Stablecoinlerin Yükselişi: Kitlesel Benimsemeye Doğru Evrim

Stablecoin, son günlerde durmaksızın düşen manşetlerle patlama anını yaşıyor:

• Genius Act kabul edildi.
• Stripe, Privy + Bridge’i satın aldı.
• CRCL tokenı IPO fiyatından 7 kat arttı.
• Plasma hız koşusu 1 milyar dolarlık bir depozitoyu doldurdu.
• Tether artık Hazine Bonosu (T-bill) yatırımları açısından 19. en büyük varlık.
• Mastercard, kullanıcıların DEX’te stablecoin satın almasına olanak tanıyan Chainlink ile ortaklık kurdu.
• Bankalar, büyük teknoloji şirketleri ve Asya bölgeleri kendi stablecoinlerini piyasaya sürmek için acele ediyor.

Düzenleme bir zamanlar stablecoinler için bir engel olarak görülüyordu. Geleneksel finans (TradFi) alanındaki kişiler, anlayış eksikliği, uyum eksikliği ve uygun uyum araçlarının olmaması nedeniyle bu alana girmekte tereddüt ediyorlardı. Ancak stablecoin düzenlemeleri konusunda netlik kazandıkça, engel olarak görülen şey bir katalizör haline geldi.

Fireblocks’a göre, düzenleyici çerçeveler stablecoinler konusundaki iş güvenini %80 oranında artırdı. Bu arada, firmaların %86’sı zaten stablecoin altyapısına sahip, bu da bankaların ve kurumların bu değişime önceden hazırlandığını açıklıyor.

Peki, stablecoinler neden aniden dikkat çekiyor? Çünkü gerçek sorunları çözüyorlar.

Stablecoin’in bazı önemli faydaları şunlardır:

1. Hızlı ve daha ucuz sınır ötesi işlemler, gelişen piyasalara USD’ye izinsiz erişim sağlıyor, potansiyel olarak daha verimli bir zincir üstü (on-chain) döviz piyasası vb.
2. Stabilite, Hazine Bonolarına olan talebi artırabilir ve ABD, bununla birlikte borcunu satmak için egemenliğini kullanmaktan mutluluk duyar.

Genius Yasası’nın çektiği kamu dikkatine teşekkürler. Sanıyorum ki, ödeme odaklı stablecoinlerin benimsenmesinin bir sonraki dalgasına, kriptoya yabancı topluluk yani kitle benimsemesi tarafından yön verileceği bir döneme giriyoruz.

Stablecoin’in Bir Sonraki Adımı: Ticaretin Ötesi

Bugün, stablecoin’in bir sonraki adımını birlikte düşünelim. Aklımda manzaranın gittiği 4 yön var:

• Ticaretin Ötesinde: Stablecoin ana akıma giriyor. Bu andan itibaren, stablecoin çok daha fazla amaca hizmet edecek, sadece işlem çiftleriyle sınırlı kalmayacak. Ödeme, tasarruf veya daha önce T+1 uzlaştırma gecikmesiyle kısıtlı kalan yeni iş modelleri.
• Uyum Araçları: Daha olgun, uyumlu dostu çözümler (Vergi, dolandırıcılık raporlaması gibi) çünkü ihraççıların Kara Para Aklamayı Önleme (AML) ve politikalara uymaları için bir yol bulmaları gerekiyor.
• 7/24 Zincir Üstü (On-chain) Döviz Piyasası: Daha verimli, 7/24 Forex piyasası ile anında tasfiye.
• Daha Fazla Getiri Talebi: Daha fazla Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) stratejisi, sabit oranlı kazanç ürünü ve toplama ürünü (örneğin endeks) olarak manzara giderek daha fazla parçalanıyor.

Stablecoin: Ticaretten Ödemeye Evrim

Stablecoin, kripto traderlarına bir volatilite hediyesi ve bir kripto varlık tutmak için güvenli bir liman sağlama amacıyla basit bir misyonla başladı. Tamamen desteklenen stablecoinler olan USDT, ilk hareket avantajlarını kullanarak büyük borsalarda hakim ticaret çifti haline geldi. USDC, ikinci en popüler seçenek olarak onu takip etti. Temelde, stablecoinler kriptonun erken aşamasında ticaret ve hedging ihtiyaçlarını karşılamak için yaratılmıştır.

