü bir dönemde gerçekleşiyor.
Atlas TCA Motoru, Sterling Veri Ambarından Emirleri Okuyacak
Atlas'ın işlem maliyeti analizi motoru, Sterling Veri Ambarı'ndan emirleri ve icraları okumak üzere tasarlanmıştır; burada Sterling, 100'den fazla müşterinin zaten emir yaşam döngüsü kayıtlarını tuttuğunu bildirmektedir. Şirketler, analizlerin Sterling'in ortamında gerçekleştirileceğini ve her firmanın yalnızca kendi sonuçlarına erişebileceğini belirtmektedir. İlk belirtilen varlık sınıfları hisse senetleri ve opsiyonlardır; dijital varlıklar, kripto ve tahmin piyasaları da planlanan kapsamın bir parçasıdır.
İşlem maliyeti analizi, icraları seçilen bir referans fiyat veya kıyaslama ile karşılaştırır. Sonuç, hangi kıyaslamanın seçildiğine, zaman dilimine, mekan ve piyasa koşullarına ve bir firmanın emir talimatlarını nasıl sınıflandırdığına bağlıdır. Atlas için entegrasyon, analitiklerinin daha büyük bir tam emir kayıtları tabanına erişim sağlamasını sağlar.
SEC, Haziran'da Kural 611 ve Kural 610'u İptal Etmeyi Önerdi
SEC, Haziran ayında Kural 611 ve Kural 610'un kilitlenmiş ve çapraz alıntılarla ilgili hükümlerini iptal etmeyi önerdi. Kural 611, ticaret merkezlerinin başka yerlerde gösterilen korunan alıntılardan daha kötü fiyatlarla işlemleri gerçekleştirmesini kısıtlar. Öneri değerlendirme aşamasındadır; kurallar, Komisyon nihai bir değişiklik benimseyene kadar yürürlükte kalmaya devam edecektir.
Kural 611'in kaldırılması, aracılık yapanların müşteriler için en iyi icra arama yükümlülüğünü ortadan kaldırmaz. Bu, piyasa genelindeki bir korumayı değiştirecek ve firmaların yönlendirme ve icra kararlarını nasıl değerlendirdiğine daha fazla dikkat çekecektir. Sterling, kural kaldırılırsa en iyi icranın ölçülmesi ve kanıtlanması için tam emir ve ticaret verilerinin gerekli olduğunu belirtti.
İşlem Maliyeti Analizi, İcra Sonuçlarını Referans Kıyaslamalarla Karşılaştırır
En iyi icra incelemesi, ulusal en iyi teklif ve teklif karşısında tek bir karşılaştırmadan daha geniştir. Bir aracının, icra fiyatını, hızını, icra olasılığını, emir boyutunu, piyasa etkisini ve müşteri talimatlarını değerlendirmesi gerekebilir. İşlem maliyeti analizi, bu faktörleri belgelemeye yardımcı olabilir, ancak olumlu bir metrik, her emrin en iyi mevcut sonucu aldığı veya yönlendirme politikalarının uygun olduğu anlamına gelmez.
Firmalar, analizi gözetimden ayırmak zorunda kalacaklardır. İşlem maliyeti analizi, icra sonuçlarını ve sürecini değerlendirirken, gözetim araçları manipülasyon, politika ihlalleri veya diğer kötü davranışları gösterebilecek kalıpları arar. Bir gösterge paneli, dolumların bir kıyaslamadan nasıl farklılaştığını vurgulayabilir, ancak bir inceleme, müşteri talimatları, piyasa koşulları ve o anda mevcut yönlendirme alternatifleri hakkında bağlam gerektirir.
Veri Yönetimi Gereksinimleri TCA Uygulamasına Uygulanır
Bir müşterinin mevcut veri ortamında analitik çalıştırmak, hassas emir kayıtlarını ayrı bir sağlayıcıya aktarma ihtiyacını azaltabilir. Firmalar, erişim kontrollerini, veri tamlığını, saklama, model yönetimi ve bir şikayet veya düzenleyici inceleme gerçekleştiğinde bir analizi yeniden üretme yeteneğini değerlendirmeye devam etmelidir. Sterling ve Atlas, müşteri verilerinin Sterling'in güvenli ortamında kalacağını belirtmektedir.
Tam bir inceleme, reddedilen emirler, iptal edilen emirler, kısmi dolumlar, yönlendirme kararları ve aracının bu seçimleri yaptığı sırada geçerli olan piyasa koşullarını gerektirebilir. Açıklama, motorun emirleri ve icraları okuyacağını belirtmektedir, ancak bu olayların hepsinin dahil olup olmadığını veya ürünün asla icra edilmeyen emirleri nasıl ele alacağını belirtmemektedir.
SSS
Sterling Trading Tech ve Atlas Digital Markets, 2026'nın 4. çeyreği için ne duyurdu?
Sterling Trading Tech ve Atlas Digital Markets, 2026'nın dördüncü çeyreğinden itibaren Sterling'in OMS 360 ve Veri Ambarı'na işlem maliyeti analizini entegre etmeyi planlıyor; her müşterinin emir ve icra kayıtlarını kullanarak icra kalitesini değerlendirecek.
SEC, Kural 611 ile ilgili olarak neyi değerlendiriyor?
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Haziran ayında Kural 611'i, Emir Koruma Kuralı'nı ve Kural 610'un kilitlenmiş ve çapraz alıntılarla ilgili hükümlerini iptal etmeyi önerdi. Öneri değerlendirme aşamasındadır ve kurallar, Komisyon nihai bir değişiklik benimseyene kadar yürürlükte kalmaya devam edecektir.
Sterling ve Atlas entegrasyonunda işlem maliyeti analizi nasıl çalışır?
Atlas'ın işlem maliyeti analizi motoru, 100'den fazla müşterinin emir yaşam döngüsü kayıtlarını tuttuğu Sterling Veri Ambarı'ndan emirleri ve icraları okuyacaktır. Analiz, Sterling'in ortamında gerçekleştirilecek ve her firma, hisse senetleri, opsiyonlar, dijital varlıklar, kripto ve tahmin piyasaları dahil olmak üzere yalnızca kendi sonuçlarına erişebilecektir.
