Fırtına Geliyor: Piyasa ETH'yi Değer Keşfi Sağlamak İçin Nasıl Teşvik Edecek?

Son zamanlarda, CRCL ve HOOD gibi kripto paraların iyi performansı ile birçok yatırımcı birkaç değerli soru sordu: “Eğer stablecoin yasası gerçekten geçerse, piyasanın artan büyümesi nerede ortaya çıkacak?” “Neden SBET ve BMNR gibi varlıklar, Ethereum’un popülaritesinin dalgasında sürüklenerek birdenbire yükseliyor?” “Ethereum ile ilgili Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) için bir fırsat var mı?” “Kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına rağmen neden ETH konusunda iyimser kalıyorsunuz?” Bu farklı sorular için daha önce parçalı cevaplar verdik; bu makale, bunları temel bir mantık ve daha uzun vadeli bir perspektiften sistematik olarak düzenleyip özetleyecek ve önceki raporlara ek içerik olarak hizmet edecektir.

“ETH’nin yükselişi bir veya iki kurumun satın alımı veya tanıtımıyla değil, daha çok dönüştürücü bir düzenleme sırasında ana akım kurumların kolektif bir seçimiyle şekillenmektedir ve trend değişiminin kritik noktası gelmek üzeredir.”

1. Önce Veriler

Stablecoin’ler, toplam piyasa değerinin 258.3 milyar dolar gibi tarihi bir yüksekliğe ulaşmasıyla, piyasa beklentilerini aşan bir gelişim hızı elde etmiştir. ABD’nin “Genius” tasarısı Senato oylamasını geçmiş ve şu anda Temsilciler Meclisi aşamasındadır, Cumhuriyetçiler tarafından yönetilmektedir. Trump, ABD stablecoin yasasının Ağustos’taki kongre tatilinden önce tamamlanması çağrısında bulundu. Hong Kong’un “Stablecoin Regülasyonu” kabul edilmiş ve 1 Ağustos’tan itibaren yürürlüğe girecektir. ABD Hazine Sekreteri Basent, ABD stablecoin tasarısı geçerse, stablecoinlerin piyasa değerinin önümüzdeki yıllarda hızla 2 trilyon doları aşacağını (mevcut değerin 10 katından fazla) öngörmektedir. Bu arada, varlık tokenizasyonu, stablecoinler dışında en hızlı büyüyen piyasalardan biridir ve RWA’nın 2023’te 5.2 milyar dolardan şu anki 24.3 milyar dolara yükselmesiyle %460’lık bir büyüme oranı göstermiştir.

Şu anda, geleneksel finansın toplam piyasa değeri 400 trilyonu aşmakta, kripto pazarının toplam piyasa değeri 3.3 trilyon, stablecoinlerin toplam piyasa değeri 0.25 trilyon ve RWA’nın toplam piyasa değeri 0.024 trilyondur. Standard Chartered Bank, Redstone, RWA.xyz ve diğerlerinden alınan sektörel tahminlere göre, 2030-2034 yılları arasında küresel varlıkların %10-30’unun tokenlaştırılması beklenmektedir; bu da 40-120 trilyon büyüklüğünde bir ölçeğe denk gelecektir ve RWA’nın toplam piyasa değerinin mevcut değerinin 1000 katından fazla genişlemesi beklenmektedir.

Diğer hangi işletmeler, en aktif “BlackRocks” stablecoinler ve kripto para ETF’leri tanıtıyor?

BlackRock BUIDL Fonu

BUIDL (BlackRock USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu), BlackRock tarafından başlatılan, varlıkları (öncelikle ABD Hazine menkul kıymetleri) temsil eden tokenlaştırılmış bir form kullanarak blockchain tabanlı bir dolar bazlı fondur. Şu anda, Varlık Yönetimi Altında (AUM) 2.86 milyar dolara (RWA pazarının %11.7’si) ulaşmış olup, fonların %95’i Ethereum’da kullanılmıştır.

