Haftanın Öne Çıkan Gelişmeleri: Kurumsal Sermaye ve Düzenleyici Gelişmelerle Şekillenen Kripto Piyasaları

08.09.2025 / 12.09.2025

Özet

Forward Industries’in Solana odaklı 1,65 milyar dolarlık özel yerleşim anlaşmasıyla başlayan yoğun kripto gündemi, kurumsal yatırımlar ve düzenleyici gelişmelerle dikkat çekiyor. Galaxy Digital, Jump Crypto ve Multicoin Capital öncülüğünde gerçekleşen bu yatırım, Forward’ı Solana ekosisteminde öne çıkarırken, şirketin yönetiminde Kyle Samani’nin başkanlığa gelmesi planlanıyor. Diğer yandan, Strategy Inc 2-7 Eylül 2025 arasında 217,4 milyon dolarlık alımla portföyünü 638.460 bitcoine çıkararak agresif birikim stratejisini sürdürdü. Wall Street devi Cantor Fitzgerald, volatiliteye karşı altın destekli yeni Bitcoin fonunu başlatırken, spot Bitcoin ETF’leri 368 milyon dolarlık girişle son 30 günün zirvesini gördü; buna karşın Ethereum ETF’leri altı günde 1 milyar doları aşan çıkışlarla zayıf seyretti. Düzenleyici cephede ise SEC, BlackRock ve Franklin Templeton’ın Ethereum staking, XRP ve Solana ETF başvurularını yeniden erteleyerek kararları Ekim ve Kasım aylarına öteledi; toplamda 90’dan fazla başvurunun beklediği süreç, “Project Crypto” girişimine rağmen daha kapsamlı değerlendirme ihtiyacını ortaya koyuyor. Bu gelişmeler, kurumsal iştahın artmasına rağmen düzenleyici belirsizliğin kripto piyasalarında yön tayin etmeye devam ettiğini gösteriyor.

Forward Industries’ten Solana Odaklı 1,65 Milyar Dolarlık Stratejik Hamle

1,65 Milyar Dolarlık Özel Yerleşim

ABD merkezli tasarım ve teknoloji şirketi Forward Industries, Inc. (FORD), büyük ölçekli bir özel yatırım anlaşmasına imza attı. Galaxy Digital (GLXY), Jump Crypto ve Multicoin Capital öncülüğünde gerçekleşen bu anlaşma, toplamda 1,65 milyar dolarlık nakit ve stablecoin taahhütlerini kapsıyor. Bu kaynak, şirketin Solana ekosistemine odaklanan yeni dijital varlık hazine stratejisini başlatmak için kullanılacak.

Stratejik Ortaklıklar ve Yönetim Değişiklikleri

Forward Industries’in en büyük hissedarlarından C/M Capital Partners da bu yatırım turuna dahil oldu. İşlemin tamamlanmasının ardından, Multicoin Capital’in kurucu ortağı Kyle Samani’nin şirketin yönetim kurulu başkanlığına getirilmesi planlanıyor. Samani, 2017’de Multicoin’i kurmuş ve 2018’de Solana’nın erken dönem finansmanında liderlik etmiş bir isim olarak tanınıyor.

Galaxy Digital’in Rolü

Galaxy Digital, anlaşma kapsamında ticaret, borç verme, staking ve blokzinciri altyapısı gibi hizmetler sunacak. Ayrıca, Galaxy Asset Management, şirketin hazine stratejisinde danışmanlık ve risk yönetimi desteği sağlayacak.

Jump Crypto ve Firedancer

Jump Crypto, Solana’nın ağ performansını artırmayı hedefleyen Firedancer isimli doğrulayıcı istemcisini geliştiriyor. Bunun yanında şirket, DoubleZero ve Shelby gibi altyapı projelerine de katkı sağlıyor.

