Kripto Haftası Başladı: Üç Büyük Kripto Yasası Hangi Fırsatları Sunuyor?

Bu yasa tasarıları sırasıyla stablecoin’leri, dijital varlık sınıflandırmasını ve Merkez Bankası Dijital Para Birimi’ni (CBDC) ilgilendiriyor. Bu yoğun yasama süreci, Amerikan kripto endüstrisi için bir dönüm noktası olmakla kalmayıp, aynı zamanda tüm kripto piyasasının yönünü ve varlık değişimlerini de etkileyebilir.

Bu makale, yalnızca her bir yasa tasarısının temel içeriği ve yasama ilerlemesi hakkında ayrıntılı bir analiz sunmakla kalmıyor, aynı zamanda bu yasa tasarılarının stablecoin’ler, borsalar, DeFi ve gizlilik token’ları gibi çeşitli kripto sektörleri üzerindeki potansiyel etkisini de inceliyor.

Yasa Tasarısı Genel Görünümü: Üç Yasal Tedbirin Temeli ve İlerleyişi

16 Temmuz itibarıyla Kripto Haftası tam gaz devam ediyor. Temsilciler Meclisi tarafından incelenen üç yasa tasarısı, kripto piyasasının temel alanlarına odaklanarak, stablecoin ödemeleri, merkeziyetsiz finans (DeFi) ve Bitcoin’in merkeziyetsiz anlatısını kapsamaktadır. Bu üç yasanın her biri farklı yönlere odaklanıyor, ancak hepsi ortak bir tema olan “uyum”a işaret ediyor.

“GENIUS” Yasası: Stablecoin’ler İçin Hukuki Bir Temel

GENIUS Yasası’nın tam adı “ABD Stablecoin’leri İçin Ulusal Yeniliği Yönlendirme ve Kurma”dır. Bu yasa, stablecoin’ler için bir federal düzenleyici çerçeve oluşturmayı, stablecoin ihraççıları için nitelikleri, 1:1 dolar veya ABD Hazine rezerv gereksinimlerini ve şeffaf bir denetim mekanizmasını netleştirmeyi amaçlamaktadır. 1:1 rezerv gereksinimi gibi düzenlemeler aracılığıyla, yasa, stablecoin’lerin gerçekten “istikrarlı” olmasını sağlamayı ve 2022 Terra çöküşüne benzer olayların tekrarını önlemeyi hedeflemektedir.

Mevzuat ilerlemesi açısından, Senato bunu Haziran 2025’te 68’e 30 oyla kabul etti. Kripto Haftası’nın bu haftasında, Temsilciler Meclisi aslında Perşembe, 17 Temmuz ABD saati ile bir oylama yapmayı planlıyordu. Ancak bugün, 15 Temmuz’da, Meclis Kuralları Komitesi tartışma kurallarını onayladı, ancak prosedürel oylama, yasa tasarısının resmi tartışmaya girip girmeyeceğine karar vermek için, 196’ya 223 oyla başarısız oldu. 12 Cumhuriyetçi muhalif üye, yasa tasarısının tartışmaya girmesini engelledi.

15 Temmuz akşamı, ABD saati ile, Trump Truth Social platformunda 11 muhalefet Cumhuriyetçi üye ile görüşeceğini belirtti ve 16 Temmuz sabahı, ABD saati ile, kural hükümleri üzerinde yeniden oylama yapma konusunda anlaştıklarını ifade etti. ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Johnson, Çarşamba günü Meclis’te kripto yasa tasarısı üzerinde bir prosedürel oylama yapma çabası içinde olduklarını umduğunu dile getirdi.

Bazı beklenmedik aksaklıklara rağmen, GENIUS yasa tasarısının oylamadan geçme olasılığı hala çok yüksek. Eğer bu oylama sorunsuz geçerse, bu, GENIUS yasa tasarısının Kripto Haftası sırasında en hızlı uygulanan yasa tasarısı haline gelebileceği ve stablecoin’lerin ana akım finansmana entegrasyonunun yolunu açabileceği anlamına geliyor.

CLARITY Yasası: Borsalar ve DeFi İçin Yenilikçi Bir Motor

CLARITY Yasası’nın tam adı “2025 Dijital Varlık Pazarının Netlik Yasası”dır ve dijital varlıkların tanımı ve düzenleyici yargı yetkisi üzerine odaklanmaktadır. Geçerse, SEC, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, ve CFTC, Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu, tarafından dijital varlıkların düzenlenmesi konusundaki uzun süredir devam eden belirsizliği sona erdirecektir.

Bu yasa tasarısı, hangi kripto varlıklarının SEC düzenlemeleri altında menkul kıymet olarak sınıflandırıldığını veya emtia, CFTC tarafından düzenlenen, olduğunu netleştirir ve merkezi olmayan ağlar için “olgun blok zinciri” kategorisi oluşturarak belirli geliştiricileri fon aktarımcıları olarak uyum yükümlülüklerinden muaf tutar.

