Anahtar Noktalar

• Visa ve Mastercard, küresel ödeme ağı işletmecileri olarak küresel ödeme pazarını neredeyse tamamen kontrol etmektedir. Toplam küresel işlem hacminin 2024’te 20 trilyon dolar olarak tahmin edilmesiyle, gelecekte kart ödemelerinin blockchain ağları aracılığıyla işlenmesi, blockchain ve stablecoin endüstrileri için büyük bir fırsat sunabilir.
• Bugünün ödeme sistemlerinin ön yüzü çeşitli fintech şirketlerinin katkılarıyla büyük ölçüde gelişmiş olsa da, işlemleri gerçekten işleyen arka uç hala güncel olmayan sistemlere dayanmaktadır. Uzlaşma ve sınır ötesi ödemelerle ilgili sorunlar devam etmekte olup, blockchain bu sorunlara umut vaat eden bir çözüm sunmaktadır.
• Visa ve Mastercard, bu yıl Nisan ayında blockchain ve stablecoin adaptasyonu için yol haritalarını açıkladılar. Her iki şirket de stablecoin bağlantılı kart hizmetleri, stablecoin tabanlı uzlaşma sistemleri, P2P uluslararası havaleler ve kurumsal tokenlaştırma platformları gibi alanlarda girişimleri devreye sokuyor. Web3 ödemeler pazarında kimin liderlik edeceği henüz belli değil.

Visardilo Crocodilo ve Tralalero Mastercara, ödeme altyapısındaki değişimi simgeleyen karakterler olarak, yeni nesil ödeme sistemi üzerinde bir mücadeleye hazırlanıyorlar. Evet, finansal şirketler için blockchain ve stablecoin ile ilgili teknolojilere geçiş artık kaçınılmaz bir tercih.

Arka Plan: Blockchain Ödemelerde Kullanılabilir mi?

Geleneksel Ödemelerin İki Devi

Kaynak: Statista ve Nilson

Visa ve Mastercard, önde gelen küresel ödeme ağı şirketleridir. 2024 yılı itibarıyla Visa küresel ödeme pazarının %39’unu, Mastercard ise %24’ünü elinde bulundurmaktadır. UnionPay’in çoğunlukla Çin’in iç pazarına dayalı olarak iç işlemleri yönettiği düşünüldüğünde, Visa ve Mastercard’ın temelde küresel ödeme manzarasını domine ettiğini söylemek abartı olmaz.

Tüketiciler ve tüccarlar arasında işlem yapan kart ödeme ağlarını sağlayarak, ihraççılar ve edinimciler arasında uzlaşma yaparken küçük ücretler toplarlar, böylece muazzam karlar elde ederler. Aşağıda ödeme sürecini daha detaylı olarak inceleyeceğiz. Aslında, Visa ve Mastercard’ın sırasıyla 2023’te %67 ve %57 işletme marjları bildirmesi, büyük işlem hacmi üzerine kurulu düşük sabit maliyetli bir ağ işletmesinin özelliklerini yansıtmaktadır.

Verilere göre yükseltilmiş puanlar, sadece Amerika Birleşik Devletleri’nde kart ağı ödeme hacminin 2024 yılında yaklaşık 10.5 trilyon dolar olarak tahmin edildiğini göstermektedir. Çin’deki UnionPay’in yerel hacmi ile birleştirildiğinde, küresel işlem hacmi yaklaşık 20 trilyon dolar olarak projelendirilmektedir. Gelecekte kart ödeme işlemesi blockchain ağları aracılığıyla yapılırsa, bu, blockchain ve stablecoin endüstrileri için muazzam bir fırsat sunacaktır.