Securitize

BlackRock ve Jump tarafından yönetilen bir varlık tokenizasyon şirketi, Coinbase gibi kurumların katılımıyla. BlackRock ile BUIDL ihraç etmenin yanı sıra, çeşitli tokenlaştırılmış ürünler ihraç etmek için birkaç geleneksel finans kurumu ile iş birliği yaptı: Hamilton Lane ile özel sermaye fonlarını tokenlaştırma; VanEck ile iş birliği içinde tokenlaştırılmış yatırım ürünlerinin ihraç edilmesini araştırma; Apollo’nun özel kredi ve alternatif yatırım ürünlerinin bir kısmını tokenlaştırma; KKR ile fon tokenizasyonunda yardımcı olma. Securitize aracılığıyla ihraç edilen tokenlaştırılmış ürünlerin piyasa değeri 3.7 milyar dolar (RWA pazarının %15’i) olup, bunun %80’i Ethereum üzerinde dağıtılmıştır.

Franklin Templeton BENJI Fonu

BENJI (BENJI Tokenlaştırılmış Fon), Franklin Templeton tarafından başlatılan bir tokenize fon olup, geleneksel varlıkları (para piyasası fonları veya tahviller) dijital tokenlara dönüştürerek varlıkların dijitalleştirilmesi ve parçalanmasını sağlar, küçük yatırımcıların katılımını mümkün kılar ve gelir dağıtımı veya yeniden yatırım için akıllı sözleşme işlevlerini destekler. Şu anda 743 milyon dolar AUM’a sahiptir (RWA pazarının %3’ü), fonların %59’u Stellar’a ve %10’u ETH’ye tahsis edilmiştir.

Geleneksel finans, zincir üstü varlık ve varlık tokenizasyon işini ilerletiyor ve mevcut kurumsal benimseme dalgası, yıllarca süren altyapı gelişiminin nihayet üretim ölçeğinde dağıtıma doğru ilerlemesinin bir sonucudur.

2. RWA’nın Yeniden İncelenmesi

RWA (Gerçek Dünya Varlıkları), gerçek dünyadan (gayrimenkul, sanat eserleri, tahviller, hisse senetleri, emtialar vb. gibi) somut veya soyut varlıkların dijital tokenlara veya varlıklara dönüştürülmesi ve haritalanması anlamına gelir. Bu süreç, blockchain teknolojisi veya tokenizasyon yöntemleri aracılığıyla gerçekleştirilir. Geniş anlamda, endüstride RWA’nın, blockchain yerel varlıkların ötesindeki herhangi bir varlığın zincir üstü ve tokenizasyonu ile ilgili olduğunu düşünüyorum; burada, temel varlıkların tüm hakları, transferi ve düzenlemeleri blockchain üzerinden tamamlanmaktadır.

Tokenizasyonun aşağıdaki yapısal avantajları vardır:

Programlanabilirlik - Akıllı Sözleşmelerle Varlık Yönetiminde Yenilik: Programlanabilirlik, varlıkların kurallarını, koşullarını ve yürütme mantığını blockchaindeki akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik ve doğrulanabilir koda kodlamayı ifade eder. Tokenlaştırılmış varlıklar, temettü, geri alma ve staking gibi işlevsellikleri içerebilir, bu da manuel müdahaleyi ortadan kaldırır. Bu, varlık yönetimini statik tutmaktan dinamik yönetime kaydırır, manuel veri iletiminden zincir üstü otomatik güncellemelere evrilir.

Uzlaşma Devrimi - Verimlilik Artışı ve Risk Kontrolü: Tokenizasyon, blockchain aracılığıyla eşler arası anlık uzlaşmayı mümkün kılarak, geleneksel finans sistemlerini yıllardır zorlayan uzun T+2 temizleme döngüsünü ortadan kaldırır. İşlemdeki her iki taraf, merkezi aracıların gerekliliğini ortadan kaldırarak, tokenlar aracılığıyla doğrudan mülkiyet transferi yapabilir; böylece karşı taraf riskini ve sermaye gereksinimlerini azaltır.