Yeni Trend: Ticaretin ötesinde, Ödeme, stablecoinlerin bir diğer temel özelliği haline gelmiştir. Bu trend yıl boyunca giderek daha belirgin hale geliyor. 2025 kripto benimseme Endeksi raporunda, en hızlı büyüyen kripto benimsemesine sahip 10 ülkeden 8’inin aslında P2P ve havale talepleri tarafından yönlendirildiği gösterilmektedir.

Bununla birlikte, büyüme, düşük gelirli ülkelerde kolayca erişilemeyen dolara izinsiz erişim sunma amacı taşıyan stablecoinlerin bulunduğu gelişen piyasalarda yoğunlaşmaktadır. Bu bölgelerdeki işletmeler için, dolara dayalı stablecoinler, dalgalı yerel para birimlerine karşı korunmak için ihtiyaç duydukları korumayı sağlar ve güvenin artmasıyla birlikte benimsemenin daha da artmasını bekliyorum.

Sınır Ötesi Ödeme ve E-ticaret

Bir diğer büyük kullanım durumu sınır ötesi ödemedir. Faydası ortada: Anlık hesaplaşma, daha düşük maliyetler, şeffaflık ve izin gerektirmeyen USD erişimi. Bu özellikler, yavaş ve belirsiz sınır ötesi transfer sisteminin iş dünyasını zorlayan daha önce tuzağa düşürülmüş sermayeyi serbest bırakmaktadır.

İyi bir örnek, ConduitPay adlı sınır ötesi bir ödeme çözümüdür. Dragonfly Capital tarafından desteklenen ConduitPay, Latin Amerika ve Afrika’daki ithalat/ihracat işletmelerinden artan bir talep yaşadıklarını bildirmektedir. Bu yerler platformlarındaki işlem hacminde 16 katlık bir büyümeye yol açmıştır ve bu büyüme, sınır ötesi ödemelerde stablecoin çözümüne olan artan talebi yansıtarak yıllık 10 milyar dolar ödeme hacmine ulaşmalarına yardımcı olmuştur.

Bu arada, e-ticaret de stablecoinler için yeni kapılar açıyor, bunun başlıca nedeni hem tüccarlar hem de ödeme işlemcileri için kârları artırma yetenekleridir. a16z kriptoya göre, Walmart gibi büyük perakendeciler, stablecoin ödemeleri ile ağ geçiş ücretlerini düşürerek gelirlerini %62’ye kadar artırabilirler. Öte yandan, Stripe gibi ödeme işlemcileri de marjlardan faydalanır ve muhtemelen stablecoin entegrasyonu için teşvik edilecektir.

Web2 ödeme devleri sadece izlemekle kalmıyor, zaten harekete geçiyorlar ve stablecoin yakında her yerde olacak. Bazı örnekler:

• Shopify, Stripe aracılığıyla USDC ödemesini kabul ediyor.
• Paypal, 1 milyar dolarlık piyasa değeriyle PYUSD’yi başlattı ve bu bir ödeme aracı olarak kullanılabilir.
• Walmart ve Amazon’un kendi stablecoinlerini geliştirme planları.

Ve daha fazlası geliyor. Düzenleyici engelleri kaldırdıkça, stablecoin gerçekten patlayıcı bir büyümeye hazır. Gelişen pazarlardan sınır ötesi stablecoin transferlerinde daha fazla hacim göreceğiz, merkezi borsalar (CEX) cüzdanları, Phantom cüzdanı, neo-bank ve fintech uygulamaları aracılığıyla Solana (SOL) ve Base üzerinde USDC biçiminde daha fazla ödeme yapılacak, stablecoin ile daha fazla e-ticaret satışı vb.

Eğlence şimdi başlıyor.

Uyum Araçlarının Yükselişi

Güven, işletmelerin stablecoinleri benimsemesi için önemlidir. GENIUS Yasası, ABD’nin stablecoin ihraç etmesi için düzenleyici çerçeveyi oluşturmuştur ve yeni ihraççıların pazara girmesiyle uyum araçlarına olan ihtiyacın artacağını bekliyorum.