Kart Ödeme İşlemi

Visa ve Mastercard her ikisi de açık kart ödeme ağları işletmektedir. Bu, verenler, edinenler, satıcılar ve kart sahiplerini içeren dört taraf modelini kapsar. Visa ve Mastercard kart çıkarmaz veya doğrudan kredi sağlamaz. Bunun yerine, sadece ödeme ağını sunarlar. ABD’de yaygın olarak kullanılan dört taraf modelinin temel süreci şöyledir:

1. Ödeme Talebi (D+0): Kart sahibi bir satıcıda alışveriş yaptığında, ödemeyi bir kart kullanarak başlatır. Ödeme bilgileri, satıcıdan edinene, kart ağına ve nihayetinde ihraç edene iletilir.
2. Ödeme Yetkilendirmesi (D+0): İhraç eden, kart sahibinin kredi limitini, geçerliliğini ve herhangi bir sahtekarlık belirtisini kontrol eder, ardından ödemeyi onaylamaya karar verir. Onay, işlemi tamamlayarak ters sırada tüccara iletilir.
3. Uzlaşma (D+3): İhraç eden, uzlaşma ücretini keserek edinene ödeme yapar. Edinici, tüccara tüccar ücretini keserek ödeme yapar. Kart ağı, her işlem için hem ihraç edenden hem de edinenden ağ ücretleri toplar.
4. Fatura ve Geri Ödeme (D+30): Kart sahibi, takip eden ayda ihraççısından bir fatura alır ve ödenmesi gereken tutarı öder.

Blockchain Ödemelerde Kullanılabilir mi?

Son birkaç on yılda, PayPal ile başlayan ve Stripe, Square, Apple Pay ve Google Pay ile devam eden ödemelerle ilgili geniş bir finansal teknoloji hizmetleri çeşitliliği ortaya çıktı. Bu hizmetler, kullanıcıların ödemeleri geçmişte olduğundan çok daha kolay ve hızlı bir şekilde tamamlamalarına olanak tanıyarak ön tarafta inovasyon getirdi. Bununla birlikte, ilginç bir şekilde, aslında ödemeleri gerçekleştiren arka uç işlemlerinin büyük ölçüde değişmeden kaldığı gerçeği vardır. Sonuç olarak, mevcut ödeme sistemlerinde hala birkaç sorun bulunmaktadır.

İlk olarak, yerleşim zamanı vardır. Geleneksel ödeme süreçlerinde, çoğu satıcı ve edinimci işlemleri günlük toplu işlemler halinde ele alır. Bu toplu işleme genellikle günde bir kez olur. Ayrıca, yerleşimler genellikle sadece iş günlerinde işlenir, bu nedenle tatil günleri veya hafta sonları dahilse, genel yerleşim zamanı uzayabilir.

İkinci sorun, uluslararası işlemlerle ilişkili yüksek ücretlerdir. Kart çıkaran ülke, satıcı ülkesinden farklı olduğunda, yetkilendirme ve uzlaşma sırasında sınır ötesi fon transferleri gereklidir. Bu, yaklaşık %1 sınır ötesi işlem ücretleri ve başka %1 döviz kuru ücretleri gibi ücretlerin eklenmesine neden olur, bu da uluslararası ödemelerin iç piyasaya göre daha pahalı olmasına yol açar.

Bu sorunların her ikisini de çözebilen bir sistem var, o da blockchaindir. Blockchain, ulusal sınırlamalardan etkilenmeyen, günün 24 saati, haftanın yedi günü çalışan merkezi olmayan bir ağ olduğu için uluslararası işlemler için bile hızlı uzlaşmalar ve düşük ücretler sağlar. Bu avantajlar sayesinde Visa ve Mastercard, ödeme ağlarında stablecoin’leri ve blockchain’i kullanmada son zamanlarda çok aktif hale geldi. Peki, tam olarak nasıl blockchain’i kullanıyorlar?