Mevzuat ilerlemesi açısından, bu yasa tasarısı 29 Mayıs 2025’te Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi ve Tarım Komitesi tarafından sunuldu ve bugün oylamaya sunulması planlandı. Ancak, 15 Temmuz’daki, ABD saati ile, prosedürel oylama başarısızlığı nedeniyle GENIUS yasa tasarısı ile birlikte duraklama aşamasına geldi ve henüz resmi tartışmalara girmedi.

Trump şu anda karşıt yasama organlarını geçişini desteklemeleri için ikna ettiğini ifade etti ve bir oylamanın 16 Temmuz’da, ABD saati ile, öğleden sonra gerçekleşmesi muhtemel, onaylanma olasılığı oldukça yüksek. Eğer sorunsuz geçerse, Coinbase gibi borsalar ve Uniswap gibi DeFi protokolleri için uyum maliyetlerini azaltacak, yenilikçi potansiyeli serbest bırakacaktır.

“Anti-CBDC” Yasası: Merkeziyetsizlik Pazarın Görevi, Hükümetin Değil

Anti-CBDC Yasası’nın tam adı “Anti-CBDC Gözetim Devleti Yasası”dır ve esasen, CBDC’nin kişisel finanslar üzerinde aşırı devlet gözetimine yol açabileceği gerekçesiyle Federal Rezerv’in Merkez Bankası Dijital Para Birimi, CBDC, çıkarmasını yasaklamayı amaçlamaktadır. Bu yasa, gizlilikle ilgili kripto piyasası kullanıcılarının endişelerini dikkate almakta, BTC gibi merkeziyetsiz varlıkların statüsünü güçlendirmekte ve kripto varlıkların sonraki gelişimi için “rekabetçi” engelleri ortadan kaldırmaktadır.

Mevzuat ilerlemesi açısından, anti-CBDC yasa tasarısının oylama ve diğer süreçleri için zaman çizelgesi henüz netleşmemiş olsa da, ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi, anti-CBDC yasa tasarısını bu haftaki Kripto Haftası sırasında tartışmak üzere açıkça planlamıştır. ABD hükümeti daha sonra yasa tasarısının geçişine ilişkin bilgiler yayınlarsa, bu, kripto pazarındaki güveni büyük ölçüde artıracak ve dolaylı olarak gizlilik token’larının ve anonim teknolojilerin gelişimini teşvik edebilir.

Mevzuat Beklentileri ve Pazar Tahminleri

Amerika Birleşik Devletleri’ndeki yasama süreci, bir yasa tasarısının Temsilciler Meclisi’nde, toplam 435 oy, 218 oya ihtiyaç var, ve Senato’da, toplam 100 oy, 51 oya ihtiyaç var, geçmesini gerektirir. Versiyonlar tutarlı hale geldiğinde, imza için Cumhurbaşkanına gönderilir.

Bu hafta, Kripto Haftası, Temsilciler Meclisi için oy verme penceresi olarak hizmet ediyor. Genel olarak, GENIUS Yasası yasalaşmaya en yakın olanı, CLARITY ve anti-CBDC yasa tasarılarının ise daha uzun süre alacağı öngörülüyor.

Üç Yasama Önlemi Kripto Alanını Nasıl Yeniden Şekillendiriyor?

Kripto Haftası’nın nihai oylama sonuçlarının piyasa duyarlılığını doğrudan etkileyeceği açıktır. Daha uzak etkisi, sadece bir uyum çerçevesi sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda endüstriyi “barbar büyüme” döneminden olgunluğa ve ana akım kabulüne yönlendirmesidir. Farklı kripto alanlarındaki yasaların belirli etkilerine daha yakından bakalım.

Stablecoin: Aşamalı Olarak Merkez Sahneye

Stablecoin’ler bu yıl küresel finans ekonomisinde şüphesiz “ana anlatılardan” biridir. IPO’sunun üzerinden geçen üç haftada stablecoin ihraççısı Circle’ın hisse senedi fiyatındaki %900’lük artıştan, JD.com ve Ant Group’un Hong Kong doları stablecoin planlarını başlatmasına ve bugün Citigroup’un CEO’sunun Citigroup’un stablecoin ihraç etme olasılığını araştırdığını duyurmasına kadar her adım, bir zamanlar Terra çöküşü nedeniyle birçok kişi tarafından küçümsenen stablecoin sektörünün yavaş yavaş ilgi odağı haline geldiğini gösteriyor.