Stablecoin yığınlarındaki uyum araçlarının rolünü anlamak için, bazı temel ve arka plan bilgilerini birlikte gözden geçirelim.

Eyaletlere göre düzenlemeler farklılık gösterebilir ancak stablecoin manzarasını şekillendiren 2 ana düzenleyici çerçeve bulunmaktadır: MiCA ve GENIUS Yasası.

Kısacası, yeni pişirilmiş Genius Yasası çerçevesi 2 ana amaca hizmet ediyor: Tüketici Koruma ve Ulusal Güvenlik. Chainalysis bunu çok güzel özetledi ve işte temel noktalar:

1. Tüketici Koruma:

• Rezerv: Tamamen, 93 gün veya daha kısa vade süresine sahip Hazine Bonosu (T-bill) gibi likit varlıklar veya nakit vb. ile desteklenmelidir.
• Açıklama: Aylık kamuya açık rezerv bileşimi, geri ödeme politikaları ve bunlarla ilgili herhangi bir ücretin web sitesinde bildirilmesi.
• Kısıtlama: “USG” ve diğer “yasal” para birimlerinin pazarlama veya tanıtım materyali için kullanılmasını yasaklayın.
• İflas Koruması: Stablecoin sahipleri iflas durumunda öncelikli hakka sahiptir.
• Getiri Yok: İhraççılar, 1:1 destekli stablecoin üzerinde getiri veya faiz sunmaktan yasaktır.

2. Ulusal Güvenlik Hükümleri:

• Banka Gizliliği Yasası Uyum: Kara Para Aklamayı Önleme (AML), müşteri kimlik tespiti, işlem izleme ve kayıt tutma, şüpheli faaliyetleri raporlama vb.
• Teknik Uygulama Yetenekleri: Bir ihraçcı olarak tokenı dondurabilme ve yakabilme. ABD pazarından uyumsuz yabancı ihraçcıları engelleyebilme yeteneği vb.
• Yaptırım Uygulama Koordinasyonu: Yabancı varlıklardan gelen işlemleri engellemeden önce, Hazine Bakanı mümkünse stablecoin ihraççılarıyla koordinasyon sağlamaya çalışmalıdır.

“Sertifikalı” stablecoin ihraçcısı olarak nitelendirilmek için işletmelerin, rezervlerini tanımlama, dondurma, izleme, kamuya açıklama ve etkilenen tarafla doğru bir şekilde iletişim kurma yoluna ihtiyacı vardır.

Bu, uyum aracı sağlayıcılarının önemli bir rol oynadığı yerdir. Örneğin, Chainalysis Sentinel, 35 risk davranış kategorisinde işlemleri gerçek zamanlı olarak izleyebilir. Platform, ihraççıların şüpheli faaliyetler tespit edildiğinde adresleri dondurmasına ve kara listeye almasına, tokenı durdurmasına, mint etmesine veya yakmasına olanak tanıyan API’ler sağlar.

Bu katman son zamanlarda giderek daha önemli hale geliyor çünkü bazı yaptırıma uğramış kuruluşların, geleneksel bankacılık aracılığıyla ABD doları erişemediklerinde, transfer aracı olarak stablecoinlere yönelme eğilimi var.

Ayrıca, dolandırıcılıklardan ve kara para aklamadan elde edilen fonların bir kısmı, günümüzde USD’nin sağladığı fiyat istikrarı sayesinde stablecoinlerde tutulmaktadır. Aslında, son birkaç yıl içinde, stablecoinde tutulan çalıntı fon oranının %20’den %50+ seviyelerine yükseldiğini görüyoruz.

İşte bu yüzden güçlü bir uyum katmanının önemi büyüktür. Şüpheli işlemleri tanımlamaya, filtrelemeye ve raporlamaya yardımcı olacak, işletmelere ve tüm yeni kullanıcılara sistemde ihtiyaç duydukları güveni verecektir.

Bu özellik mevcut altyapıyla sınırlı değildir. Stablecoinlerle işlem yapan tüm platformların zamanla daha uyumlu hale gelmesi gerekecek.