Likidite Devrimi - Geleneksel Finansın Kriptoyu Kucaklaması: Tokenizasyon, geleneksel olarak düşük likiditeye sahip varlıkların (örneğin gayrimenkul, özel sermaye vb.) standartlaştırılmış küçük tokenlara bölünmesiyle ikincil piyasada ticaret yaparak likiditelerini önemli ölçüde artırır ve bu, giderek olgunlaşan DeFi sistemleri ile birleşir. Blockchainin benzersiz 7/24 ticaret ortamı bu etkiyi daha da artırır.

“Bir varlık zincire konduğunda, uzlaşma verimliliği artar ve kullanılmayan varlıklar DeFi tarafından kullanılır. Değer uzlaşmasının hızı ne kadar yüksekse, fonların yeniden yatırılma sıklığı da o kadar artar ve böylece genel ekonomik ölçek daha da genişler. İş modeli artık [akış] sürecinden ücret alarak değil, [momentum] etkisiyle yeni gelir kaynakları yaratarak iş görecektir” -Sumanth Neppalli. Bu, geleneksel finans ve kripto entegrasyonunun özüdür.

Küresel Erişilebilirlik - Sermaye Parçalanmasının Coğrafi Engellerini Kırmak: Tokenizasyon, blockchainin dağıtık doğasına dayanmakta olup, küresel yatırımcıların karmaşık sınır ötesi aracılara veya yerel hesaplara ihtiyaç duymadan internet üzerinden tokenlaştırılmış varlıklara erişim sağlamalarına olanak tanır ve bu, yatırımcı tabanını önemli ölçüde genişletirken dağıtım maliyetlerini azaltır. Stablecoinlerin küresel uygulaması bunun en iyi kanıtıdır ve bu trend, hisse senedi piyasası gibi daha fazla pazarda ortaya çıkmaktadır.

Hangi Varlıklar Tokenlaştırılıyor?

1. Özel Kredi - En Büyük RWA Tokenizasyon Alanı: Çoğu algının aksine, özel kredi şu anda varlık tokenizasyonu için en büyük pazar olup, toplam ölçeği 14.3 milyar dolardır ve toplam RWA ölçeğinin %58.8’ini oluşturmaktadır. Figure, Tradable ve Maple, sırasıyla 10.6 milyar, 2 milyar ve 800 milyon dolar aktif kredi sağlamaktadır.
2. Hükümet Tahvilleri - Geleneksel Kurumlar İçin Tokenizasyonun Başlangıç Noktası: Tokenleştirilmiş hükümet tahvilleri pazar büyüklüğü 7.4 milyar dolara ulaşmış olup, toplam RWA büyüklüğünün %30’unu oluşturmaktadır. Öne çıkan örnekler arasında BlackRock’ın BUIDL; Franklin Templeton’ın BENJI; Superstate’in USTB; ve Ondo Finance’ın USDY bulunmaktadır. Geleneksel finansal kurumlar, tokenize edilmiş hükümet tahvili ürünlerine dayalı zincir üstü türev finansal ürünlerin geliştirilmesi ve DeFi ile entegrasyonu üzerinde çalışmaktadır.
3. Hisse Senedi Piyasasının Tokenizasyonu Hızlanıyor: 30 Haziran’da, kripto para borsaları Kraken ve Bybit, xStocks aracılığıyla tokenlaştırılmış ABD hisse senetleri ve ETF’lerin lansmanını duyurdu ve 5 gün 24 saat ticaret imkanı sundu. Bu hisse senetleri blockchain’e özgü olmasa da, hisse tokenizasyonu yoluyla arbitraj ticaretine katılmayı sağlıyor ve ABD hisse senedi piyasasının coğrafi sınırlarını aşıyor. Bu arada, Robinhood, gelecekteki varlık sahipliğinin merkeziyetsiz yönetimini desteklemek amacıyla Arbitrum blockchain üzerinde “Robinhood Chain” inşa ettiğini duyurdu. Bu, geleneksel bir aracıyken blockchain’e özgü bir platforma dönüşümünü işaret ediyor ve hisse tokenizasyonunu üç aşamaya bölerek, kompozit avantajlar için blockchain entegrasyonu sağlıyor. Aynı zamanda, Coinbase, tokenlaştırılmış hisse senetlerini “öncelikli hedef” olarak konumlandırdı ve Baş Hukuk Müşaviri Paul Grewal, blockchain tabanlı hisse ticaret hizmetleri sunmak için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’ndan (SEC) onay almak için aktif olarak çalışıyor. Bu yıl, bu liderlerin blockchain’e özgü popüler hisse senetlerini piyasaya sürmüş olduğuna tanıklık edebiliriz.
4. Emtia Tokenizasyonu Esas Olarak Altına Dayanıyor: Altın, tokenlaştırılmış emtiaların neredeyse %100’ünü oluşturuyor. Paxos Gold (PAXG), yaklaşık 850 milyon dolar piyasa değeri ile lider konumda.
5. Özel Sermaye Tokenizasyonunun Aktif Keşfi: Özel sermaye, tokenizasyonun nihai hedefidir ve bu teknoloji, on yıllardır süregelen yapısal sorunları çözebilir, geleneksel özel sermayenin son derece kötü likiditesini değiştirebilir.