GENIUS Yasası, stablecoin’ler için düzenleyici çerçeveyi netleştirerek onlara meşruiyet ve istikrar kazandırıyor. 2.38 trilyon dolarlık stablecoin piyasası, küresel ödemelerin ve DeFi’nin merkezi haline geldi. Bu eylemin tetiklediği zincirleme reaksiyon zaten kendini göstermeye başladı, bankalar ve perakende devleri, Walmart ve Amazon gibi, stablecoin ödemelerini entegre ederek, bunların sınır ötesi havale ve ödemelerdeki kullanımını hızlandırıyor. Ayrıca, likidite için stablecoin’lere dayanan DeFi protokolleri, Aave ve Curve gibi, de etkilenecek, bu da TVL’yi artıracaktır.

Borsalar ve DeFi: Yenilik ve Kurumsal Sermaye İçin Katalizörler

CLARITY Yasası, dijital varlık düzenlemesinin yetki alanını netleştirerek borsalar ve DeFi için düzenleyici engelleri ortadan kaldırıyor ve muazzam bir potansiyeli serbest bırakıyor. Coinbase gibi merkezi borsalar ve Uniswap gibi merkeziyetsiz borsalar, belirsiz düzenlemeler nedeniyle SEC ve CFTC tarafından uygulanan sürekli cezalardan uzun süredir muzdarip. Yasanın geçmesinin ardından, uyum maliyetlerindeki azalma, ticaret hacminde bir patlama yaratacak ve pazara daha fazla perakende ve kurumsal kullanıcı çekecektir.

DeFi sektöründeki fırsatlar özellikle önemli olacaktır: gevşek düzenlemeler geliştiricileri yeni protokoller başlatmaya teşvik edebilir ve Web3, NFT’ler ve merkeziyetsiz kimlikler, DID, önemli bir patlama büyümesi görecektir.

Bunun içindeki gizli fırsatlar, kurumsal sermaye akışları ve bir startup patlamasını içerir: finansal kurumlar, daha fazla kripto para ETF’si için çabaları hızlandırabilirken, geliştirici koruma maddeleri bir dizi blockchain startup’ını tetikleyecek ve girişim sermayesini çekecektir. AB’nin katı düzenlemeleri ile karşılaştırıldığında, ABD’deki hoşgörülü politikalar yatırımcılara sınır ötesi arbitraj için geniş bir alan sağlayacaktır.

Merkeziyetsiz Varlıklar: “Gizlilik” İçin Bir Hendek İnşa Etmek

CBDC karşıtı yasa, merkeziyetsizlik kavramını savunarak BTC’nin “dijital altın” statüsünü pekiştiriyor ve gizlilik teknolojilerine zemin hazırlıyor. Bitcoin’in kazançları, kurumsal yatırımlara ve topluluk inancına bağlıdır; yasa, aynı zamanda sansür karşıtı anlatısını güçlendirerek uzun vadeli yatırımcıları çekiyor. Gizlilik token’ları, Monero, Zcash vb. gibi, ve anonim teknolojiler de gizlilik koruma talebinin artmasıyla yükselecektir.

Diğer ülkelerdeki CBDC süreçlerinden farklı olarak, anti-CBDC yasalarının savunucuları, hükümetin bir CBDC başlatmasının kullanıcı varlıklarının bir “gözlemcisi” haline geleceğine inanıyorlar; bu, Web3’ün temel merkeziyetsiz felsefesiyle doğrudan çelişiyor. ABD’nin anti-CBDC eylemlerinde öncü olması, şüphesiz kripto alanındaki insanları ve paraları ABD’yi “merkez” olarak seçmeye daha yatkın hale getirecektir. Eğer ABD merkeziyetsiz varlıklar için bir “güvenli liman” haline gelirse, bu, küresel kripto pazarındaki çekiciliğini daha da pekiştirecektir.

Kripto Haftası, sektörün geleceği için ton belirliyor. “Kripto Başkanı” Trump’ın göreve gelmesinden bu yana, ABD hükümetinin kripto para sektörüne karşı tutumu önemli bir değişim geçirdi.

Ayrıca, ABD hükümetinin kripto konusundaki tutumundaki değişimi hisseden birçok Wall Street kurumu ve ABD’de listelenen şirket mevcut. Hükümetin sektör uyumu için yaptığı baskı, bu devlerin son endişelerini kesinlikle kırdı. “Kuralsız” bir pazarın barındırabileceği fon miktarı sınırlıdır, oysa “kurallar” ile oluşturulmuş bir pazar, büyük miktarda fonun akmasına izin verebilir. Bu, şüphesiz BTC ve ETH gibi ana akım kripto paralara ve daha fazla kripto alanına büyük bir sermaye akışına yol açacaktır.

Mevzuat Rüzgarı Altında, Yatırımcılar İçin Yapısal Fırsatlar

Böyle bir dönüşüm trendinde, kripto para piyasası yatırımcıları açısından başka hangi fırsatlar olabilir?