Örneğin, Coinbase yakın zamanda Liquifi’yi satın aldı. Liquifi, token vesting, airdrop veya hatta stablecoin şeklinde gelen maaşları yönetmek için bir platformdur. Vergi raporlama araçları sağlamaya başlıyorlar ve araçlarının farklı ülkelerdeki uyum gerekliliklerine uygun olduğundan emin oluyorlar.

Fireblocks, Chainalysis gibi benzer bir araç seti geliştirdi ancak bunların yanı sıra yapılandırılabilir uyum politikaları ile entegre KYC (Müşterini Tanı), AML (Kara Para Aklamayı Önleme) ve seyahat kuralı uyum özellikleri de sunuyorlar. Bu alandaki diğer oyuncular arasında TRM Labs, Elliptic ve Polyflow yer alıyor ve hepsi uyum katmanlarını geliştiriyor.

Bu, sektör için en çekici yön olmayabilir ancak geleneksel işletmelerden güven kazanmak ve benimseme sağlamak için gerekli bir adımdır.

Zincir Üstü (On-Chain) Döviz Piyasası

ABD düzenleyici onayı sonrasında stablecoinlerin, daha fazla ülkenin stablecoinleri benimsemesi ve para birimlerini tokenize etmesi kaçınılmazdır ve doğal olarak bu geçiş, benim fikrime göre iki avantaj sunan bir zincir üstü döviz piyasasının ortaya çıkmasına neden olacaktır: 7/24 bir piyasa ve erişilebilirlik sayesinde artan perakende katılım.

Bana göre, zincir üstü döviz piyasası 2 ana katmana ayrılabilir: ihraç edenler ve ticaret yerleri. Basitlik açısından, şimdilik on/off ramp konusuna girmeyeceğiz, çünkü bu gelecekte kendi analizini gerektiren bir durumdur ve her durum ülke bazında ayrı ayrı ele alınmalıdır.

Bugün, USD stablecoinleri pazarın %99.79’unu domine ediyor ve EURC %0.2’de yer alıyor, USD dışı varlıkların büyük ihraçları artık Circle, Paxos ve Tether’dir. Ancak yakın gelecekte, uyuma uyan bankalar ve kurumlar da kendi stablecoinlerini piyasaya sürebilir.

Stablecoin Para Birimi

Dikkatlice bakıldığında, USD dışı stablecoin ticaretine olan talebin yavaş yavaş arttığı görülüyor. Çoğu USD/USD dışı işlem Otomatik Piyasa Yapıcıda (AMM), özellikle Aerodrome ve Pancakeswap’te gerçekleşiyor. Bunlar arasında, Aerodrome’daki USDC’den EURC’ye yapılan takaslar, slippage ve ücretler (on-off ramp ücreti hariç) dikkate alındığında bile, Wise gibi para taşıyıcılarda takas yapmaktan aslında 30 baz puan daha ucuz.

Trump altında rekabetçi döviz kurları ve daha geniş ekonomik belirsizlikler göz önüne alındığında, EURC’de bir büyüme görmeye başlıyoruz; günlük aktif adresler Şubat’tan bu yana 600’den 1.300’e iki katına çıktı. Bu arada, CAD ve BRZ gibi daha yeni stablecoinler çok küçük ama başlangıçta bir piyasa varlığı ile piyasaya girmeye başladı.

Bunun ötesinde, AB, HK, Singapur, Japonya ve Orta Doğu’daki hükümetler ve düzenleyici organlar, varlıkları zincir üstü aktarmayı kolaylaştırmak için aktif olarak düzenleyici çerçeveler geliştirmektedir, bu da yerel para birimine dayalı stablecoinleri içermektedir; bu da stablecoinin yaygın kabulünün zincir üstü döviz piyasası için mükemmel bir zaman olduğunu gösteren bir diğer işarettir.

DeFi-FX Piyasası

Tether, Circle, Paxos, bankalar ve fintech tarafları gibi ihraççılar stablecoin benimsemesi için çaba gösterirken, bazı zincir üstü projeleri FX alanında “DeFi” unsurunu ekleyerek yenilik yapmaya çalışıyor.