3. Stablecoin - RWA - DeFi

Stablecoinler, geleneksel finansın blockchain’e entegrasyonu için en önemli temel taşlardır. Para birimini programlanabilir ve merkeziyetsiz hale getirerek, tüm zincir üstü finansal varlıkların dolaşımı ve hesaplaşması için bir temel oluştururlar. Bir röportajda, Hashkey Group’un Yönetim Kurulu Başkanı Dr. Xiao Feng, Profesör Meng Yan’dan gelen içgörüleri paylaştı ve “ABD başkanlık ekibi ve Kongre, stablecoin yasalarının arkasındaki motivasyonlar hakkında nispeten açık ve şeffaflar. İlk olarak, ABD ödeme ve finans sistemini modernize etmek; ikincisi, ABD doları’nın konumunu güçlendirmek ve artırmak, önümüzdeki birkaç yıl içinde ABD Hazine tahvillerine trilyonlarca dolarlık bir talep yaratmaktır” dedi. Ayrıca, “Bitcoin, ABD için ulusal rezerv olarak ikinci sıradadır, oysa dolar stablecoinleri birinci sıradadır ve Amerika’nın temel çıkarlarını temsil etmektedir” diye de belirtti.

Bu turda RWA’nın hızlı gelişimi, kurumların yeni entegrasyon yollarını sürekli olarak keşfetmesine ve dijital varlık piyasa yapısı yasalarının yasalaşmasını teşvik etmesine atfedilmektedir. Stablecoin ve piyasa yapısı yasası yasalaştığında, büyük miktarda varlık hızlı bir şekilde zincir üstü itilecektir; işlemler, gelirler, ödemeler ve diğer süreçler yerel blockchain üzerinde, stablecoinleri temel para birimi ve değer taşıyıcısı olarak kullanarak gerçekleştirilecektir.

Bir kez büyük miktarda varlık zincir üstü olduğunda, DeFi etkisini göstermeye başlayacak ve yeni zincir üstü varlıkları giderek olgunlaşan DeFi protokolleri ile entegre ederek verimlilik, otomasyon ve uyum sağlamaya çalışacaktır. Bu, türevlerin oluşturulmasını ve yüksek likidite getirilerinin üretilmesini ve dağıtılmasını teşvik edecektir. Bu dönem, DeFi Yazı’ndan bu yana tüm DeFi ekosistemi için yeni bir canlı gelişim fırsatları dalgasını temsil edebilir.

RWA ve DeFi Entegrasyonu Durumu

Securitize, DeFi sistemlerini sTokenlar aracılığıyla bağlar: Securitize, dünyanın en büyük tokenlaştırılmış varlık ihraçcısı, uyum gereklilikleri nedeniyle yerel tokenlaştırılmış menkul kıymetlerinin DeFi protokollerinde doğrudan kullanımını desteklememektedir. Tokenlar önce sVault’a yatırılmalı, burada DeFi ile uyumlu versiyonlar olan sTokenlara dönüştürülmeli ve ardından mevcut DeFi ekosistemine entegre edilmelidir.