Multicoin Capital’in Solana Geçmişi

Multicoin Capital, Solana’nın ilk yatırımcılarından biri olarak 2018’deki lansmandan önce üç finansman turuna liderlik etti. Bugüne kadar 25’ten fazla Solana tabanlı projeye yatırım yaparak ekosistemin en güçlü destekçilerinden biri konumuna geldi.

Yönetim Kuruluna Yeni İsimler

Anlaşma sonrası, Galaxy Digital Başkanı Chris Ferraro ve Jump Crypto Yatırım Direktörü Saurabh Sharmayönetim kurulu gözlemcisi olarak göreve başlayacak.

Finansal Danışmanlık ve Destek

Özel yerleşimin ana aracısı olarak Cantor Fitzgerald & Co. görev yaparken, Galaxy Investment Banking eş aracılık ve finansal danışmanlık rolünü üstlenecek. Ayrıca Forward Industries ile Galaxy Asset Management arasında hazine stratejisine yönelik ek bir hizmet anlaşması yapılması planlanıyor.

Forward Industries Hakkında

60 yılı aşkın süredir faaliyet gösteren Forward Industries, özellikle medikal ve teknoloji şirketleri için ürün tasarımı ve geliştirmesiyle biliniyor. Global ölçekte birçok markaya çözüm sunan şirket, bu yeni yatırımla birlikte blokzinciri ve dijital varlık ekosistemine halka açık bir oyuncu olarak giriş yapıyor.

Strategy Inc, 217 Milyon Dolarlık Yeni Bitcoin Alımı Gerçekleştirdi

Eylül Ayında 1.955 Bitcoin Satın Alındı

Kripto yatırımlarıyla öne çıkan Strategy Inc (MSTR), ABD düzenleyici kurumlarına yaptığı son bildirime göre 2-7 Eylül 2025 tarihleri arasında 1.955 adet bitcoin satın aldı. Şirket, bu işlemler için toplamda 217,4 milyon dolarharcadı. Ortalama satın alma fiyatı ise bitcoin başına 111.196 dolar oldu.

Alımlar Hisse Senedi Programlarından Finanse Edildi

Yapılan bitcoin alımları, şirketin yürüttüğü ATM (at-the-market) hisse senedi satış programları aracılığıyla elde edilen gelirlerle karşılandı. Bu dönemde Strategy:

• 104.381 adet STRF imtiyazlı hisseyi 10,4 milyon dolar nominal değerle,
• 54.558 adet STRK imtiyazlı hisseyi 5,5 milyon dolar nominal değerle sattı.
• Ayrıca MSTR ATM programı üzerinden 591.606 adet adi hisse satışından 200,5 milyon dolar net gelir sağlandı.

  Toplam Bitcoin Varlığı 638.460 Adede Ulaştı

  7 Eylül 2025 itibarıyla Strategy’nin portföyünde 638.460 adet bitcoin bulunuyor. Bu varlıkların toplam maliyeti 47,17 milyar dolar seviyesinde. Böylece şirketin ortalama bitcoin alış fiyatı 73.880 dolar oldu. Bu rakamlara tüm işlem ücretleri ve masraflar da dahil.

  Devam Eden ATM Programları

  Strategy, farklı hisse tipleri için geniş çaplı ATM programları işletiyor. Mevcut kapasite dağılımı şu şekilde:
• STRF ATM: 1,78 milyar dolar
• STRC ATM: 4,2 milyar dolar
• STRK ATM: 20,39 milyar dolar
• MSTR adi hisse ATM: 16,11 milyar dolar

Bu programların farklı zamanlarda başlatıldığı belirtiliyor:

• MSTR ve STRF: Mayıs 2025
• STRK: Mart 2025
• STRC ve STRD: Temmuz 2025

Stratejik Birikim Devam Ediyor

Strategy Inc, yıllardır sürdürdüğü agresif bitcoin biriktirme stratejisini 2025’te de hız kesmeden sürdürüyor. Son alımlarla birlikte şirket, hem bilançosundaki kripto varlıklarını artırdı hem de finansman modelinde ATM programlarını temel bir araç olarak kullandığını bir kez daha gösterdi.