Örneğin, Injective 7/24 piyasa sunmaktadır ve EUR ve GBP paritelerinde 100 kata kadar kaldıraçla işlem yapılmaktadır, ancak MentoLabs CDP’leri kullanarak doğrudan temel varlığı tutarken çoklu para birimi maruziyeti sağlar. Kullanıcılar için daha fazla tarım/ticaret alanı sunabilecek heyecan verici bir manzara.

Bununla birlikte, mevcut zincir üstü döviz piyasasında iki büyük engel bulunmaktadır:

1. Zincir üstü likidite dikkate değer şekilde ince kalmaya devam ediyor, en büyük tek havuz sadece 1.3 milyon dolar EURC içeriyor ve bu, büyük hacimli ticaret için sağlıklı değil.
2. Yerel para birimi (bankada) ile stablecoin arasındaki on-off ramp’ın sürtünmesi, geleneksel döviz sistemlerinin verimliliği ile rekabet etmenin ana engeli olmaya devam ediyor.

Yüksek Getiri, Daha Fazla Getiri

Herkes DeFi’yi sever, ya da kişisel finans olarak adlandırdığımız şeyi. Yakın gelecekte, USDC’ye sahip olan herkes nihayetinde, atıl sermayeleriyle nasıl getiri elde edeceklerini düşünecek.

Regülasyon büyük ölçüde ödeme stablecoinlerine fayda sağlasa da, stablecoin destekli getiri pazarının büyümesi göz ardı edilemez. Yıl içinde Ethena ve Sky gibi Getiri Sağlayan Stablecoinlerin (YBS) piyasa değeri 6 kat artarak 6 milyar dolara ulaştı ve kaldıraçlı pozisyon açma veya tarım yapma talebi, Aave, Euler ve Syrup gibi kredi protokollerinde Toplam Kilitli Değeri (TVL) Tüm Zamanların En Yüksek Değerine (ATH) ulaştıran ana katalizör haline geldi.

Ama şu anda karşılaştığımız manzara, geçmişten çok farklı. DeFi yazında, flywheel tarzı tokenomik tasarımlarından gelen absürt miktarda getiri elde ettik, ancak sürdürülebilirlik genellikle token fiyatına bağlıydı. Bu nedenle, token fiyatları düştüğünde, protokol çalışmayı durdurdu veya sert bir şekilde ruglandı.

Ethena’nın başarısından beri, CeDeFi modeli daha yaygın hale geldi; burada yatırımcılar, gerçek ticaret getirisi elde etmek için zincir dışı stratejiler yürüten bir ekibe stablecoinlerini ödünç veriyor. Bu, projelerin depozitolar alarak zincir üstü/zincir dışı stratejiler yürüttüğü bir YBS patlama dönemine yol açtı. Bu hareket, token fiyatını protokolü kullanmanın tek nedeni olmaktan ayırabilir, ancak genellikle tokene daha az değer kazandırır.

Piyasadaki en yaygın getiri üreten stratejiler genellikle 3 biçimde gelir: Hazine Bonoları (T-bill), delta nötr ve para piyasası. Daha birçok strateji mevcut olsa da, bunlar piyasada “savaşta test edilmiş” getiri olarak değerlendirilmektedir. Getiri getiren stablecoin stratejileri toplamda günde yaklaşık 1.5 milyon dolar basmaktadır ve trend hâlâ sağlıklı.

RWA Stratejisi / Para Piyasası

Getiri sağlayan stablecoinler buzdağının sadece görünen kısmı. Getiri pazarının bir sonraki aşamasında, yeni varlık sınıfları olan RWA stratejileri ile DeFi unsurlarının (örneğin döngüsel işlem) birleşimi, kurumlardan ve fonlardan büyük ilgi çekecek.

Son bir örnek: ACRED (Apollo Çeşitlendirilmiş Kredi Securitize Fonu) yatırımcıları yatırım yapabilirler. ACRED tokenını Morpho Blue pazarına girip bunun karşılığında USDC borç alınabilir. Borç alanlar, ardından USDC’yi kullanarak ACRED’e yeniden yatırım yapabilir, böylece kaldıraçlarla bir döngü oluşturabilirler. Bu yapı içinde, ACRED yatırımcıları kaldıraçlı getiri elde ederken, USDC sağlayıcıları (perakende/fonlar) ACRED tarafından ödenen faiz kazancı elde eder.