BlackRock BUIDL ve Euler Protokolü: Securitize’in sBUIDL’i (BUIDL’in bir türev tokeni) Avalanche üzerindeki Euler borç verme protokolü ile entegre edilmiştir. Sahipler, diğer varlıkları borç almak için sBUIDL’i sToken Vault’a yatırabilirken, BUIDL’den günlük getiriler kazanmaya devam edebilirler.

Apollo ACRED ve Morpho Protokolü: ACRED’in sToken versiyonu (sACRED), Morpho aracılığıyla Polygon PoS üzerinde çalışır ve sahiplerin sACRED’i teminat olarak kullanarak USDC borçlanmasına olanak tanır, otomatik yeniden yatırım ile getirileri artırır.

Ethena’nın USDtb füzyon BUIDL’i, istikrarlı bir getiri tabanı sağlıyor. Ethena Risk Komitesi, Delta nötr finansman stratejisi yerel bir minimuma ulaştığında USDtb’nin birincil destek varlığı olarak kullanılmasını onayladı. USDtb rezervlerinin %90’ı BlackRock’un BUIDL fonunda tutulmakta olup, iki amaç için hizmet etmektedir: merkezi borsalarda marj ticareti için düşük riskli teminat sağlamak ve olumsuz finansman ortamlarında uyumlu hazine maruziyeti sunmak. “USDtb’yi desteklemek için USDe’nin eklenmesi, karmaşık DeFi getiri stratejilerinin patlayıcı büyümesini dolaylı olarak katalize etmiştir, özellikle de Pendle’ın ana tokenleri (PT) ve getiri tokenleri (YT) için sağlam bir para piyasası oluşturulmasına yardımcı olmuştur — geleneksel finans bu araçları faiz oranı piyasaları olarak görmektedir. Kripto türevleri finansman oranları negatif veya önemli ölçüde sıkıştığında, USDtb desteği kritik bir getiri tabanı istikrarı sağlar (genellikle yıllık %4-5 faiz oranında). Bu öngörülebilir minimum getiri tabanı, PT token değerlemesi ve AAVE’nin oracle sistemi için hayati önem taşır; bu sistem, daha doğru fiyatlandırma modelleri ve sıfır kuponlu tahvil mekanizmaları için daha güvenli likidasyon mekanizmaları sunabilir.” Şu anda, geleneksel finansal kurumlar, stablecoinlerden başlayarak, tokenleştirilmiş devlet tahvili ürünlerine dayalı DeFi’nin uyum entegrasyonu ve zincir üstü türev finansal ürünlerin geliştirilmesini keşfetmeye başlıyor.

4. ETH Şu Anda Kurumlar İçin Ana Akım Tercih

Mevcut verilere göre, ETH, varlıkları tokenize etmek için kurumlar için birincil kamu zinciri olmaya devam ediyor ve ETH üzerinde tokenize edilmiş piyasa değeri 7.5 milyar dolar olup, toplam ölçeğin %58.41’ini oluşturuyor. ETH’nin Katman 2 (L2) ZKsync Era’sındaki tokenize edilmiş piyasa değeri 2.245 milyar dolar olup, %17.47’lik bir paya sahip. Diğer kamu zincirleri arasında, Aptos 540 milyon dolar tokenize edilmiş piyasa değeri ile ilk sırada yer almakta olup, yaklaşık %4.23’lük bir paya sahiptir.

Temel mantıktan hareketle, kurumların varlıkların zincir üstü işlem görmesi için ETH’yi birincil platform olarak tercih etmelerinin üç ana nedeni vardır:

Ethereum, şu anda tüm kamu blockchainler arasında en yüksek güvenliğe sahiptir. On yıl boyunca herhangi bir ciddi sorun, örneğin sistem durması yaşamadan güvenlik kaydı biriktirmiştir. Ethereum’un Proof of Work (PoW) aşamasından Proof of Stake (PoS) aşamasına geçişi sırasında, çekirdek mimari yükseltmesini kesinti olmadan tamamlama yeteneği “uçak havadayken motoru değiştirmek” olarak tanımlanmıştır. Mükemmel teknik temeli ve organizasyonel entegrasyon yetenekleri ile gösterdiği kararlılık, kurumların yeni iş düzenlemeleri yaparken benimsedikleri ihtiyatlı ilkelerle uyumludur.