Atılacak Adımlar: Savaş Başladı

Visa’nın Dört Stratejisi

Kaynak: Visa

Visa, dünya genelinde 200’den fazla ülkede 150 milyondan fazla tüccarda işlem yapılmasını destekleyen, saniyede 65.000 işlemi işleyebilen VisaNet adlı dünyanın en büyük küresel ödeme ağlarından birini işletmektedir. Visa, stablecoin’lerin gelecekteki dijital ödeme sistemlerinin temel bir bileşeni olacağını düşünmekte ve bu yılın Nisan ayında mevcut ödeme ağlarına entegre etmek için dört somut stratejik girişim duyurdu:

İlk olarak, yerleşim altyapısının modernizasyonudur. 2021’den bu yana Visa, mevcut VisaNet üzerinden USDC ile ödemeleri yerleştirmek için bir pilot program yürütmüştür. Bugüne kadar 225 milyon doların üzerinde ödeme yapıldı. Geleneksel olarak, ihraççılar yerleşim fonlarını Visa’ya dolar cinsinden göndermek zorundaydı. Şimdi, doğrudan USDC’de yerleşebilirler. Bu da iyileştirilmiş yerleşim verimliliği ve azaltılmış sınır ötesi işlem ücretleri ile sonuçlanır.

Crypto.com, örneğin, kullanıcıların kripto hesaplarını kullanarak ödeme yapmalarına izin veren Crypto.com Visa kartları sunar. Geçmişte, bu tür kripto odaklı şirketler, ödemeleri işlemek için dijital varlıklarını dolar gibi itibari para birimlerine dönüştürmek zorunda kalıyorlardı, bu da zaman alıcı ve maliyetliydi. Şimdi, doğrudan yerleşim için USDC kullanabilirler. Anchorage ile işbirliği içinde Visa, stablecoin’leri güvenli bir şekilde depolamak için saklama hesapları oluşturmuştur. Kart çıkaranlar, Crypto.com gibi, uzlaşmayı tamamlamak için bu hesaplara Ethereum ağındaki stablecoin’leri transfer edebilirler.

Kripto para birimini itibari para birimine dönüştürme ihtiyacını ortadan kaldırarak ve sınır ötesi transferler yapmadan Crypto.com, ortalama ön finansman süresini 8 günden 4 güne düşürmeyi ve FX ücretlerini 20 ila 30 baz puan arasına indirmeyi başardı.

Visa, sadece ihraç edenlerin USDC’de yerleşmesini sağlamakla kalmadı, aynı zamanda Eylül 2023’te edinimcilerin doğrudan USDC ile işlem yapmasına izin veren bir özellik de sundu. Visa, Worldpay ve Nuvei gibi edinimciler için yerleşim altyapısı oluşturdu ve onlara Ethereum ve Solana ağları aracılığıyla USDC almasına olanak tanıdı. Edinimciler, USDC’yi tüccarlara iletebilir veya ihtiyaç duyulduğunda itibari para birimine dönüştürebilirler.

Özetle, Visa başarılı bir şekilde, Visa ağı aracılığıyla dolar yerine USDC ile ihraççıların kapanmasını sağlayan bir boru hattı inşa etti. Gelecekte, Visa bu stablecoin yerleşim sistemini daha fazla ortak ve bölgeye genişletmeyi, 7/24 gerçek zamanlı yerleşimi uygulamayı ve çeşitli blockchain’leri ve stablecoin’leri desteklemeyi planlıyor.

İkinci olarak, küresel para transferi altyapısını güçlendirmektir. Visa zaten VisaNet altyapısını kullanarak büyük ölçekli sınır ötesi işlemleri destekliyor. Hizmetlerinden biri olan Visa Direct, VisaNet aracılığıyla kartlar, cüzdanlar ve hesap numaraları kullanarak arkadaşlar, işletmeler ve müşteriler arasında eşten eşe para transferlerine izin veriyor. Visa, stablecoin’leri Visa Direct’e entegre ederek küresel para transferlerinin verimliliğini artırmayı planlıyor. Ayrıca, Visa son zamanlarda perakende sektöründe olduğu gibi kurumsal ekosistemde de stablecoin altyapısı geliştiren bir girişim olan BVNK’ye yatırım yaptı, stablecoin yeteneklerini genişletmek için.