Bu sadece bir örnek. Er ya da geç, TradFi oyuncuları ve fonları, DeFi’nin devasa stablecoin likiditesine erişebileceklerini fark edecek ve karmaşık getiri stratejilerini ile tokenize edilmiş finansal ürünlerini zincir üstü getirip bunun karşılığında stablecoin borç alacaklar. Temel varlık sürdürülebilir ve cazip bir getiri sağlayabildiği sürece (örneğin, USCC’nin %7.7 getiri sunması) piyasa sonsuz bir şekilde büyüyebilir.

Bu, kaldıraç talep eden tokenize edilmiş RWA varlıklarından oluşturulan yeni bir getiri kaynağıdır.

Bu platformlar, kurumsal ihtiyaçlarla uyum sağlarken uyumu sürdürmek için çalışıyor. Ancak, bu ürünlerle ilgili net yasal yönergeler yok, bu nedenle yasal ve uyum riskleri şu anda ana engellerden biri olmaya devam ediyor.

Parçalanma ve Toplama Çözümleri

Strateji ve getiri (50’den fazla proje ve her gün büyüyor) olarak daha fazla seçeneğimiz olduğunda, manzara giderek daha karmaşık ve parçalı hale geliyor. Yeni kullanıcılar, en iyi getiri için stabil varlıklarını nerede kullanacaklarını veya portföylerini risk ayarlı ölçütlere göre nasıl dağıtacaklarını bilmemektedir. Daha da önemlisi, kamuya açık tanıtımı eksik olan birçok harika strateji var ve buna ihtiyaçları vardı.

Bu durumda, hevesli çiftçiler ile güç stratejileri arasında bağlantı kurabilen, tercihen bir risk açıklama panosuna sahip bir toplama platformu veya birleşik bir “kazanç” sayfası olabilir.

Binance Earn’a benzer, ancak daha fazla şeffaflık ve detaylı risk açıklamalarıyla zincir üstü bir ürüne ihtiyacımız var.

CapMoney, Perena ve strateji küratörü Gauntlet gibi projeler, tarım konusunda sermaye bulma, yönetme ve dağıtma karmaşasını ortadan kaldırabilen birleştirme platformları inşa ediyoruz. Kullanıcıların en iyi getirilerle (hem zincir üstü hem de zincir dışı getiriler) “tek tıklama” ile erişim sağlamasını mümkün kılan kapsamlı bir altyapı oluşturuyorlar, sadece yönetim ücreti olarak küçük bir getiri talep ediyorlar.