En olgun DeFi ekosistemine ve en iyi likiditeye sahiptir, en olgun DeFi protokollerine de sahiptir. En yenilikçi ürün mekanizmaları çoğunlukla Ethereum üzerinde bulunmaktadır. Kurumlar ETH ile zincire geçtikten sonra, olgun DeFi sistemine hızlıca erişebilir ve en iyi likiditeden yararlanabilirler.

Aşırı yüksek merkeziyetsizlik ve küresel iş alanı, büyük kurumların ve küresel yatırımların çıkarları için bir denge merkezi işlevi görmektedir. Stablecoinlerin Amerika Birleşik Devletleri için bu kadar stratejik bir öneme sahip olmasının nedenlerinden biri, zincir üstü merkeziyetsiz küresel erişim sağlamakta olmalarıdır; bu da ulusal para engellerinin geçmiş siyasi bölünmelerini ortadan kaldırmakta ve dolar eşdeğerlerini dünya genelinde ağ aracılığıyla yaymaktadır. Varlık tokenizasyonu da benzer bir şekildedir; örneğin, son dönemdeki ABD hisse senetlerinin tokenizasyonu, daha önce ABD hisse senetlerine yatırım yapamayanların ulusal giriş kısıtlamalarını aşarak zincir üstü ABD hisse senetlerine katılmalarını sağlamaktadır. En iyi likidite ve etkiyi sağlamakta olan ETH, küresel iş alanı için tercih edilen genel blockchaindir ve merkeziyetsiz yapısı sayesinde büyük kurumların ve küresel yatırımcıların çıkarları için bir denge merkezi işlevi görmektedir. Egemen ulusların büyük kurumları, ürünler çıkarmak ve büyük finansal faaliyetlere katılmak için tamamen başka bir ülke tarafından hakim ve kontrol edilen bir genel blockchaini seçmeye istekli olmayacaktır.

Etherealize bunu nasıl söylüyor bir bakalım.

EF, önemli işlevsel farklılaşma ve uzmanlaşma sürecinden geçerek, belirli işlevleri dış organizasyonlara ayırırken üç ana iş grubuna yeniden organize olmuştur. Bu süreç, Etherealize’in doğuşuna yol açmıştır. Etherealize, Ethereum ekosisteminin “kurumsal pazarlama ve ürün sütunu” olarak konumlanmakta ve Ethereum’un kurumsal benimsemesini hızlandırmak için geleneksel finans ve Wall Street ile bağlantı kurmaya odaklanmaktadır.

Etherealize, ETH’nin bir teknoloji hissesi olarak değerlendirilmemesi gerektiğine, aksine yeni bir varlık kategorisi olarak ele alınması gerektiğine inanıyor: ETH dijital petrol - internetin yeni finansal sistemini güçlendiren, güvence altına alan ve rezervleyen bir varlık.

“Geleneksel finans sistemi, analog altyapıdan dijital yerli mimariye doğru yapısal bir dönüşümün başlangıcındadır. Ethereum’un, yeni küresel finans sisteminin inşa edileceği temel yazılım katmanı - Microsoft Windows gibi bir işletim sistemiyle benzer şekilde - olması beklenmektedir.”

Tüm bunlar gerçekleştirildiğinde, ETH, finans, tokenizasyon, kimlik, bilişim, yapay zeka ve diğer alanların geleceğini kapsayan kapsamlı bir küresel platformun temel varlığı haline gelecektir. Bu içsel karmaşıklık, ETH’yi tanımlamayı, özellikle Bitcoin gibi basit değer depolama varlıklarıyla karşılaştırıldığında daha zor hale getiriyor — ancak aynı zamanda ETH’yi stratejik olarak daha değerli kılıyor ve ETH’nin daha büyük bir uzun vadeli potansiyele sahip olduğunu gösteriyor.