Üçüncüsü, programlanabilir dijital paranın uygulanmasıdır. Stablecoin’lerin geleneksel nakde kıyasla en büyük avantajlarından biri, blockchain’de akıllı sözleşmelerden yararlanma yetenekleridir. Visa, akıllı sözleşme tabanlı otomatik finansal hizmetlerin potansiyelini yakından takip ediyor ve Ekim 2024’te “Visa Tokenize Varlık Platformu (VTAP)” duyurusuyla öncülük ediyor.

VTAP, bankaların ve finansal kurumların itibari tabanlı dijital tokenları, örneğin stablecoin’ler ve tokenize mevduatlar, ihraç etmelerine ve yönetmelerine olanak tanıyan blockchain tabanlı bir finansal altyapıdır. Bu özellikler Visa API’ları aracılığıyla sağlandığından, mevcut finansal sistemlere entegrasyonu kolaydır. VTAP aracılığıyla ihraç edilen tokenlar akıllı sözleşmelerle kullanılabilir, bu da müşterilere koşullu ödemeler veya krediler gibi karmaşık süreçleri otomatikleştirmeyi mümkün kılar.
VTAP henüz resmi olarak piyasaya sürülmedi ve şu anda bir kum havuzu ortamında çalışıyor. Başlangıçta İspanyol bankası BBVA ile token ihraç etme, transfer etme ve geri ödeme işlevleri için test edildi. Yol haritasına göre, Visa 2025 yılında gerçek müşteriler için Ethereum genel blockchain’i kullanarak bir pilot program başlatmayı planlıyor.

Dördüncüsü, stablecoin giriş ve çıkış kartlarının geliştirilmesidir. Visa, kart çıkaranların stablecoin’lere bağlı kartlar aracılığıyla giriş ve çıkış hizmetleri sunmalarını sağlıyor. Şimdiye kadar Visa, kartları aracılığıyla kripto alımlarında 100 milyar doların üzerinde işlem gerçekleştirdi ve kripto harcamalarda 25 milyar dolarlık işlem yaptı. Bu ekosistemi genişletmek amacıyla Visa, Bridge, Baanx ve Rain gibi stablecoin kartı altyapı şirketleriyle işbirliği yapıyor.

• Bridge, Stripe tarafından satın alınan bir stablecoin altyapı platformudur. Son zamanlarda Bridge, Visa ile işbirliği yaparak dünya çapında stablecoin kullanarak gerçek dünya ödemelerini sağlayan bir kart çıkarma çözümünü duyurdu. Finansal teknoloji şirketleri, müşterilere stablecoin’lere bağlı kart hizmetleri sunmak için Bridge’in basit API çözümünü kullanabilir. Kart sahipleri stablecoin bakiyeleriyle ödeme yapabilir ve Bridge stablecoin’leri nakde çevirir ve tüccarlara ödeme yapar. Başlangıçta bu hizmet, Arjantin, Kolombiya, Ekvador, Meksika, Peru ve Şili’de desteklenmektedir ve Avrupa, Afrika ve Asya’ya kademeli olarak genişleme planları bulunmaktadır.
• Baanx, 2018 yılında kurulan Londra merkezli bir fintech şirketidir ve geleneksel finansı dijital varlıklarla birleştiren çeşitli kripto ile ilgili hizmetler sunar. Nisan 2025’te Baanx, Visa ile işbirliği yaparak kullanıcıların kendi kendine saklanan kripto cüzdanlarından doğrudan USDC ile ödeme yapmalarını sağlayan bir stablecoin ödeme kartı başlattı. Ödeme sürecinde USDC akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçek zamanlı olarak Baanx’e gönderilir ve Baanx bunu tüccar anlaşması için itibari para birimine dönüştürür.
• Rain, 2021 yılında kurulan New York merkezli bir fintech şirketidir ve stablecoin’leri kullanarak küresel bir kart çıkarma platformu işletmektedir. Rain ayrıca stablecoin’lere bağlı Visa kartlarını kolayca çıkarmak için API’lar sağlar ve USDC kullanarak 7/24 ödeme düzenleme gibi çeşitli finansal hizmetler sunar, kredi kartı alacaklarının tokenleştirilmesi ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla işlemlerin otomatikleştirilmesi de dahil.