Cantor Fitzgerald, Bitcoin Volatilitesine Karşı Altın Destekli Fon Başlattı

Yeni Fonun Amacı

Wall Street’in önde gelen yatırım firmalarından Cantor Fitzgerald, kripto piyasasının sert dalgalanmalarına karşı yatırımcılara koruma sağlamayı hedefleyen yeni bir fon duyurdu. “Cantor Fitzgerald Gold Protected Bitcoin Fund” adı verilen ürün, Bitcoin’in uzun vadeli yükseliş potansiyelini yakalamayı amaçlarken, kısa vadeli kayıplara karşı altın ile güvenlik ağı sunuyor.

İlk Tanıtım Bitcoin 2025 Konferansı’nda

Fonun lansmanı ilk kez Mayıs ayında Las Vegas’ta düzenlenen Bitcoin 2025 konferansında yapılmıştı. Pazartesi günü resmi olarak hayata geçen fon, özellikle Bitcoin’e temkinli yaklaşan veya fiyat oynaklığı nedeniyle yatırım kararlarını erteleyen yatırımcılara yeni bir denge seçeneği sunmayı hedefliyor.

Stratejinin Arkasındaki Mantık

Cantor Fitzgerald’ın açıklamasına göre fonun temel yaklaşımı, Bitcoin’in uzun vadeli büyüme potansiyelini korurken, piyasa düşüşlerinde altının güvenli liman rolünden yararlanmak üzerine kurulu. Bu hibrit yapı sayesinde yatırımcılar:

• Bitcoin yükselişlerinden faydalanabilecek,
• Düşüş dönemlerinde altının portföye kattığı korumayla risklerini sınırlayabilecek.

  Oynaklığı Azaltma Hedefi

  Resmi duyuruda, fonun kısa vadeli volatiliteyi düşürmeyi ve piyasalardaki korelasyon artışlarının etkisini sınırlamayıhedeflediği belirtildi. Böylece yatırımcılar, yalnızca Bitcoin’in yüksek getirili dönemlerine değil, aynı zamanda altın destekli denge mekanizmasına da erişmiş olacak.

  Spot Bitcoin ETF’lerinde 30 Günün Zirvesi: 368 Milyon Dolarlık Net Giriş

  

  Kurumsal Güven Yeniden Canlandı

  ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’leri, haftanın ilk gününde 368,25 milyon dolarlık net giriş kaydederek son bir ayın en güçlü günlük yatırım akışını gerçekleştirdi. Bu rakam, önceki iki işlem gününde görülen 387 milyon dolarlık çıkışın ardından geldi ve piyasalarda kurumsal güvenin yeniden toparlandığına işaret etti.

  Lider Fonlar: Fidelity ve ARK

  Girişlerde en büyük payı Fidelity’nin FBTC fonu aldı. Fon, 156,5 milyon dolar yatırım çekerek günün en yüksek artışını kaydetti. Onu, ARKB fonu 89,47 milyon dolarlık girişle takip etti. Toplam işlem hacmi 3 milyar doların üzerine çıkarken, spot Bitcoin ETF’lerindeki toplam net varlık büyüklüğü 145,4 milyar dolara ulaştı.

  Makroekonomik Veriler Etkili

  Analistlere göre bu güçlü girişlerde, bu hafta açıklanacak tarım dışı istihdam revizyonları, üretici fiyat endeksi (ÜFE) ve tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verilerinin etkisi büyük. Bu göstergeler, Fed’in 17 Eylül’de alacağı faiz kararınadoğrudan yön verecek.

Piyasalarda, olası faiz indiriminin 25 baz puandan 50 baz puana çıkabileceği beklentisi kriptoya pozitif fiyatlamaolarak yansımış durumda.