Aynı zamanda, ETH sadece bir kripto para birimi değildir; çok fonksiyonlu bir varlıktır ve rolleri şunları içerir: hesaplama yakıtı; ek getirilerle değer saklama varlığı; orijinal uzlaşma teminatı; deflasyonist varlık; tokenlaştırılmış ekonomik büyümenin tezahürü: rezerv ticaret çiftleri: stratejik rezerv varlığı.

Bu nedenle, ETH indirimli nakit akışı yöntemi kullanılarak doğru bir şekilde değerlendirilemez. Bunun yerine, ETH stratejik değer depolama ve fayda odaklı kıtlık perspektifinden değerlendirilmelidir. ETH dijital ekonomiyi güçlendirir, dijital ekonomiyi güvence altına alır, dijital ekonominin büyümesinden değer yakalar ve arz dinamikleri ile ihraç sınırı nedeniyle doğuştan bir kıtlığa sahiptir. Küresel ekonomi tokenlaştırılmış altyapıya geçerken, ETH yalnızca yakıt olarak değil, aynı zamanda gelecekteki finansal sistemin para ve uzlaşma katmanının yerel varlığı olarak vazgeçilmez hale gelecektir.

ETH Neden BTC’nin Gerisinde Kalıyor?

Cevap basit: Bitcoin’in anlatısı kurumlar tarafından kabul edildi, oysa Ethereum’un anlatısı edilmedi. Aksine, Ethereum’un değer teklifi tanımlanması daha zor — bu daha zayıf olduğu için değil, daha geniş olduğu için. Bitcoin tek amaçlı bir değer saklama varlığıdır, oysa Ethereum tüm tokenlaştırılmış ekonomiyi destekleyen programlanabilir bir temeldir.

ETH’nin yeniden fiyatlandırma sürecinin hızlandırılması devam ediyor:

• Talepteki Artış: Kurumlar, bu makaledeki verilerle kanıtlandığı gibi, Ethereum üzerinde tokenlaştırılmış varlıkları ve finansal altyapıyı büyük ölçekte hızla benimsemeye ve dağıtmaya başladılar.
• Yerel Kripto Getirilerine Olan Talep Hızlanıyor: Büyük ölçekli olarak ETH üzerinde yapı inşa eden kurumların trendi ile Ethereum ETF stakingin piyasaya sürülmesi sadece bir zaman meselesi. Kurumlar için fiziksel bir abone/geri alma modelinin ortaya çıkması da onların ETH staking getirilerine olan ilgisini önemli ölçüde artıracaktır.
• ETH’nin Stratejik Birikimi: Ethereum ekosisteminde ETH’yi bir değer saklama varlığı olarak biriktirmek için bir rekabet ortaya çıkıyor. Son zamanlarda, halka açık Amerikan şirketi Bitmine Immersion Technologies, ETH finansal stratejisini başlatmak için 250 milyon dolar topladı ve hisse senedi fiyatını iki günde 4 dolardan 74 dolara yükselterek %180’den fazla bir artış sağladı.
• ETH, Kurumsal Finansman Varlığı Olarak: ETH’nin benzersiz özellikleri — orijinal teminat, tarafsızlık, getiri ve küresel fayda — onu kurumlar ve dünya genelinde tercih edilen rezerv varlığı haline getiriyor.

Özetle, ETH, blockchain’e giren kurumlar için tek uzun vadeli seçim değildir, ancak şu anda büyük ölçekli varlık tokenizasyonu için en iyi çözümdür. Verileri, örnekleri, temel mantığı ve son zamanlardaki Büyük Haberleri göz önünde bulundurarak, ETH’nin yeniden değerlenme eğiliminin ufukta olduğu görülüyor.

Bu makale, Medium kaynağından alıntılanmıştır. İçeriğin tüm telif hakları yazara aittir. Telif haklarına ilişkin sorularınız için bizimle iletişime geçebilirsiniz.