Mastercard’ın Uçtan Uca Çözümü

Kaynak: Mastercard

Mastercard, Visa gibi, küresel ödeme ağı alanında önde gelen şirketlerden biridir. Visa’nın merkezi bir ağ aracılığıyla yüksek işleme kapasitesine sahip olan VisaNet’in aksine, Mastercard ödemeleri dünya çapında dağıtılmış 1.000’den fazla veri merkezi tarafından desteklenen sağlam bir yapı olan Banknet aracılığıyla işler. 28 Nisan 2025’te Mastercard, cüzdanlardan ödemelere kadar tüm stablecoin tabanlı ödeme ekosistemini kapsayan uçtan uca bir altyapı inşa ettiğini duyurdu.

İlk olarak, kripto cüzdanlarla bağlantılı kart ihraç ve ödeme desteği sunar. Mastercard, MetaMask gibi kripto cüzdanlar ve Kraken, Gemini, Bybit, Crypto.com, Binance ve OKX gibi kripto borsaları ile Monavate ve Bleap gibi fintech start-up’larıyla işbirliği yapıyor.

MetaMask, Mastercard ve Baanx ile ortaklık kurdu ve kullanıcılara MetaMask’ta depolanan kripto varlıkları kullanarak kart ödemeleri yapmalarına olanak tanıyan MetaMask Kartı’nı piyasaya sürdü. Arka planda yerleşim, kripto varlıkları itibari para birimine dönüştürerek Ethereum ağıyla Mastercard’ın Banknet’ini birleştiren Monavate’in çözümünü kullanır. MetaMask Kartı başlangıçta Arjantin, Brezilya, Kolombiya, Meksika, İsviçre, Birleşik Krallık ve Amerika Birleşik Devletleri’nde desteklenecektir.

Mastercard ayrıca bahsi geçen kripto borsaları ile çalışarak, kullanıcıların hesaplarında saklanan stablecoin’leri kullanarak ödemeler yapmalarını sağlayan kartları destekliyor.

İkincisi, tüccarlar için USDC ödeme desteği sunar. Stablecoin tabanlı ödemelerde bile tüccarlar genellikle itibari para biriminde ödenmeyi tercih eder. Ancak, tüccar isteği üzerine Mastercard, Nuvei ve Circle ile ortaklıklar aracılığıyla USDC’de ödeme yapılmasına izin verir. USDC’nin yanı sıra Mastercard, Paxos işbirliğiyle Paxos tarafından ihraç edilen stablecoin’lerin ödemesini de desteklemektedir.

Üçüncüsü, blockchain üzerinden para transferi desteği sağlar. Stablecoin’leri blockchain aracılığıyla göndermek basit, hızlı ve düşük maliyetlidir. Ancak, bunu gerçek hayata uygulamak kullanıcı deneyimi, güvenlik ve düzenleyici uyumlulukla ilgili sorunları beraberinde getirir. Bununla başa çıkmak için Mastercard, Mastercard Kripto Kimlik Bilgisi hizmeti aracılığıyla destek sağlar. Bu hizmet, kripto borsa kullanıcılarının doğrulama süreci aracılığıyla takma adlar oluşturmasını ve bu takma adları kullanarak stablecoin’leri kolayca göndermesini sağlar.

Bu, kullanıcıların karmaşık kripto cüzdan adreslerini girmelerine gerek kalmadan, genel kullanıcı deneyimini iyileştirir. Dahası, transferden önce alıcının cüzdanı belirli kripto veya blockchain’i desteklemezse, varlık kaybını önlemek için işlem önceden engellenir. Düzenleyici tarafında, Mastercard uluslararası havaleler için gerekli Seyahat Kuralı verilerini otomatik olarak takas eder, uyumluluk gereksinimlerini karşılama ve şeffaflığı sağlama. Şu anda Mastercard Kripto Kimlik Bilgisi’ni destekleyen borsalar arasında Wirex, Bit2Me ve Mercado Bitcoin bulunmaktadır. Hizmet, Arjantin, Brezilya, Şili, Meksika ve Peru gibi Latin Amerika ülkelerinin yanı sıra İspanya, İsviçre ve Fransa gibi Avrupa ülkelerinde mevcuttur.