Ethereum ETF’lerinde Ters Rüzgar: 1 Milyar Dolarlık Çıkış

6 Günde 1,04 Milyar Dolarlık Kayıp
Bitcoin ETF’lerine güçlü girişler yaşanırken, spot Ethereum ETF’leri ise son altı işlem gününde 1,04 milyar dolar net çıkış kaydetti. Yalnızca pazartesi günü 96,7 milyon dolar çıkış yaşandı.

BlackRock’un ETHA’sı Öne Çıktı

En büyük kayıp, BlackRock’un ETHA fonunda görüldü. Fon, son dönemde 192,7 milyon dolarlık çıkışla başı çekti.
Buna karşın, Fidelity, Grayscale ve ETHE Mini fonları sınırlı girişlerle bu kayıpları dengelemeye çalıştı ancak toplam tablo hala negatif seyrediyor.

SEC, Ethereum staking ile Solana ve XRP ETF kararlarını yeniden erteledi

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), BlackRock ve Franklin Templeton’ın Ethereum staking talepleri ile spot XRP ve Solana ETF başvurularına ilişkin kararları yeniden öteledi. Kurum, başvuruları daha kapsamlı incelemek için yeni son tarihler belirledi ve dosyaları en uzun uzatma süresine kadar değerlendirmeye devam edeceğini kaydetti.

Yeni son tarihler (öne çıkanlar)

• BlackRock – iShares Ethereum Trust (staking ekleme talebi): 30 Ekim 2025 son karar tarihi olarak belirlendi.
• Franklin Templeton – Ethereum staking başvurusu: 13 Kasım 2025 olarak ertelendi.
• Franklin Templeton – Spot XRP ve Spot Solana ETF başvuruları: 14 Kasım 2025 son karar tarihine alındı.

Gecikme yalnızca birkaç dosyayla sınırlı değil

Komisyonun bu tür erteleme kararları son haftalarda sıklaşmış durumda; Bloomberg ve piyasa izleyicileri, SEC önünde 90’dan fazla kripto bağlantılı ETF başvurusunun beklediğini raporluyor — bu da inceleme kuyruğunun ne kadar uzun olduğunu gösteriyor.

Diğer başvurular da uzadı

BlackRock ve Franklin örneklerinin dışında Bitwise’ın Dogecoin başvurusu, Grayscale’in Hedera teklifi ve WisdomTree’nin XRP başvurusu gibi dosyaların da kararı ötelenmiş durumda; SEC bu başvurular için Ekim–Kasım arası yeni tarihler belirledi. Bu durum, kurumun birçok farklı varlık ve yapı için ayrı ayrı değerlendirme talep ettiğini ortaya koyuyor.

“Project Crypto” çerçevesi ve düzenleyici gündem

SEC Başkanı Paul Atkins’in yazın duyurduğu “Project Crypto” girişimi, kripto varlıklar için daha bütüncül bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlıyor. Ancak aynı zamanda bu inisiyatif, SEC’in standartları ve denetim süreçlerini yeniden tanımlama niyetinin bir işareti olduğundan, kısa vadede daha fazla inceleme ve dolayısıyla erteleme görülebilir. (SEC’in Project Crypto açıklaması ve Atkins’in konuşması kurumun resmi kaynaklarında yer alıyor.) Securities and Exchange Commission

Ne anlama geliyor?

• Düzenleyici temkinlilik: SEC, staking, custody ve spot-ETF yapılarına ilişkin teknik ve hukuki ayrıntıları kapsamlı şekilde incelemeyi tercih ediyor — bu da onay süreçlerinin uzayabileceği anlamına geliyor.
• Piyasa etkisi: Ertelemeler haberleri genellikle kısa vadede volatilite yaratırken, net onay sinyalleri Q4’te önemli akışlar tetikleyebilir.
• Kuyruğun uzunluğu: 90+ başvuru göz önüne alındığında, onay/ret kararlarının kademeli ve zaman içinde gelmesi beklenebilir; tek bir tarihte toplu onay olasılığı düşük.