Lütfen aşağıdaki tüm metnin yazarın kişisel düşünceleri ve deneyimleri olduğunu ve herhangi bir yatırım tavsiyesi temsil etmediğini unutmayın. Kripto piyasası dramatik bir şekilde değişiyor, yasaların faydalar getirmiş olmasına rağmen, kendi araştırmanızı yapmanız hala gereklidir.

GENIUS Yasası: Stablecoin Fırsatları

GENIUS Yasası’nın temel yönü, stablecoin pazarına uyum dinamikleri enjekte etmekte yatmaktadır; bu da ödemeler ve DeFi’deki uygulamasını teşvik etmekte ve pazar büyüklüğünün hızla artması beklenmektedir.

Yasa tasarısı, AB MiCA’sına kıyasla daha rahat bir düzenleyici ortam sunuyor, bu da küresel stablecoin ihraççılarının Amerika Birleşik Devletleri’nde kayıt olmasını daha da çekici hale getirebilir ve düzenleyici arbitraj fırsatları yaratabilir.

Sadece Circle ve Tether değil, gelecekte daha fazla şirket kendi stablecoin’lerini ihraç edebildiğinde ve uyumlu bir şekilde faaliyet gösterebildiğinde, bu şirketler kripto’nun olumlu anlatısından faydalanacak ve hisseleri de iyi performans gösterebilir.

Aynı zamanda, stablecoin’lerin kullanım ve taşıma ön yüzü olarak, cüzdan sektörünün elde edebileceği fırsatlar geçmiştekilerin çok ötesine geçecektir. KYC/AML işlevlerini entegre ederek, uyumlu cüzdanlar daha fazla kurumsal kullanıcıyı ve perakende yatırımcıyı piyasaya çekmeyi başaracaktır.

Belirli varlıklar açısından, USDC ve USDT gibi kripto varlıklar, büyüyen pazar payı, Aave ve Compound gibi DeFi protokolleri, kredi verme, Curve, stablecoin değişimi, Circle (CRCL), Coinbase (COIN, büyük stablecoin ticaret hacmi), PayPal (PYPL, stablecoin ödemelerini keşfetme) ve Visa/Mastercard (V/MA, ödeme entegrasyonu) gibi ABD hisseleri daha fazla dikkat edilmeye değerdir.

CLARITY Yasası: Borsaların ve DeFi’nin Potansiyel Büyümesi

CLARITY Yasası, varlık sınıflandırmasını ve geliştirici korumalarını netleştirerek borsa ve DeFi projeleri için uyum maliyetlerini azaltmakta, ticaret hacmini ve bir yenilik dalgasını artırmaktadır. Merkezi borsalar ve merkeziyetsiz borsalar kullanıcı büyümesinden faydalanacaktır.

Faydalı varlıklar şunları içerir: ETH, DeFi’nin temeli, gibi kripto varlıklar, SOL, yüksek performanslı blok zinciri, UNI(Uniswap), Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD, kripto ticaretini destekler), Grayscale (GBTC, Bitcoin/Ethereum fonu) gibi ABD hisse senetleri, Uniswap, SushiSwap, Chainlink (çapraz zincir) gibi DeFi protokolleri.

Anti-CBDC Yasası: Merkeziyetsiz Varlıkların Uzun Vadeli Değeri

Anti-CBDC Yasası, Federal Rezerv’in CBDC’ler çıkarmasını yasaklayarak, Bitcoin’in merkeziyetsiz bir değer saklama aracı olarak çekiciliğini artırmakta ve uzun vadeli yatırımcılar ile kurumsal fonları çekmektedir. Aynı zamanda, yasa gizlilik korumaya vurgu yaparak, bir ölçüde gizlilik token’ları, Monero, Zcash gibi, ve anonim ticaret teknolojilerinin geliştirilmesi için anlatım alanı yaratacaktır.

Pozitif varlıklar şunları içerir: BTC, ETH, XMR, ZEC gibi kripto varlıklar, MicroStrategy (MSTR), Bitwise (BITW, kripto varlık yönetimi) gibi ABD hisse senetleri ve ETH varlık rezervlerine sahip diğer şirketler, Tornado Cash (anonim ticaret) gibi DeFi protokolleri ve daha fazlası.

Genel olarak, üç ana yasa tasarısı üç eğilimi yönlendiriyor: hızlandırılmış kurumsal sermaye girişi, kripto ve geleneksel finansın entegrasyonu ve Web3 girişimlerinin yükselişi.

Eğer yatırım için bir strateji ve adımlar olmalıysa, o zaman kısa vadede stablecoin ile ilgili varlıklara ve şirketlere odaklanmak, orta vadede DeFi mavi çiplerine yönelmek ve uzun vadede BTC’yi tutmak, yeni düzenleyici ortam altında versiyon gereksinimlerini karşılayan gizlilik token’larına ve yeni Web3 girişimlerine dikkat etmek iyi bir seçim olacaktır.