Dördüncü olarak, kurumsal tokenlaştırma platformunun sağlanmasıdır. Mastercard’ın Multi-Token Network (MTN), finansal kuruluşların ve işletmelerin sınır tanımayan işlemleri kolaylaştırırken, token ihraç etmelerine, yakmalarına ve yönetmelerine olanak tanıyan özel bir blockchain tabanlı hizmettir. MTN’nin nasıl entegre edildiğine dair örnekler aşağıda verilmiştir.

• Ondo Finance, kısa vadeli tahvil fonunu (OUSG) ABD Hazinesi’ne dayalı olarak tokenleştirdi ve MTN’ye entegre etti. Bu, işletmelerin geleneksel finansal altyapıya güvenmeden 24 saat gerçek zamanlı olarak OUSG satın almasına ve geri almasına olanak tanırken istikrarlı getiri elde etmelerini sağlar.
• JP Morgan, kendi blockchain tabanlı ödeme sistemi Kinexys’i, gerçek zamanlı kurumsal ödemeleri desteklemek için MTN ile entegre etti.
• Mayıs 2024’te Standard Chartered, MTN kullanarak karbon kredilerini tokenleştirmek ve ticaretini yapmak için bir pilot proje yürüttü, bir kanıt olarak.

Web3 Ödeme Hakimiyetini Ele Geçirme Zamanı

Son zamanlarda, ABD yönetiminin kripto yanlısı tutumu nedeniyle, blockchain ve stablecoin’leri benimsemek için birçok endüstride artan bir ivme var. Blockchain ağlarının temel işlevlerinden biri finansal altyapı olduğundan, blockchain teknolojisi ödeme ağı şirketleri Visa ve Mastercard gibi şirketlere doğal olarak çekici gelmektedir. Bu şirketler, yeni nesil ödeme altyapısını oluşturmak için aktif olarak girişimler geliştiriyorlar.

İlginç olan şudur ki, hem Visa hem de Mastercard Nisan 2025 civarında blockchain ve stablecoin tabanlı ödeme sistemleri üzerine girişim makaleleri yayımladılar, Visa’nın stablecoin’lerdeki rolü - 30 Nisan 2025 ve Mastercard, stablecoin işlemleri güçlendirmek için uçtan uca yeteneklerini açıklıyor. Her iki şirket de aynı dört alanı vurguladı: 1) stablecoin bağlantılı kart hizmetleri, 2) kurumsal tokenlaştırma platformları, 3) stablecoin uzlaşma sistemleri ve 4) P2P havaleleri. Bu, iki şirketin Web3 ödeme pazarındaki üstünlük için yarıştığını göstermektedir.

Peki blockchain tabanlı ödeme sistemlerinin benimsenmesi mevcut pazar payı ve rekabet dinamiklerinde büyük bir bozulmaya neden olabilir mi? Gelecek nesil sistem, ödeme altyapısında önemli değişiklikler getirecek ancak pazar payını veya rekabetçi yapısını büyük ölçüde değiştirmeyecektir. Blockchain tabanlı ödeme sistemleri, uzlaşma ve uluslararası işlemlerde verimliliği artıracak, bu da gelir modelleri ve rekabet gücüne sahip şirketlere yardımcı olacaktır. Bununla birlikte, ödemeler endüstrisinde pazar payını belirleyen asıl faktör, tüccarlar, edinimciler ve ihraççılarla olan iş ve pazarlama ilişkileridir. Bu ilişkiler on yıllardır kökleşmiştir, bu nedenle blockchain benimsenmesinin rekabetçi manzarayı önemli ölçüde değiştireceğine inanmıyorum.

Bu makale, 4pillars kaynağından alıntılanmıştır. İçeriğin tüm telif hakları yazara aittir. Telif haklarına ilişkin sorularınız için bizimle iletişime geçebilirsiniz.