• Cap Money: MegaETH üzerinde Cap Money, tüm en iyi zincir üstü/zincir dışı getiri stratejilerini bir araya getirir ve bunların maruziyetini, aynı zamanda herhangi bir DeFi ile birleştirilebilir olan BİR stablecoin/pegged varlıkta birleştirir. Sermaye tahsisi, strateji performansına bağlıdır ve yalnızca en rekabetçi getirilerin kalabileceği kendini güçlendiren bir piyasa geliştirir. Ama bu, ürünlerinin sadece bir parçası. Bir stablecoin’in benimsenmesi için güvene ihtiyacı var. Cap, restakerların varlıklarını EigenLayer’daki strateji sağlayıcılarına devretmelerine olanak tanıyan yeni bir pazar oluşturdu, böylece stablecoin sahiplerinin ihtiyaç duyduğu “güven” sağlanmış oluyor. Bunun karşılığında, bu restakerlar sağladıkları güven için tazminat olarak bir yüzde getiri alıyor.
• Perena: Solana (SOL), hızlı ve ucuz işlemleri ile bilinir, bu da onu günlük sabit ödemeler ve zincir üstü döviz piyasaları için mükemmel bir blockchain yapar. Perena, USDC, USDT, PYUSD, BENJI, AUSD ve diğer markalı stablecoinlerin zincir üstü likiditesinin bir AMM’de konsolide edildiği, birleşik bir stablecoin likidite katmanı olan StableBank vizyonuna sahiptir. Bu tasarımla, takas yapanlara SOL’da en iyi stablecoin değişim oranlarını sunan derin bir stablecoin likidite havuzu oluşturulabilir. Perena v2’de, en iyi yer değiştirme oranlarını sağlamak için tüm havuzları ve OTC (tezgah üstü) mekanlarını taramak üzere akıllı yönlendirme ekleyecekler (SOL dışında bile). Motor ayrıca çoklu para birimlerini (EURC, GBP vb. gibi) ve stablecoinin kitlesel benimsemesine hazırlık olarak çapraz zincir değiştirme yeteneğini destekleyecek. Birlik bununla bitmiyor, USD sadece bir takas motoru değil. Tasarruf ve kazanmak için hepsi bir arada bir platformdur. Perena, StableBank ağı, USD için en iyi getiri ve stratejileri sağlamak üzere 20’den fazla projeyle ortaklık kuruyor. Bu, kamuya açık maruz kalma gerektiren stratejileri, getiri arayan aç stablecoin çiftçileriyle etkili bir şekilde bağlar, hepsi tek bir arayüz aracılığıyla gerçekleşir.
• Gauntlet USD Alpha: Gauntlet, yeni ürünü Gauntlet USD Alpha ($gtUSDa) olan bir vault’u tanıttı; bu vault, en iyi risk ayarlı getiriyi elde etmek için stablecoin’i farklı kredi piyasalarına dinamik olarak dağıtabilmektedir. Strateji, Gauntlet ekibi tarafından, blockchain’e zincir dışı stratejileri uygulamak için geliştirdikleri bir kasa altyapısı olan Aera Finance aracılığıyla yönetilmektedir. Strateji, müşterilerin zincir üstü hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olan ve kasa yöneticisi tarafından atanan “Guardian” adlı bir yetkili tarafından yürütülmekte ve denetlenmektedir. Gauntlet USD Alpha vault’un amacı, mevduat sahiplerinin stablecoinlerini, mevcut en iyi reel getiriyi sağlayan kredi piyasalarına tahsis etmek ve otomatik olarak risk kılavuzlarına göre pozisyonları yeniden dengelemektir. Geri test sırasında, Gauntlet’in Morpho (Base + ETH) üzerindeki risk ayarlı stratejisi, benchmark getirisini geride bıraktı (7.76% Alpha Getirisi vs 4.46% Benchmark getirisi). Hazine şu anda aktif ve %7.2 getirisi sağlıyor, tahsislerin çoğu $midasUSD ve $gtusdcf’ye yönlendirilmiş. Gauntlet stable alpha, gerçek getirileri keşfetme ve riski yönetme karmaşasını basit hale getirerek, risk ayarlı getiriler arayan pasif çiftçiler için bir platform sunmaktadır.

Sonuç

Stablecoinin geleceği parlak. Bir yandan, düzenleyici ilerleme stablecoinin ana akım benimsemesini hızlandırıyor. Genius Yasası, TradFi, Fintech veya ödeme sistemlerinin stablecoin ile entegrasyonunu sağlamak için net uyum çerçeveleri aracılığıyla güven sağladı.

Bu arada, gelişen ülkeler, sınır ötesi işlemler ve USD maruziyeti için stablecoinleri benimsemeye devam edeceklerken, para birimlerini tokenlaştırın ülkeler, DeFi ile uyumlu doğal bir 7/24 döviz piyasası yaratacaklar.

Daha agresif firmalar artık büyük zincir üstü stablecoin likiditesinden faydalanarak RWA stratejilerini zincir üstü (örneğin, döngüsel işlem) gerçekleştirebiliyor. Perakende kullanıcılar likidite sağlayarak getiri kazanabilirler. Stablecoinlerin kitlesel benimsemesi, zincir üstü kişisel finans talebini de artıracak ve getiri sağlayan ürünlere olan talep artacaktır. Parçalanma, CapMoney, Perena ve Gauntlet gibi projeler tarafından da ele alınacaktır.

Bugün, stablecoin artık “sadece bir internet parası” değil, blockchain’in gerçek dünya etkisini kanıtlayan gerçek bir varlık. 7/24, Anlık ödeme.

Hızlanma şimdi başlıyor.

Bu makale, poopmandefi kaynağından alıntılanmıştır. İçeriğin tüm telif hakları yazara aittir. Telif haklarına ilişkin sorularınız için bizimle iletişime geçebilirsiniz.